财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为1.28亿美元,较2020年同期增长25%,较上一季度增长4% [3][7][21] - 第一季度毛利率为33.2%,较去年同期的31.9%提高130个基点,但低于上一季度的34.7% [4][22] - 第一季度EBITDA利润率为20%,较2020年第一季度的15%提高500个基点 [4] - 第一季度调整后每股收益为0.46美元,较2020年第一季度的0.19美元增长142% [5] - 第一季度新业务订单为1.56亿美元,高于去年同期的1.05亿美元 [5][9] - 第一季度运营现金流为2000万美元,高于2020年第一季度的1200万美元 [5] - 第一季度实现自由现金流1850万美元 [26] - 2021年第一季度稀释后每股收益为0.37美元,调整后稀释每股收益为0.46美元,去年同期为0.19美元,上一季度为0.43美元 [24] - 第一季度可控营运资金占销售额的比例为14.8%,较2020年底略有改善 [25] - 2021年3月31日现金余额为1.034亿美元,高于2020年12月31日的9200万美元;长期债务余额为5000万美元,低于2020年12月31日的5500万美元;第一季度末债务资本化比率为10.3%,而2020年底为11.4% [26] - 2021年第一季度税率为19%,预计2021年税率在20% - 23%之间(不包括离散项目) [24] - 2021年资本支出预计占销售额的4% - 4.5% [26] - 2021年全年销售指引更新为4.45亿 - 5亿美元,调整后收益预计在1.35 - 1.7美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交通客户销售额同比增长23%,但环比下降1%;其他终端市场销售额同比增长27%,环比增长13% [21] - 传感器业务获得北美OEM的3个行驶高度传感应用订单,以及2家一级供应商的被动安全产品订单,还获得中国OEM电动汽车平台的制动传感器订单,第一季度电动汽车订单占总订单的18% [10] - 汽车电子元件业务在工业印刷领域获得大客户订单,为工业全息透镜应用提供初始产品,预计明年销售额约100万美元 [11] - 国防业务获得2个海底应用订单,交付下一代纹理陶瓷的首批原型,并将在全年交付更多样品 [11] - 通信业务滤波器获得设计订单,天线应用获得订单,将于第四季度发货,精密频率产品在小众领域取得进展 [13] - 医疗业务销售在2020年疲软后出现复苏迹象,获得医疗超声单晶技术新订单,向新客户发送血管内医疗超声样品,温度传感在工业和医疗应用中表现强劲,获得航空应用新订单,预计今年晚些时候产生收入 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国轻型汽车运输市场需求前景改善,预计今年销量在1500万 - 1600万辆之间,高于去年的1300万辆,手头库存供应天数为50天,低于5年平均的68天 [17] - 欧洲汽车产量预计在1800万 - 1900万辆水平,但由于该地区持续封锁,可能会进一步疲软,公司在该地区销售敞口较低 [17] - 中国市场保持稳定,预计今年销量在2400万 - 2600万辆之间 [17] - 商用车市场保持强劲,大型A级积压订单依然稳健,中低端市场继续实现两位数增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于2025年战略增长投资,优先发展传感、连接和移动产品业务 [9] - 公司将继续建立和加强并购管道,目标是实现每年5%的无机增长,以扩大技术、产品、客户和地理覆盖范围,多元化终端市场,提高未来盈利质量 [15] - 公司在中山工厂上线SAP系统,覆盖超过90%的收入,将通过团队培训、智能报告、数据分析和运营效率最大化资本投资回报 [16] - 公司去年宣布的重组计划继续推进,受疫情影响有小延迟,预计到2022年下半年实现每股收益年化改善超过0.22美元 