财务数据和关键指标变化 - 第三季度同店收入增长12.2%，费用增长4.3%，净营业收入（NOI）增长15.4%，这是连续第6个季度实现两位数的同店收入和同店NOI增长 [17] - 第三季度调整后每股运营资金（FFO）为0.66美元，较去年增长18% [18] - 基于持续强劲的运营基本面，公司提高了全年FFO每股的指引范围，中点提高0.02美元；同时提供了更好的同店收入增长展望，较2021年水平增长12.5%，同店NOI范围也有所改善，新中点增长16% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 自存业务 - 与2019年第三季度相比，2022年第三季度同店入住率提高130个基点，要价提高36%，超过两年的客户比例提高约640个基点，受新供应影响的门店比例下降约15% [11] - 第三季度同店入住率平均为94.4%，季度末为93.8%，继续回归更正常的季节性模式 [18] 第三方管理业务 - 第三季度新增39家门店，季度末管理的第三方门店达到663家 [26] 各个市场数据和关键指标变化 佛罗里达市场 - 佛罗里达的大都市统计区（MSA）表现强劲，第三季度结果未受飓风影响，整体需求趋势稳固 [12] 纽约市场 - 纽约MSA受益于与2021年第三季度相对较容易的比较，消费者需求趋势仍然非常稳固，第三季度部分时间入住率略高于去年 [69] 华盛顿特区市场 - 华盛顿特区MSA继续与新供应作斗争，对结果产生了一定压力 [13] 其他市场 - 像凤凰城或图森等在同店收入、入住率和净有效率方面增长显著高于平均水平的市场，在减速阶段下降速度比芝加哥或纽约等稳定市场更快 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司致力于拥有最高质量的投资组合，优先在稳定资产上进行100%自有投资；对于不符合资产负债表策略的机会，会通过合资等共同投资工具参与，如早期租赁阶段的门店 [100][101] - 公司将保持纪律性和耐心，寻找对投资组合、客户群和收益有增值作用的机会，利用良好的资产负债表在合适时机实现外部增长 [125] 行业竞争 - 行业交易活动因利率波动和宏观经济不确定性而放缓，处于价格发现阶段，公司投资团队仍在积极评估机会，但2022年机会质量低于2021年 [79][82] - 纽约市场部分区域有新竞争对手开业，如布鲁克林和皇后区，但公司认为能够应对挑战 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场正逐渐回归更正常的季节性，但速度比年初预期慢，运营指标和现金流高于疫情前水平 [10] - 预计第四季度和2023年所有市场的同店收入将减速，但2023年结果可能高于20年平均水平 [13][38] - 消费者健康状况良好，若家庭储蓄持续到明年第三季度且就业强劲，行业相对表现将较好 [43][45] - 经济条件不稳定，但自存行业在经济疲软时通常表现较好，公司资产负债表良好、管理团队经验丰富，对进入2023年充满信心 [16] 其他重要信息 - 公司在飓风期间感谢团队的努力，所有团队成员安全，正在努力修复物理损坏 [8][9] - 第三季度投资亮点是出售一个合资企业的资产，2020年3月投资560万美元，2022年8月出售获得5150万美元分配，净现金流入4590万美元，为股东创造了显著价值 [20][24] - 季度末后，公司完成了新的扩大循环信贷安排，额度增至8.5亿美元，到期日延长至2027年2月，定价改善，进一步优化了资产负债表 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：同店收入增长减速的节奏和幅度以及未来运营指标情况 - 2023年具体细节暂未确定，但第四季度同店收入增长将减速，主要因入住率下降和新客户净有效率同比下降，不过2023年仍将从高个位数同店收入增长开始，且可能高于20年平均水平 [32][33][38] 问题2：在街道租金放缓情况下能否继续推动现有客户租金增长（ECRI） - 消费者健康状况良好，若家庭储蓄和就业情况持续，行业表现将较好，但目前判断ECRI自然下降还为时过早，且预计幅度不会太大 [43][45][51] 问题3：街道租金增长与ECRI的相互作用及未来ECRI趋势 - 历史上两者可分离看待，确定客户租金增长需考虑多种因素，经济条件变化可能使当前ECRI水平下降，但目前预计幅度不大 [48][49][51] 问题4：飓风对东南部市场的影响以及房地产市场放缓的影响 - 飓风将为佛罗里达市场10月下旬和11月带来季节性好处；房地产市场中，前期增长显著的市场减速更快 [52][53] 问题5：广告营销支出是否会恢复到疫情前水平 - 公司每周根据投资回报率做决策，预计明年营销支出会有增长，但不会过大，整体规划仍在进行中 [55][58] 问题6：市场竞争供应增加情况 - 公司前12大MSA未看到供应增加，而是交付延迟，这有利于门店出租，预计2023年主要市场供应情况仍较乐观，但全国数据可能不同，一些二级市场开始受到更多关注 [59][61][63] 问题7：低费用增长的可持续性 - 预计大部分费用趋势将延续，如物业税、营销、人员和公用事业成本仍有压力，但公司会通过技术和人员配置提高效率来抵消部分压力 [66][67][68] 问题8：纽约市场需求和供应趋势及未来12个月情况 - 需求方面，纽约MSA消费者需求良好，入住率部分时间略高于去年，租金增长减速慢于部分市场；供应方面，布鲁克林和皇后区有新竞争对手，但公司认为能够应对 [69][70][71] 问题9：投资交易管道、内部收益率（IRR）门槛及市场租金增长预期 - 交易活动放缓，处于价格发现阶段，2022年机会质量低于2021年；公司根据资本成本调整了IRR要求，寻找优质机会；新客户净有效率本季度同比下降高个位数，未来市场租金增长因市场而异 [79][82][88] 问题10：新循环信贷安排及融资情况 - 公司提前进行循环信贷安排再融资，因市场可能变紧，凭借与银行的良好关系，过程顺利，降低了风险，未来融资将更具挑战性 [95][96][97] 问题11：资本分配及合资企业合作机会判断 - 公司优先在稳定资产上进行100%自有投资，对于其他机会会考虑合资等共同投资工具，如早期租赁阶段的门店，具体根据机会而定 [100][101][103] 问题12：纽约市场入住率粘性、租金增长趋势及正常年份入住率波动范围 - 纽约市场客户粘性高，因消费者使用频率高，预计城市市场租金增长减速相对较慢；正常年份入住率从夏季高峰到冬季低谷下降范围在10% - 20% [106][107][109] 问题13：纽约市供应数据与公司观点差异及部分市场物业税预期 - 数据提供商统计范围包括整个MSA，而公司关注与自身有竞争的市场，预计纽约市部分门店2023年底开业会带来竞争，但影响有限；预计德州和佛罗里达等市场物业税将上涨，具体情况需进一步确定 [112][113][116] 问题14：合资企业的其他增值机会 - 许多合资企业有增值安排，公司可能处于有利或不利地位，具体取决于机会 [118][119] 问题15：超过一年和两年的客户比例变化 - 超过一年的客户比例变化不大，超过两年的客户比例同比增长约5% [122]