财务数据和关键指标变化 - 2021年全年，公司产生8700万美元自由现金流，总债务减少7600万美元，年末总债务为1.751亿美元 [6][24] - 2021年第四季度，公司调整后EBITDA为3450万美元，自由现金流为2610万美元，总债务减少2010万美元，净杠杆率降至1.49倍 [6] - 2021年全年，公司报告收入5.945亿美元，净亏损60万美元；调整后EBITDA为1.091亿美元，较2020年的1.081亿美元略有增加 [16] - 2021年第四季度，公司总营收1.598亿美元，GAAP净收入980万美元，摊薄后每股0.58美元；调整后EBITDA为3450万美元，运营现金流2530万美元，自由现金流2610万美元 [15] - 2021年全年资本支出为1560万美元，高于2020年的1010万美元 [23] - 截至2021年12月31日，公司总流动性约为9280万美元，其中循环信贷额度下可用资金为8650万美元，现金为630万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 2021年第四季度，加拿大业务收入为9220万美元，高于2020年第四季度的6550万美元；调整后EBITDA为2310万美元，高于2020年第四季度的1380万美元 [17][18] - 2021年第四季度，加拿大业务的酒店建造房间总数为58.8万间，较2020年第四季度的46.9万间增长25%；每日房价为106美元，较2020年增长8% [19] 澳大利亚业务 - 2021年第四季度，澳大利亚业务收入为6230万美元，低于2020年第四季度的6370万美元；调整后EBITDA为1360万美元，低于2020年第四季度的1720万美元 [20] - 2021年第四季度，澳大利亚业务的建造房间数为46.5万间，低于2020年第四季度的48万间；每日平均房价为77美元，与2020年第四季度持平 [21] 美国业务 - 2021年第四季度，美国业务收入为530万美元，高于2020年第四季度的420万美元；调整后EBITDA为330万美元，而2020年同期为负140万美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要财务目标是最大化自由现金流，继续减少债务，同时通过股票回购计划向股东返还资本 [6][9] - 公司将继续寻求机会扩大客户群和地理覆盖范围，以减少自由现金流的波动 [7] - 公司会优先保障客人、员工和所在社区的安全与福祉，根据三个地区的入住率前景管理成本结构，提升酒店服务水平 [37] - 公司客户注重资本纪律，优先向股东返还资本，而非增加维护或生产方面的支出，这影响了公司加拿大酒店和澳大利亚村庄的入住率 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 2022年全年业绩指引 - 公司预计2022年全年收入在6亿 - 6.15亿美元之间，EBITDA在9000万 - 9500万美元之间，资本支出在2000万 - 2500万美元之间，自由现金流在5500万 - 6500万美元之间 [26][27] 各地区展望 - 加拿大：近期油价上涨令人鼓舞，但客户需确信大宗商品价格和整体经济的长期稳定性以及新冠疫情动态改善，才会大幅增加投资；酒店业务活动将保持稳定，移动营地业务活动将受管道建设项目完工的负面影响；预计2022年第二和第三季度的周转活动与去年同期相对一致 [29][30] - 澳大利亚：冶金煤价格显著上涨令人鼓舞，但客户仍注重资本纪律；铁矿石价格保持健康水平，西澳大利亚的客户活动强劲，但新冠相关的旅行和边境限制继续大幅增加综合服务业务的劳动力成本，预计劳动力短缺问题将持续全年 [34][35] - 美国：油气价格环境近期显著改善，但客户强调量入为出而非增长；预计油井和海上业务将全年改善，但美国酒店业务的贡献将因2021年10月出售西二叠纪酒店而降低 [36] 其他重要信息 - 2021年第三季度，公司宣布股票回购计划，并在年底前回购约21.7万股 [9] - 2021年第四季度，公司出售西二叠纪酒店获得380万美元资产出售收益 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司现金使用计划，为何不更激进地进行股票回购 - 公司于2021年9月推出股票回购计划，截至目前已完成约三分之一的授权额度；未来将继续寻找机会进行股票回购 [39] 问题2：是否考虑扩大股票回购规模 - 公司正在持续评估扩大股票回购规模的可能性 [40] 问题3：加拿大两个主要管道项目的收入情况 - 公司支持的Coastal GasLink和TMX管道项目占移动营地收入的95% - 100% [42] 问题4：美国西二叠纪酒店的收入贡献以及该业务2022年的EBITDA情况 - 2021年出售西二叠纪酒店前，该酒店收入略低于200万美元；预计2022年美国业务的EBITDA将在盈亏平衡至亏损200万美元之间 [44] 问题5：在不扩大股票回购且净杠杆率可接受的情况下，公司的资本分配计划 - 公司每年有3000万 - 3200万美元的定期贷款摊销，将使用自由现金流继续降低循环信贷的杠杆率，并将股票回购作为次要优先事项 [47] 问题6：公司是否考虑剥离其他资产 - 公司将在三个地区寻找机会，若能以合理估值变现资产并提前实现其现金流生成能力，将考虑剥离 [48] 问题7：如何降低澳大利亚的劳动力成本，以及在业绩指引中如何考虑这一因素 - 澳大利亚需要开放国际边境和西澳大利亚州内边境，并保持开放状态；公司团队正在努力招聘员工和引进外国工人；业绩指引基于2021年下半年的成本结构，假设成本不会改善也不会恶化 [49][50] 问题8：什么因素会使公司对加拿大周转活动的预期更加乐观 - 目前公司对加拿大2022年的整体入住率持保守态度，若客户的实际活动与他们公布的资本支出计划相符，则可能有上行空间 [51] 问题9：公司是否考虑进行额外的并购，以及是否考虑进入其他终端市场 - 并购在公司的资本分配优先级中排在最后；目前股票回购计划的回报优于并购；长期来看，公司希望在现有业务范围内扩大客户群和地理覆盖范围 [54] 问题10：除加拿大移动营地业务的季节性因素外，是否有其他因素会改变公司全年EBITDA的季节性模式 - 加拿大第二和第三季度的周转活动使该地区这两个季度的EBITDA最高；澳大利亚业务预计季度环比改善，第四季度可能持平或略有下降；美国业务预计较为平稳；总体而言，约三分之二的EBITDA预计将在第二和第三季度实现；此外，加拿大第四季度的大部分资产拆除成本也会影响季度现金流 [55][56] 问题11：公司的维护资本支出水平是多少 - 公司的维护资本支出水平约为正负2000万美元；2020年和2021年的资本支出因新冠疫情和供应链中断而低于理想水平；预计2022年的维护资本支出将增加 [58][60]