财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收同比增长约11%，从2017年第四季度的2380万美元增至2650万美元 [24] - 2018年第四季度产品销售额为2660万美元，较2017年同期的1700万美元增长56% [25] - 2018年第四季度毛利润从2017年的550万美元增至580万美元，毛利率从23.1%降至21.8% [26] - 2018年第四季度税前收入从2017年的280万美元增至290万美元 [27] - 2018年第四季度净亏损80.7万美元，合每股亏损0.07美元；调整后每股收益为0.21美元 [30] - 2018年全年营收从2017年的8130万美元增至8390万美元 [31] - 2018年全年产品销售额同比增长24%，从2017年的7220万美元增至8980万美元 [32] - 2018年全年毛利润约减少30万美元，从2017年的1860万美元降至1830万美元，毛利率下降 [32] - 2018年全年销售、一般和行政费用从2017年的840万美元增至950万美元 [33] - 2018年全年利息费用较上一年增加约26.2万美元 [33] - 2018年全年税前收入为680万美元，低于2017年的850万美元 [34] - 2018年全年有效税率约为66%，高于历史有效税率30% - 32%和指导区间20% - 22% [34] - 2018年全年净收入为230万美元，合每股摊薄收益0.24美元；调整后每股收益为0.57美元 [35] - 2018年10月公开发行股票筹集1610万美元，用于收购WMI、偿还债务和补充营运资金 [36] - 2018年底长期债务为540万美元，低于2017年底的700万美元 [37] - 2018年底循环信贷额度未偿还余额为2400万美元，高于2017年底的2280万美元 [37] - 2018年底现金为610万美元，高于2017年底的140万美元，其中200万美元为收购WMI的托管资金 [37] - 公司预计2019财年营收在9800万 - 1.02亿美元之间，税前收入在1100万 - 1130万美元之间，有效税率在20% - 22%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - WMI在2018年初积压订单为760万美元，年底增至1690万美元，2019年初已获得280万美元订单 [14] - WMI 2017年营收为1310万美元，2018年前9个月营收为1140万美元 [15] - 2018年产品销售增长连续第二年超过营收增长，2016 - 2018年报告营收复合年增长率为1.5%，产品交付复合年增长率约为7% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年底合并积压订单创纪录达到4.574亿美元，国防项目积压订单也创纪录达到3.864亿美元，占比约84% [18] - 2018年下半年国防积压订单新增多笔重要合同，包括洛克希德·马丁的F - 16V结构组件多年合同、E - 2D先进鹰眼机翼套件多年合同（潜在价值高达4750万美元）以及首个导弹项目合同 [19][21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机和无机举措为未来增长奠定基础，2018年完成近二十年来首次收购WMI [9][10] - 2019年公司目标包括整合WMI、进行投资组合优化、实现新计划的财务和交付目标、降低生产成本 [40][42][43][44] - 公司投标策略是成为大型主承包商的一级供应商或直接向美国政府投标，并保持各竞争领域机会的多样性 [45] - 行业面临政府合同终止、修改、预算约束以及投标竞争等风险 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年美国国防部预算连续第二年稳定，行业预计长期国防支出趋势向好 [39] - 公司在2019年及以后有良好的增长平台，有众多短期和长期机会，预计通过有机增长和并购战略实现营收和利润提升 [52] 其他重要信息 - 2018年1月1日起公司采用新的收入确认标准ASC Topic 606，相关资产和负债名称相应变更 [23] - 2019年2月公司得知2014年使用的净运营亏损结转可能被美国国税局驳回，已在2018年第四季度计提约310万美元负债 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年F - 16V、导弹项目和E - 2D项目的执行风险及里程碑 - F - 16V项目去年底获合同，今年已启动，正在订购详细零件，交付要求较典型首产更快 [56] - 导弹项目预计今年上半年交付，材料已订购，工装正在组装，与客户保持密切沟通 [57] - E - 2D套件项目已订购长周期物品，预计第三、四季度开始首次交付，原多年项目生产交付无重大中断 [58][59] 问题: 第四季度是否包含WMI的重大收入 - 不包含，收购于12月20日完成，当季只有11天运营时间，且其中4天为周末，1天为圣诞节，业务活动极少 [60] 问题: 第四季度高税率是否反映净运营亏损结转的全部潜在风险 - 已100%计提潜在风险及可能的利息费用 [61] 问题: 2019年不包括WMI的核心业务增长预期 - 预计核心业务有机增长2% - 4%，其余增长来自WMI [62] 问题: 核心业务增长预期是否保守 - 核心业务有增长潜力，但受大型投标不确定性和国防预算周期影响 [63] 问题: 2020财年国防预算对公司的影响 - 公司对F - 35、黑鹰直升机项目的预算情况满意，导弹先进开发资金投入对公司有利，预计E - 2D项目也有较强资金支持 [64][65]