财务数据和关键指标变化 - 第一季度费用收入15亿美元，较上年下降10% [19] - 调整后EBITDA为6100万美元，较2022年第一季度创纪录水平下降71% [19] - 本季度调整后每股收益亏损0.04美元，较上年减少0.52美元 [19] - 第一季度实现约2100万美元成本节约，目前正按计划在2023年实现9000万美元的成本节约目标 [22] - 第一季度经营现金流出2.22亿美元，符合历史第一季度营运资金趋势 [25] - 预计全年调整后EBITDA利润率在9% - 10%之间，预计今年调整后有效税率为28% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资本市场业务收入下降50%，与2022年第四季度降幅相似 [19] - 租赁收入较上年下降19%，办公租赁活动下降，工业部门表现相对较好但与上年相比仍较低 [19][20] - PM/FM服务业务表现强劲，整体增长8%，设施管理和项目管理业务增长显著 [20] - 估值及其他业务在本季度下降12% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度总办公租赁活动环比和同比均呈下降趋势 [11] - 全球仍有105亿平方英尺的办公空间被占用 [12] - 美国工业租户在第一季度执行了近6000万平方英尺建于2020年以来设施的交易，占总数近一半 [13] - 第一季度工业净吸纳量相对于前两年的大幅增长有所放缓 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将资源分配到有交易发生的领域并寻找新机会，如创建资产优化业务 [11] - 从资本配置角度，公司目前优先在三个领域支出：实现成本削减目标、在高增长市场和高增长行业进行有针对性的人才招聘、投资服务业务 [33] - 公司预计继续关注高增长和有韧性的服务业务，经纪业务是关键驱动力 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度交易活动与2022年第四季度趋势相似，较上年显著降低，但物业和设施管理业务持续强劲 [7] - 当前宏观环境复杂，商业房地产处于衰退状态，近期前景仍具挑战性 [8][9] - 经济和房地产环境日益复杂，促使资金流向优质资产，像高力国际这样的多元化全球服务提供商更能成功应对经济周期 [9] - 预计近期办公和租赁市场的不利因素将持续，但办公行业未来仍将是重要资产类别 [11][12] - 工业部门基本面强劲，预计将保持健康，受电子商务和消费支出等长期趋势支持 [14] - 公司全球能力、专业知识和运营效率将帮助其度过短期不利因素，并提升市场定位 [17] 其他重要信息 - 公司首席执行官John Forrester将退休，Michelle MacKay将于7月接任首席执行官一职 [37][39] - 公司流动性为16亿美元，包括4.6亿美元现金和11亿美元循环信贷额度，第一季度末无循环信贷借款，净杠杆率为3.7倍，债务到期日较长，净固定债务占比超70% [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 9000万美元成本节约目标及额外措施情况 - 指导假设包含9000万美元成本削减，目前正在评估额外成本措施，但无法量化，指导未考虑额外措施，对今年影响较小，明年将产生运营效率和节约效果 [44] 问题2: 利润率指导变化原因 - 指导与上季度基本一致，唯一变化是经纪业务复苏可能推迟约一个季度，预计今年经纪业务无显著复苏，第四季度同比降幅将改善，第二季度预计与第一季度水平相近 [45] 问题3: 资本支出和自由现金流转换情况 - 第一季度自由现金流符合业务季节性，全年现金流出在后半段将显著改善，仍维持20% - 30%的自由现金流转换目标，但今年因经纪业务低迷无法实现，中期随着经纪业务复苏有望达成 [46][47] 问题4: 若重返办公室趋势减弱，是否会影响PM/FM业务需求 - 目前客户的衰退决策对办公室业务表现影响较大，混合办公和重返工作趋势已在市场中体现，公司外包业务增长，新办公合同增多，即使单个租户缩减办公空间，公司办公业务仍在增长 [50][51] 问题5: 办公租赁中租户是追求高品质还是降低成本 - 正在进行的交易多集中在全球门户城市的A级、ESG合格的优质办公空间，其他市场面临困境，两种情况都存在 [52] 问题6: 实现全年9% - 10% EBITDA利润率的假设 - 业务具有季节性，第一季度是最小季度，随着业务量从第一季度到第四季度增加，利润率自然会提高，今年盈利更多集中在下半年，与行业历史趋势基本一致 [57][58] 问题7: 杠杆率的合理运行水平 - 由于EBITDA降低，预计年底杠杆率在4.1 - 4.2倍之间，随着EBITDA增长和经纪业务复苏，杠杆率将下降，公司对债务到期情况和流动性有信心，尽管杠杆率高于理想水平，但资产负债表状况良好 [62] 问题8: EBITDA到现金流的转换情况 - 上半年现金流出难以计算现金流转换率，公司高度关注自由现金流，第一季度营运资金管理有改善，应收账款情况好转，但受经纪业务下滑影响，今年现金流转换率不在20% - 30%范围内，中期经纪业务复苏后有望达到 [65] 问题9: 净债务利率情况 - 净债务利率是SOFR加3.25% [70] 问题10: 管理层过渡相关战略讨论情况 - 公司意识到需要加快规划未来，目标是规划公司未来10年发展，但目前无法分享具体想法 [72] 问题11: John Forrester接任CEO时的计划 - 领导者需对决策负责，在快速变化的房地产服务行业，当代领导力很重要，公司重视继任规划 [73] 问题12: 与WeWork合作情况 - 与WeWork的合作关系积极，主要集中在两个战略领域：一是共同进行主要客户拓展，进展顺利且有望持续成功；二是成为WeWork房地产服务的关键供应商和客户，合作健康且持续 [78] 问题13: Greystone合资企业的前景 - 预计多户住宅、工业等行业将比其他行业更快反弹和增长，合资企业对公司的战略价值日益重要，联合业务和市场份额增长使其对未来表现有信心 [79] 问题14: 吸引和留住经纪人才的环境 - 高端人才市场与经纪业务收入波动无关，优秀人才始终有需求，尤其是在行业有望快速反弹或增长的领域，公司一直重视人才保留和招聘，目前非营收业务的通胀压力得到缓解，劳动力市场放缓，人员流失减少 [81][82]