财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度销售额达2.45亿美元，同比增长31%，环比增长13.5%，外币换算使收入增加430万美元，约2.3% [5][20] - 第一季度毛利润率从2020年第一季度的10.8%扩大约190个基点至12.7%，主要驱动因素为销量杠杆、业务组合向仓库自动化终端市场转移及运营成本改善 [21] - 2021年第一季度综合运营收入为1540万美元，而2020年同期亏损2650万美元；调整后运营收入为1580万美元，2020年为710万美元，改善主要源于销量增加、成本结构改善及2020年的减值未在2021年再次发生 [21] - 第一季度调整后EBITDA为2110万美元，远高于2020年第一季度的1100万美元；调整后EBITDA利润率为9%，较2020年第一季度的6%提高约270个基点 [22] - 第一季度利息支出为500万美元，2020年第一季度为460万美元；本季度净收入为850万美元，即摊薄后每股0.26美元，而2020年同期净亏损2460万美元，摊薄后每股亏损0.8美元 [22] - 本周完成高级债务再融资，新的2.75亿美元高级担保信贷安排包括1.5亿美元的A定期贷款和1.25亿美元的循环信贷安排，均为5年期；预计季度利息支出全额减少310万美元；流动性从2021年3月31日的1.2亿美元增至新债务安排下的1.547亿美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 电气系统业务 - 2021年第一季度收入为1.622亿美元，2020年同期为1.121亿美元，增长44.7%，外币换算使第一季度收入增加130万美元，约1.2%，增长主要源于新业务中标、仓库自动化以及北美建筑和农业市场的增强 [25] - 第一季度运营收入为1490万美元，2020年同期运营亏损1710万美元；调整后运营收入为1510万美元，2020年为630万美元 [26] 全球座椅业务 - 第一季度收入增至9190万美元，2020年同期为7600万美元，增长19.9%，外币使该季度销售额增加300万美元，约4% [26] - 第一季度报告运营收入为550万美元，2020年同期运营亏损40万美元；第一季度调整后运营收入为550万美元（不包括特殊费用） [26] 各个市场数据和关键指标变化 北美卡车市场 - 第一季度占公司销售额的比例与2020年第一季度基本持平，经典卡车第一季度需求接近替换水平，约6.7万辆，ACT研究预测到2023年年度卡车业务将超过30万辆 [11] OEM建筑市场 - 占第一季度销售额的8%，业务在北美、欧洲和亚洲相对均衡，预计2021年需求强劲，但供应限制是一个担忧因素 [12] 仓库自动化市场 - 迅速成为公司第三大终端市场，第一季度占销售额的17%，销售额约4200万美元，环比增长；行业预计到2026年将以约14%的复合年增长率增长，公司有信心今年该业务板块实现1.59亿美元的销售额，且该业务利润率略高于平均水平 [12][13] 售后市场和服务 - 占第一季度销售额的12%，销售额已增长至近1亿美元，为公司提供类似年金的收入流 [12] 电动汽车和最后一英里市场 - 公司具有竞争优势，拥有自然增值产品组合，目前参与全球4个车辆平台，已制定电动汽车新业务计划，以参与从柴油车到电动车、从第一英里到最后一英里的转变 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务转型战略的关键是实现新增长，2020年获得1亿美元的年度新销售奖励，约有40个新客户，主要集中在仓库自动化、轻型车辆和最后一英里配送领域；2021年第一季度又获得1亿美元的净新业务中标，主要在电动汽车市场 [7][8] - 与XOS建立合作伙伴关系，为电动汽车制造商提供电气系统解决方案，帮助其从设计到原型再到生产的快速提升，成为工程服务合作伙伴 [9] - 拓展知识产权和制造能力到新的终端市场，如技术设备、休闲车辆和复杂设备市场，利用商业业务中的大型冲压注塑能力，以提供鲜艳颜色和美学设计为差异化优势 [10] - 转变卡车业务组合，从第一英里柴油卡车转向中英里、最后一英里和电动车辆动力系统 [11] - 债务再融资后，公司可考虑并购机会，以加速业务转型，优先考虑与自身擅长领域相关的相邻市场并购，倾向于小规模收购，目标是提高收益稳定性并减少对车辆市场的依赖 [19][52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，转型正在取得成效，未来将继续保持成本纪律，专注于盈利能力，与客户合作提供创新解决方案，提升价值链 [16][17] - 仓库自动化业务的快速扩张和电动汽车业务的重大中标已对财务结果产生影响，未来几年这些业务将转化为更多收入，公司还在成功拓展到相邻市场，加速增长、提高盈利能力并降低业务周期性 [17][18] - 