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求强劲,但公司面临供应链中断挑战,包括半导体和树脂短缺、客户停产以及物流成本上升,原材料价格上涨,部分供应链挑战预计持续到第二季度,下半年可能改善 [3][7] - 预计半导体短缺今年将影响全球200万 - 300万辆汽车产量 [8] - 某些领域的价格通胀对公司成本基础的影响超过20%,公司正与客户共同分担影响 [8] - 美国轻型汽车运输市场需求前景改善,欧洲市场因封锁可能疲软,中国市场保持稳定,商用车市场强劲,医疗终端市场预计下半年继续改善,工业和国防市场有良好增长 [17][18] 其他重要信息 - 公司最近收购的Sensor Scientific在第一季度表现良好,增加了180万美元的销售额 [21] - 2021年第一季度,公司从2020年7月宣布的重组计划中节省了每股0.03美元的收益,到目前为止总节省为每股0.08美元,预计到2022年底实现目标年化节省0.22 - 0.26美元 [23] - 销售、一般和行政费用以及研发费用为2400万美元,占销售额的19%,去年同期为2420万美元,占销售额的23% [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度业绩强劲,但全年指引显示后续季度收益将下降,请问有哪些额外的不利因素导致这种情况? - 从运营角度看,公司在墨西哥和欧洲的业务仍有担忧,需要逐步解决;供应链问题是另一个不确定因素,目前仍面临较大挑战,公司在第二季度仍需克服这些问题,但如果情况好转,业绩有望提升 [30][31] 问题2: 能否量化第一季度供应链不利因素造成的损失?第二季度供应链成本与第一季度相比如何? - 原材料成本通胀压力带来约160万美元的影响,货运方面也有一定影响,但客户因其他供应商零部件短缺而减少产能对业务的影响较难量化;预计第二季度情况类似,下半年有望改善 [33][34] 问题3: 请更新一下收购管道的情况,以及目前市场估值情况? - 收购是公司战略的重要部分,目标是实现10%的增长,其中5%通过有机收购实现;公司有正在推进的收购管道,国内和国际业务都在开展,对管道情况感到乐观,但仍需继续努力 [35] 问题4: 公司分销销售规模较小,同行提到OEM和经销商为避免下半年供应短缺而补充库存,公司在汽车和工业产品线是否看到这种客户活动? - 公司未看到分销渠道库存积压的信号,但对此持谨慎态度,因为部分产品会流向合同制造商,不清楚其后续操作;汽车市场需求强劲,最大问题是确保零部件供应以满足预测;工业和医疗市场第二季度情况良好,下半年仍在监测中,目前未看到库存积压 [38][39] 问题5: 如何看待今年剩余时间的利润率走势?能否与大型OEM签订长期批量合同以转嫁成本上升压力? - 公司已将部分原材料成本上涨压力转嫁给客户,仍在与部分客户进行讨论,正在评估包括永久提价、临时提价和合同变更等所有选项;预计无法100%收回成本,但会找到合适解决方案;在电子元件方面可以尝试签订长期合同或增加订单量,但在运输方面较难,因为合同相对固定,订单量更多取决于平台剩余寿命 [41][42] 问题6: 能否谈谈2022年SAP系统可能带来的好处? - 去年第三季度启动的重组计划包括SAP项目带来的成本节约,公司正在整合后台运营,这将产生部分每股0.22 - 0.26美元的收益;长期来看,随着更好地利用新系统的信息,还将看到进一步的改善 [45][46] 问题7: 陶瓷铸造厂运营的当前产量和运营效率如何? - 与去年相比,已经取得了很大进展,运营良好,公司会持续寻求改进,但目前没有需要担忧的问题 [47] 问题8: 2021年除了已提及的订单外,还有哪些新产品开发情况? - 在交通领域,公司正在开发电动汽车的新传感器和应用,如电子制动方面;在电子元件方面,正在进入温度相关新市场,拓展医疗领域能力,开展工业新声纳项目;纹理陶瓷已向客户发送样品并获得良好反馈;欧盟国防业务进展顺利,正在与一些客户合作开发新产品;在频率方面持续拓展,RF滤波器取得一定进展;还在研究陶瓷的新配方 [49][50]
CTS(CTS) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript