Workflow
Civeo(CVEO) - 2020 Q3 - Earnings Call Transcript
CiveoCiveo(US:CVEO)2020-10-29 14:57

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为3600万美元,自由现金流为3440万美元,总债务减少2700万美元至2.725亿美元,杠杆率从第二季度末的2.34倍降至2.16倍 [7][8] - 第三季度GAAP净利润为650万美元,摊薄后每股收益为0.03美元,运营现金流为3540万美元 [16] - 第三季度资本支出为240万美元,低于2019年同期的430万美元,9月30日总流动性约为8560万美元 [23][25] - 上调2020年全年调整后EBITDA指引至1 - 1.05亿美元,预计全年收入在5.15 - 5.2亿美元之间,调整资本支出指引,预计低于此前披露的1500万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 加拿大业务 - 第三季度收入为7180万美元,低于2019年同期的9110万美元,调整后EBITDA为2130万美元,低于2019年同期的2500万美元 [18] - 第三季度计费房间总数为50.8万间,同比下降42%,每日房价为96美元,同比增长5% [19] 澳大利亚业务 - 第三季度收入为6470万美元,高于2019年同期的4770万美元,调整后EBITDA为2150万美元,高于2019年同期的1720万美元 [20] - 第三季度计费房间为51.4万间,高于2019年同期的45.5万间和2020年第二季度的50.2万间,平均每日房价为77美元,高于2019年的73美元 [21] 美国业务 - 第三季度收入为640万美元,低于2019年同期的930万美元,调整后EBITDA为负150万美元,低于2019年同期的30万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚铁矿石价格接近6年高位,煤炭市场近期前景总体乐观,但中澳贸易政策是近期变量 [28][29] - 美国E&P钻井和完井活动在疫情和石油市场混乱后仍非常低迷,油价需持续高于每桶50美元才有望实现有意义的反弹 [13][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障员工、客人和承包商的安全,最大化自由现金流,减少债务以增强财务灵活性,在不影响服务质量的前提下降低成本 [15] - 澳大利亚业务将继续关注Action Catering业务的发展,争取新业务;美国业务将继续关注成本控制和运营效率,等待市场复苏 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度加拿大业务因季节性假期停工,入住率、收入和EBITDA将环比下降,但预计2021年情况将改善;澳大利亚业务前景积极;美国业务仍具挑战 [27][28][31] - 2021年加拿大计费房间夜数预计同比增长15% - 20%,澳大利亚业务预计小幅增长,美国业务EBITDA预计同比改善 [38][41][42] 其他重要信息 - 公司宣布在澳大利亚获得四份合同续约,合同总预期收入为1.35亿澳元,为期两年 [8] - 完成信贷协议的修订和18个月延期,将总债务到期日延长至2023年5月30日,减少总循环承诺至1.673亿美元,提高利率利差约100个基点 [9][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度EBITDA变化的驱动因素及相关情况 - 第四季度EBITDA预计在1550 - 2050万美元,环比变化主要由加拿大业务驱动,第三季度的CEWS收益和合同终止付款不在第四季度预测中,且有正常假期停工 [34] - 第四季度运营层面在房间夜数上比第二季度好10%,同比将大幅下降,目前第四季度数据与第三季度末持平 [35] 问题: 10%的房间差异是针对加拿大还是全公司 - 这是关于加拿大房间夜数的评论,预计较第二季度的40.9万间夜数增减10% [36] 问题: 2021年与2020年相比的利弊因素 - 加拿大2021年计费房间夜数预计同比增长15% - 20%,剔除2020年约1200万美元一次性项目后,业绩应略有改善 [38][39][47] - 澳大利亚业务趋势将持续,Bowen Basin预计保持强劲,Action业务预计同比增长 [41] - 美国业务预计到2021年末才有显著改善,但成本降低措施将有助于提升EBITDA,公司整体预计略有改善 [42] 问题: 现金流和资本支出情况 - 预计2021年资本支出约2000万美元,公司将继续管理成本,优先偿还债务 [43] 问题: 如何理解从2020年到2021年EBITDA的过渡 - 2020年调整后EBITDA指引中点为1.02亿美元,剔除约1200万美元一次性项目后,2021年预计持平或略有增长 [45][46][47] 问题: 如何评估中澳贸易政策相关风险 - 中国禁止进口澳大利亚煤炭对炼焦煤现货价格有短期影响,但中澳仍是重要贸易伙伴,目前未看到客户运营或规划变化,需持续关注 [49] 问题: 2021年自由现金流能否达到约7000万美元 - 若以9000 - 9500万美元为基础,扣除1400 - 1500万美元利息费用和2000万美元资本支出,营运资金暂不考虑,2021年税收预计较少,可大致得出该自由现金流 [50] 问题: Action业务进展及扩张情况 - 自收购以来,Action业务进展顺利,客户不仅增加服务地点,现有地点入住率也提高,收购回报期约18个月或更短 [53][54] - 2021年将重点利用经验和声誉争取新业务 [54][55] 问题: 加拿大LNG项目进展 - 公司通过Sitka Lodge和移动营地业务为LNG Canada项目服务,虽有一个营地合同取消,但另外两个项目进展顺利 [56] - Sitka目前入住率符合预期,预计明年类似,LNGC项目若批准3号和4号列车,将提升Sitka长期入住率和带来额外移动营地业务 [57] 问题: 是否考虑回购股票及决策因素 - 公司目前优先偿还债务,改善杠杆率,但自由现金流状况良好,未来在杠杆率改善后,董事会和管理层会考虑向股东返还资金,包括股票回购 [59][60]