行业面临材料供应、劳动力、货运和供应链等问题，特别是来自中国的物流，这将对新卡车生产造成阻碍，全球行业订单远超过生产，预计今年剩余时间生产将受到一定抑制 [11][33] - 芯片短缺预计将持续约一年，公司和客户都在努力通过材料替代和设计调整来应对这一限制 [35] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得的新业务中标中，93%来自传统卡车业务之外，包括新的电动汽车市场进入和休闲车辆塑料部件新产品 [15] - 公司目前参与全球超过30个平台的业务，包括有收入的客户和相关产品 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021和2022年推出的车型是否按计划进行，EBS总体进展是否符合预期 - 公司表示未看到延迟情况，新进入者在过去一年的疫情和全球车辆行业停工期间并未放缓发展计划，行业发展良好且未减速 [28][29] 问题2：新业务合作是与传统柴油供应商还是初创公司 - 新业务合作并非与传统客户，而是全球知名企业和初创公司，公司以电气系统设计师的身份进入电动卡车市场，新进入者大多处于原型阶段，传统企业则是将现有平台的动力系统从柴油转换为电动 [30][31] 问题3：供应链问题是否有变化，公司是否因销售达到创纪录水平和某些地方产能达到最大而无法向客户发货 - 供应链问题是一个制约因素，材料供应、树脂、化学品、金属、芯片和供应链放缓影响全球行业，公司已接受这一现实，预计今年生产将受到一定抑制；连接器和电线束存在全球短缺问题，公司进行了近1000次材料替代；芯片短缺预计将持续约一年，公司和客户都在努力应对 [32][33][35] 问题4：2021年全年ATT余额是否有变化，全年产量是否能达到预期 - 全年ATT金额自上次报告以来未变，但季度分布有所变化，行业原本对第二季度的预期较高，但实际情况有所调整，预计到明年第四季度会逐渐平稳，公司认为ATT信息可靠 [36] 问题5：3月和现在的Fusion 3000单位展望是否考虑了相同的问题 - 公司认为存在相同问题，但人们正在通过材料替代和设计工作来解决这些限制，预计不会有重大变化 [37][38] 问题6：从毛利率角度看，仓库自动化和电动汽车平台目前及未来有哪些提升机会 - 公司表示毛利率从第四季度有所扩大，部分第四季度影响因素未在本季度再次出现；未来几个季度，仓库自动化业务预计将继续实现同比显著增长，其利润率略高于整体利润率，公司将继续改善业务组合；由于供应链和成本等逆风因素，预计毛利率不会大幅提升，但将是未来关注重点 [40][41][42] 问题7：从长期来看，电动汽车和仓库自动化业务在正常环境下（未来三到五年）的毛利率和收入潜力如何 - 公司认为在收入方面将继续实现良好增长，拓展相邻机会是重点；毛利率提升将通过改进装配流程等方式实现，预计是渐进式的；仓库自动化业务已开始影响损益表，电动汽车业务周期较长，目前难以判断其毛利率，但预计对整体业务有渐进式贡献 [43][44] 问题8：售后市场业务有哪些积极动态，未来如何发展 - 公司表示售后市场业务有增长机会，传统上主要服务自有OEM车辆的售后市场，现在有全品牌售后市场机会，如地板垫、镜子、加热业务等；该业务是短周期业务，有助于短期增长，公司希望未来能在该领域取得类似仓库自动化和电动汽车业务的成果 [45][46][47] 问题9：售后市场业务与整体产品组合的毛利率贡献差异大吗 - 售后市场业务有多个组成部分，其中雨刮器、镜子等部分的毛利率高于平均水平，发展该业务有助于提升整体毛利率；此外，公司在售后市场定价有一定自由度，虽有额外成本，但能通过定价弥补并实现盈利 [48][49] 问题10：在PEV市场，新模式与现有平台相比，预计能带来多少增量收入 - 公司表示在电动汽车市场，作为电气线束供应商，每辆车的收入接近翻倍，包括线束、 junction boxes和disconnect等被动电气组件，涉及低电压和高电压电气分配，如果能成为系统供应商，每辆车可增加数千美元收入 [50] 问题11：仓库自动化业务今年预计超过1.5亿美元，其业务节奏如何，是否存在特定季度的周期性，还是公司的指导较为保守 - 公司表示目前订单情况未显示出周期性，实际表现比之前预期略强，订单充足，预计同比持续增长，该业务利润率略高于整体利润率 [51] 问题12：债务再融资释放约2亿美元的并购资金，公司的并购标准是什么，有哪些需要注意的障碍 - 公司作为多元化工业企业，可能首先考虑相邻市场的并购机会，但不排除符合复杂装配和管理大量劳动力等能力的其他机会；主要目标是提高收益稳定性并减少对车辆市场的依赖，倾向于小规模收购，希望能复制FSC业务收购的成功经验 [52][53][54] 问题13：在RV和特种车辆市场，公司供应哪些产品，竞争情况如何，未来两到三年该市场规模可能有多大 - 公司在该市场的优势在于能够生产大型注塑件，产品包括ATV外壳、雪地摩托外壳、船用部件、婴儿座椅塑料部件、X光机架子、天线外罩等；市场上能生产大型注塑件的企业较少，公司在越野车辆市场已取得成功 [56][57]