财务数据和关键指标变化 - 销售成本占销售额的百分比比上一年降低1.1个百分点，EBITDA增长和利润率显著回升，主要受定价、成本压力缓解、增长投资和城市化解决方案业务的增量贡献推动 [3] - CO2减排水平创历史新高，与2022年第一季度相比下降3%；杠杆比率降至2.62倍，较上一季度减少0.22倍；资本回报率保持在两位数，远高于资本成本 [4] - 净收入为2.25亿美元，比上一年增长14%，主要得益于更好的运营结果和积极的外汇效应，主要是墨西哥比索升值 [13] - 营运资金天数比上一年增加8天，主要是由于库存受到通胀影响；应收账款的信用质量和周转率保持在健康水平 [13] - EBITDA利润率较上一年略有下降，但环比和同比均有显著改善；自由现金流在扣除维护性资本支出后有所上升，主要由于固定资产销售增加、EBITDA增长以及营运资金和维护性资本支出减少 [83] - 综合价格在本季度加速增长，涨幅在18% - 20%之间，各地区均推动了定价势头，欧洲在弥补通胀成本方面取得显著进展 [99] - 净销售额实现高个位数增长，EBITDA增长6%，主要反映了定价策略的成功、成本通胀减速以及增长投资组合和城市化解决方案业务约4000万美元的增量贡献 [98] - 城市化解决方案业务EBITDA增长34%，所有四个垂直领域均实现重要增长 [101] - 与上一年相比，自由现金流增加1.2亿美元，主要得益于固定资产销售增加、EBITDA改善、营运资金投资减少和维护性资本支出降低 [133] 各条业务线数据和关键指标变化 水泥业务 - 综合水泥销量下降，主要由于美国恶劣的天气条件、墨西哥、中美洲和加勒比地区以及菲律宾袋装水泥需求持续疲软，以及欧洲增长放缓 [5] - 行业水泥销量本季度实现低个位数增长，公司水泥销量呈低个位数下降，主要是由于袋装水泥市场份额因定价策略而流失，公司计划在接下来的季度中恢复这部分市场份额 [9] - 中东和非洲地区EBITDA实现两位数增长，主要由埃及推动，该国表现出强劲的定价和利润率；中南美洲和加勒比地区净销售额增长4%，受严格的定价策略驱动；水泥销量仍受袋装水泥需求疲软的压力，而散装水泥在基础设施和旅游等正规部门的支持下继续增长 [37] - 哥伦比亚水泥销量呈中个位数下降，主要归因于正规建筑活动年初开局缓慢和袋装水泥需求疲软；水泥价格涨幅有所回升，环比实现两位数增长 [90] - 多米尼加共和国水泥销量下降，主要由于零售水泥需求下降，而预拌混凝土销量实现两位数增长，主要与正规部门的复苏有关 [90] - 菲律宾水泥销量下降，主要由于持续的宏观挑战、恶劣天气以及较高的比较基数；EBITDA利润率主要受能源成本上升的影响，预计未来几个季度能源成本将逐渐缓解 [105] 其他业务 - 散装水泥和预拌混凝土销量继续实现两位数增长，骨料销量呈中个位数增长，反映了该国正规建筑的活力 [9] - 外加剂业务表现出色，第一季度增长超过60%，公司计划继续扩大这一高收益业务 [86] - 美国市场，尽管面临重大天气挑战和强劲的2022年第一季度比较基数，EBITDA仍增长15%，创历史第一季度新高，主要由定价驱动，水泥和混凝土价格上涨约20%，骨料价格上涨30% [103] - EMEA地区尽管面临艰难的比较基数和具有挑战性的销量背景，但仍实现了强劲的财务业绩，销售额和EBITDA实现两位数增长，反映了成功的定价和碳战略，以及增长投资组合和城市化解决方案业务的重大贡献；EBITDA利润率略有下降 [104] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，工业部门是需求的最强驱动力，受益于《芯片法案》《降低通胀法案》以及公路法案下的基础设施支出；利率上升导致现有房屋库存紧张，推动了多户住宅建设的需求；建筑商的订单簿健康 [19][20] - 墨西哥市场，行业需求正在改善，散装水泥增长抵消了袋装产品的下降，预计全年供需动态良好，主要由工业、基础设施和住房驱动 [9][59] - 欧洲市场，水泥价格同比上涨35%，EBITDA增长46%，利润率上升2.5个百分点，反映了定价努力、碳战略和增长投资的贡献；在气候行动方面处于领先地位，有望实现欧盟到2030年至少减排55%的目标 [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续追求额外的边际增强项目，主要在发达市场，已完成一项骨料交易，将大幅增加供应受限市场的骨料储备 [82] - 公司将继续管理成本，通过能源多元化、供应链和气候行动战略来实现 [84] - 公司计划继续扩大外加剂业务，作为未来行动议程的关键贡献者 [86] - 公司更新了绿色融资框架，以反映与SBTi的1.5度情景的一致性，并发行了10亿美元的绿色次级永续票据，以支持未来行动计划 [107] - 公司将继续评估定价策略，考虑利润率恢复、通胀水平和市场供需动态 [53] - 公司将根据供需动态调整进口量，以管理市场情况 [65] - 公司将利用2027 - 2028年的窗口进行债务管理，延长债务到期日，具体取决于资本市场情况 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度标志着公司利润率恢复努力的重要转折点，尽管仍有工作要做，但公司坚信未来几个季度利润率将继续改善 [6] - 公司对美国业务持建设性态度，预计随着时间推移，销量将根据指引恢复；住宅市场在某些地区受到利率上升的影响，但公司市场所在地区的家庭形成情况较好，对住宅市场有积极影响 [44][45] - 公司认为IRA对Vertua系列产品的需求有积极影响，预计这一趋势将继续发展，对公司、行业和消费者都有利 [22] - 公司对墨西哥市场的定价和利润率前景持乐观态度，预计全年利润率不会恶化 [31] - 公司预计能源成本在未来几个季度将有所缓解，特别是燃料成本，近期Petco市场价格处于2021年8月以来的最低水平 [91] - 公司对第一季度的业绩感到满意，尽管面临挑战，但销售实现高个位数增长，主要地区表现出良好的增长势头 [81] - 公司认为本季度是恢复2021年利润率的重要转折点，定价已覆盖成本增加的132%，首次开始恢复利润率 [84] - 公司对未来的定价和销量前景持乐观态度，预计两党基础设施法案、降低通胀法案和芯片法案将支持销量增长，公路合同授予和供应链重新定义项目已开始启动 [130] 其他重要信息 - 公司发布了2022年第七份年度综合报告，详细介绍了战略、治理、ESG和财务绩效如何相互交织，为所有利益相关者创造价值 [100] - 公司的Vertua低碳混凝土在不到三年的时间里，现已占混凝土销售额的33% [100] - 公司完成了对Atlantic Minerals Limited的收购，扩大了美国储备20%，进一步加强了在骨料供应受限市场的地位 [88] - 公司完成了CEMEX flat - dam holdings的要约收购和退市程序，持股比例增至约99.5%；对CEMEX holdings Philippines的要约收购，持股比例增至约90% [134] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IRA对Vertua系列产品需求的影响以及能否为CEMEX带来竞争优势 - 目前IRA已对Vertua系列产品需求产生影响，约50%的水泥销售具有EPD证书，这增加了产品需求；预计这一趋势将继续发展，对公司、行业和消费者都有利；到年底，100%的Vertua水泥和75%的预拌混凝土将获得第三方认证 [22][116] 问题2: 如何解释墨西哥市场的利润率改善以及能否维持或继续提高 - 墨西哥市场定价呈两位数增长，预计全年利润率不会恶化 [31] 问题3: 美国市场下半年是否有具体的价格上涨数字 - 除加利福尼亚州和亚利桑那州外，公司已宣布在所有州进行高个位数的价格上涨，约占总销量的65%，将于7月开始实施；1月的价格上涨因客户和地区而异，一般在3 - 4月实施 [33][34] 问题4: 如何看待定价策略在当前市场环境下的可持续性 - 公司的目标是恢复2021年的利润率，目前已取得进展，从弥补成本通胀转向恢复利润率；即使不再提高价格，2023年的价格也将比2022年高15%；市场仍然紧张，公司通过减少进口等措施有效管理市场情况，约90%的销量在第一季度重新定价，预计全年将继续保持定价势头 [110][136] 问题5: 维持利润率连续扩张的主要风险是什么 - 目前成本通胀正在减速，尽管燃料和电力成本仍在上升，但幅度在减小；预计未来成本压力将继续缓解，如Petco价格已降至峰值的近一半，并预计在年内继续下降；维护成本预计会有一定增加，但属于正常的通胀影响，并非异常情况 [118][120] 问题6: 是否在第一季度回购了债券以及债务结构未来的变化 - 公司在季度内或季度后回购了约6500万美元的7 3/8债券，并在几周前发出了赎回通知，赎回将于6月5日完成；公司拥有充足的流动性，不急于进行重大债务结构调整，预计不会有重大变化 [122][123] 问题7: 美国市场定价和销量的预期以及各细分市场和各州的表现 - 定价方面，第一季度价格上涨成功，已宣布在大多数市场进行第三季度的额外价格上涨；销量方面，预计2023年水泥销量将呈中个位数下降，主要是由于第一季度的天气因素；预计两党基础设施法案、降低通胀法案和芯片法案将支持销量增长，公路合同授予和供应链重新定义项目已开始启动；美国市场各地区表现不同，部分地区受天气影响较大，而一些地区的家庭形成情况较好，对住宅市场有积极影响 [130][137]