财务数据和关键指标变化 - 2022年增长战略对EBITDA贡献约1亿美元，全年剥离资产超6亿美元 [3] - 商誉非现金减值上升36%，资本回报率保持两位数且高于资本成本 [4] - 第四季度EBITDA利润率收缩为全年最低，连续利润率企稳，自由现金流转换强劲，比上年多近6000万美元 [5] - 全年EBITDA受定价中双位数百分比增长和低个位数销量增长驱动，第四季度销售增长反映各地区显著定价贡献，EBITDA同比稳定 [20][22] - 全年调整后净收入为2.66亿美元，比去年第四季度高36%，全年减少总债务4.09亿美元，杠杆比率为2.8倍，与2021年12月基本持平 [37][66] - 预计2023年EBITDA实现低个位数增长，总资本支出约12.5亿美元，低于上年，预计营运资金投资增加，现金税增加约5000万美元 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 水泥业务 - 第四季度袋装水泥销量因通胀压力而放缓，散装水泥高个位数增长，预计2023年墨西哥水泥销量持平，欧洲中高个位数下降，哥伦比亚持平 [12][15][16] - 自第二季度以来，水泥已成功抵消投入成本通胀，第四季度EBITDA利润率达到全年最高，由美国和EMEA推动，但仍需努力恢复到2021年利润率 [24] 预拌混凝土业务 - 预计2023年墨西哥预拌混凝土销量中个位数增长，欧洲低中个位数下降，哥伦比亚高个位数增长 [15][16][30] 骨料业务 - 1月签署收购大西洋矿业协议，将使美国骨料储量增加20%，预计2024年产生收益，预计2023年墨西哥骨料销量高个位数增长，欧洲持平至下降 [31][30][15] 城市化解决方案业务 - 第四季度推出新业务Regenera，专注于废物管理和循环解决方案，是城市化解决方案板块的最新业务 [21] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第四季度尽管天气挑战影响市场，但EBITDA增长中双位数至创纪录水平，价格涨幅超20%抵消销量下降，预计天气影响该季度EBITDA约1800万美元 [13] - 预计2023年所有产品销量低个位数下降，由住宅部门驱动，但工业、商业和基础设施部门有望增长，截至12月，关键州公路和街道以及工业和商业的12个月滚动合同授予量分别增长16%和29% [14] 欧洲市场 - 第四季度EBITDA增长9%，主要反映定价努力，但销量因衰退担忧而下降，利润率下降不到1个百分点，主要由于能源成本 [32] - 预计2023年水泥销量中高个位数下降，预拌混凝土销量低中个位数下降，骨料销量持平至下降，中期来看，公共和私人项目以及近岸投资机会将支持销量 [15] 墨西哥市场 - 2022年业务面临成本压力，主要是燃料和分销成本上升，定价增加不足以弥补利润率损失，第四季度替代燃料使用超40%，创纪录，同比增加12个百分点 [29][30] 南美、中美和加勒比地区市场 - 第四季度净销售额放缓，定价是营收增长驱动力，水泥价格同比上涨12%，水泥销量受疫情后袋装水泥重新平衡压力，散装水泥、预拌混凝土和骨料销量在正式部门需求支持下继续增长，EBITDA和利润率下降反映能源、运费和原材料成本逆风 [33] 其他市场 - 菲律宾水泥销量因政府过渡和宏观挑战而下降，预计今年销量持平至低个位数下降，埃及和以色列业务营收和EBITDA增长强劲，以色列预计预拌混凝土和骨料销量低个位数下降，多米尼加共和国第四季度水泥销量因零售需求下降而下降，预计今年持平至略降 [61][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进增长投资战略，收购大西洋矿业增加美国骨料储量约20%，同时进行资产组合再平衡，全年剥离资产超6亿美元 [3] - 实现投资级评级是首要任务，本季度标准普尔将公司评级上调至BB+，距投资级仅一步之遥 [3] - 专注于成本管理，通过能源多元化、供应链和气候行动战略应对成本压力，同时实施定价策略以恢复利润率 [6] - 可持续发展是重要战略方向，公司是行业首批获得科学碳目标倡议验证2030年和净零二氧化碳目标的公司之一，2022年替代燃料使用占总燃料使用量的35%创纪录，Vertua可持续产品和解决方案获得广泛认可 [7][8][9] - 城市化解决方案业务是公司战略的一部分，第四季度推出Regenera业务，专注于废物管理和循环解决方案 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年金融市场波动，行业面临能源和运输成本上升以及供应链中断挑战，公司通过定价和能源对冲策略抵消部分通胀影响 [35][64] - 随着成本压力缓解和定价势头，预计2023年利润率将进一步改善，特别是下半年，但由于季节性和维护及定价增加的时间差异，进展将是非线性的 [7] - 对美国工业、商业和基础设施部门增长持乐观态度，受近岸趋势以及相关法案资金支持，预计订单将在今年晚些时候开始体现 [14][105] - 欧洲中期销量将受公共和私人项目以及近岸投资机会支持 [15] 其他重要信息 - 过去两年公司可持续发展计划使二氧化碳排放量减少超9%，相当于约70万辆汽油车的年排放量，熟料系数下降1.5个百分点，为水泥市场释放产能 [25][26] - 在墨西哥处理约25%的墨西哥城城市垃圾，全球回收的城市垃圾相当于巴黎和柏林两市的年总产量 [28] - 公司将约42%的债务与可持续发展关键绩效指标挂钩，有望在2025年达到50%，2030年达到80% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 总成本中最相关的能源投入成本是什么，去年这两项成本的对冲比例是多少 - 去年燃料和电力占销售成本的12%，约17亿美元，其中90%是电力成本，柴油约3.4亿美元，占销售成本的2%，柴油对冲可能在去年第四季度进行 [43][45] 问题2: 5%的减排率在未来几年会加速吗，CEMEX Ventures投资组合去年最令人兴奋的发展是什么 - 公司在二氧化碳减排方面的努力与传统技术和工艺相关，传统减排方式也有创新，如在工厂使用氢气和高比例的RDF废物，去年第四季度替代燃料使用量首次与主要燃料石油焦相当，CEMEX Ventures使公司能够吸引、投资和整合多种技术，目前超40%的生产有氢气注入 [73][74][75] 问题3: 定价趋势如何，如何考虑2023年的定价举措以抵消10%的成本逆风 - 公司定价势头良好，有5%的顺风，超80%的销量在年初重新定价，墨西哥定价涨幅为15% - 20%，尽管部分市场需求放缓，但仍对定价前景乐观 [78][87][88] 问题4: 预计2023年美国市场的进口量和维护工作情况如何 - 今年进口量将适度减少，原因是市场可能调整至较低水平以及公司能够在当地生产更多产品，去年为提高美国水泥工厂效率进行的维护工作使部分工厂需要投资以达到最高产能和可靠性 [81][99] 问题5: 10%的能源成本增长是否已包含PEMEX合同到期导致的石油焦成本上升 - 已包含该影响，公司预计总能源成本增长10%，约1.6亿美元，其中约90%是电力成本，墨西哥约占四分之一 [101][122] 问题6: 对美国基础设施计划相关项目的进展和速度有何看法 - 预计今年晚些时候项目订单将开始体现，目前订单簿尚未反映相关量，但合同授予量在基础设施和工业商业方面均有双位数增长，第四季度天气影响了部分市场的住宅业务 [105][107] 问题7: 新的螺栓式投资未来预期如何，与沃尔沃的全电动汽车合资企业的推出时间和全球推广可能性 - 2022年增长项目对EBITDA的增量贡献略超1亿美元，预计2023年约为1.25亿美元，投资组合多元化且位于已知市场，预计内部收益率超20%，与沃尔沃的合作是将公司在预拌混凝土的经验与沃尔沃在车辆和电动汽车的经验相结合，公司对这类合作感到兴奋 [136][137][140]