财务数据和关键指标变化 - Fitch将公司信用评级上调至BB+，距投资级评级目标仅差一级 [4] - 本季度产生净收入2.65亿美元，较上年下降2% [27] - 过去12个月的资本回报率为13.2%（不包括商誉），远高于资本成本 [27] - 杠杆比率为2.88倍，较2021年12月高出0.17倍，预计下半年将下降 [29] - 公司调整EBITDA指引，从个位数中期增长调整为个位数低至中期增长 [33] - 预计维护资本支出增加1亿美元至8亿美元，预计总资本支出为13亿美元 [33] - 略微提高营运资金投资指引至2亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 城市化解决方案业务 - 该业务持续快速增长，目前占合并EBITDA的8% [9] - 年初至今共处理25万吨废物，相当于墨西哥城同期产生废物的15%，本季度替代燃料使用率达到创纪录的33.6% [17] 水泥业务 - 综合水泥销量下降，主要受墨西哥市场影响 [6] - 墨西哥袋装水泥需求在2021年第二季度达到十年最高水平后，目前已恢复正常，散装产品销量增长 [15] - 美国市场水泥销量受供应链问题影响，但预拌混凝土和骨料需求强劲 [6] - 欧洲市场建筑活动略有放缓，水泥销量受到一定影响 [6] - 菲律宾水泥销量下降11%，但连续第五个季度价格上涨3% [23] - 以色列建筑活动强劲，预拌混凝土和骨料销量及价格均实现个位数中期增长 [23] - 埃及EBITDA持续强劲增长，得益于去年的行业合理化计划 [23] - 中南美洲和加勒比地区净销售额实现两位数增长，主要受水泥价格推动 [23] - 哥伦比亚水泥销量下降6%，但价格上涨8% [24] - 多米尼加共和国水泥销量下降4%，但价格上涨17% [24] 数字业务 - CEMEX Go平台已成功处理全球超过60%的销售额，涵盖水泥、预拌混凝土和骨料业务 [12] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥市场 - 净销售额增长，得益于预拌混凝土和骨料的两位数价格上涨以及销量增长 [15] - EBITDA和利润率下降，主要由于水泥销量下降、能源成本压力、供应链中断和产品组合效应 [16] 美国市场 - 市场需求强劲，但供应链问题导致水泥销量受到影响 [17] - 产品实现两位数价格增长，但仍不足以覆盖前所未有的投入成本通胀 [19] - 预计下半年利润率将有所改善，对美国市场前景保持乐观 [20] EMEA地区 - 尽管宏观环境波动较大，但该地区表现出较强的韧性，EBITDA同比增长17% [3] - 收入增长得益于两位数的价格上涨和城市化排放业务的增长 [21] - 销量基本持平，部分欧洲市场需求疲软、埃及假期以及菲律宾选举前的恶劣天气对销量产生了一定影响 [21] - 欧洲地区实现了重要的脱碳里程碑，本季度二氧化碳排放量减少40%，提前8年实现全球2030年目标 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于恢复2021年的利润率，通过定价策略和成本管理来应对通胀压力 [3][5] - 持续优化业务组合，专注于发达市场的核心业务，计划在第三季度完成哥斯达黎加和萨尔瓦多业务的出售 [8] - 与私募股权公司Advent合作，加强在行业数字化转型中的领导地位 [8] - 扩大可持续发展目标，将范围3排放和循环经济目标纳入2030年目标，并将气候行动目标纳入超过4500名高管的可变薪酬中 [11] - 推进数字化转型，目标是实现100%自动化和全数字化的客户体验，实时集成供应链 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临的首要挑战是定价，公司的定价策略已有效抵消了通胀成本 [3] - 尽管宏观环境波动较大，但公司对实现恢复2021年利润率的目标充满信心 [8] - 美国市场需求强劲，但供应链问题仍是主要挑战，预计2023年供应方面的挑战仍将存在 [20] - EMEA地区表现出较强的韧性，预计基础设施支出将支持该地区的销量增长 [22] 其他重要信息 - 公司推出绿色融资框架，这是建筑材料行业首个此类框架，旨在将50%的债务与可持续发展目标挂钩 [30] - 公司确定了超过5亿美元符合可持续发展标准的项目，这些项目不仅符合气候行动目标，还具有盈利能力 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维护成本增加是否导致SG&A成本上升，以及如何看待当前环境下的维护需求和潜在衰退的影响？ - 美国市场维护成本增加主要有两个原因：一是部分维护费用从去年结转而来；二是第一季度的停机计划因供应链问题推迟到第二季度 [36][37] - 预计下半年维护成本将大幅降低，因为约80%的年度停机计划已在上半年完成 [37] - 能源成本的影响将持续存在，但维护和进口问题是一次性的，预计下半年不会再次出现 [38] 问题2: 在经济衰退担忧加剧的情况下，公司对价格上涨的执行情况以及通过价格实现EBITDA利润率正常化的能力是否会受到影响？ - 公司认为目前订单情况良好，尚未受到市场疲软的影响，对下半年的定价执行情况充满信心 [41] - 美国市场的进口量是一个重要的缓冲因素，即使需求出现一定程度的疲软，供应需求动态仍然有利 [42] 问题3: 绿色激励措施适用于哪些管理层级别，以及Vertua混凝土与OPC的利润率对比如何，产品的独特性是否会随着其他公司推出绿色产品而减弱？ - 绿色激励措施影响公司4500名高管和技术人员的可变薪酬，最高可调整20%（增加10%或减少10%），目前该措施效果良好，正向调整居多 [44] - Vertua是一个产品系列，不同产品的利润率有所不同，但总体而言，其利润率与普通水泥或混凝土产品相当或更高 [45][46] - 去年Vertua品牌产品的销量占比为20%，今年上半年略高于30%，公司目标是到2025年将其产品组合中的Vertua产品占比提高到50% [46] 问题4: 基础设施法案项目的执行可能会受到哪些延迟因素的影响，进口量下降是否会影响定价动态？ - 目前市场供应紧张，进口在补充水泥供应方面发挥着重要作用 [48] - 如果需求下降，进口量可能会相应减少，但这不会对定价策略产生负面影响，反而可能有利 [49] - 公司对基础设施法案的实施仍持乐观态度，预计将增加销量，美国第二轮刺激计划的通过也将带来积极影响 [50] 问题5: 能否提供美国不同地区的定价情况？ - 公司在美国的三种核心产品价格同比上涨12% - 17% [52] - 4月份，美国中南部、亚利桑那州、得克萨斯州和北加利福尼亚州的水泥价格平均环比上涨9%，涉及60%的水泥销量 [52] - 6月份，佛罗里达州20%的销量进行了价格调整，预计环比实现个位数中期增长 [52] - 7月份，除佛罗里达州外的80%水泥销量实施了约每吨13美元的价格上涨 [53] 问题6: 哪些因素导致部分工厂的排放量低于公司2030年目标，以及公司在欧洲以外地区的减排和替代燃料使用情况如何？ - 部分工厂排放量低于目标的原因包括采用低熟料系数的复合水泥、增加替代燃料的使用、使用碳酸化原材料和可再生能源等 [57][58][60] - 全球替代燃料使用率已提高至约33%，较去年增加了5个百分点，欧洲地区第二季度达到70% [58][59] 问题7: 美国水泥销售中进口产品的占比是多少？ - 第二季度，美国水泥销售中进口产品的占比约为30% [61][62] 问题8: 是否需要增加资本支出以改善物流终端，以克服物流压力和成本上升的问题？ - 部分终端的扩建是为了应对市场需求的变化，属于常规投资 [64] - 目前主要的问题是供应链中断，如美国国内铁路和墨西哥铁路的问题，公司正在与铁路部门合作并采用替代运输方式来解决 [64][65]