财务数据和关键指标变化 - 第一季度，公司合并水泥销量增长1%，三大核心产品价格提高1% - 4%，销售额同比增长2%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长1%，利润率下降0.3个百分点 [23] - 本季度维护性资本支出后的自由现金流为2.15亿美元，去年同期为负3.37亿美元，主要因危机期间及时管理应收账款和库存，减少了营运资金投资 [24] - 报告的EBITDA受1600万美元汇率波动的不利影响，本季度能源成本下降带来积极影响，生产水泥的单位能源成本降低12%，其中燃料成本降低21%，电力成本降低2% [54] - 截至季度末，公司现金达到约17亿美元，约为过去两年平均手持现金的五倍，总债务反映了1亿美元的有利汇兑影响，杠杆率为4.4倍 [21][56] - 预计全年能源成本每吨水泥将下降46%，资本支出投资约为7亿美元，非承诺资本支出减少60%；财务费用预计增加2500 - 5000万美元；现金税预计无重大变化，全年约为2亿美元 [58][59] 各条业务线数据和关键指标变化 水泥业务 - 第一季度，公司合并水泥销量增长1%，各地区表现不同，墨西哥增长2%，美国需求和总量增长10%，欧洲国内水泥销量同比增长1%，中南美洲和加勒比地区下降16%，亚洲、中东和非洲地区有有利的销量动态 [23][26][33][38][44] - 水泥价格方面，三大核心产品价格提高1% - 4%，各地区也有不同表现，墨西哥增长3%，欧洲各国均有不同程度上涨，中南美洲和加勒比地区价格改善，亚洲、中东和非洲地区部分市场因竞争价格下降 [23][26][39][44][47] 预拌混凝土和骨料业务 - 美国预拌混凝土销量增长9%，欧洲地区预拌混凝土和骨料销量受限制措施影响下降，以色列预拌混凝土和骨料销量分别增长11%和8% [33][38][51] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥市场 - 第一季度水泥销量增长2%，价格增长3%，EBITDA利润率下降，主要因原材料成本和运费增加 [26][27] - 建筑行业部分领域受限，零售袋装水泥供应持续，但未来几个月可能受失业率上升、汇款减少和不确定性影响 [27][28] - 政府宣布260亿美元刺激计划，有望对水泥需求产生积极影响 [31] 美国市场 - 第一季度运营结果强劲，需求和总量增长10%，预拌混凝土销量增长9%，EBITDA利润率提高2.6个百分点 [32][33] - 3月下旬，COVID - 19限制措施影响业务，预计全年销量受影响，部分市场4月价格上涨推迟至夏季 [32][35] - 基础设施需求占水泥需求一半以上，有望为销量提供缓冲，期待政府出台经济刺激计划 [35] 欧洲市场 - 季度国内水泥销量同比增长1%，中欧市场增长，英国和西班牙因COVID - 19措施下降，预拌混凝土和骨料销量受法国和西班牙限制措施影响 [38] - 各国水泥价格均有上涨，不同国家实施不同程度的封锁措施，建筑行业被视为必要活动 [39] 中南美洲和加勒比地区市场 - 本季度需求显著下降，销售和EBITDA下降主要受哥伦比亚和巴拿马影响 [43] - 哥伦比亚季度国内水泥销量下降16%，价格同比上涨9%，多米尼加共和国水泥销量下降7%，价格两位数增长 [44][45] 亚洲、中东和非洲地区市场 - 本季度销量动态有利，但水泥价格因菲律宾和埃及的竞争而下降，EBITDA利润率提高1.5个百分点 [47] - 菲律宾水泥销量下降4%，价格下降6%，部分工厂关闭，预计第三、四季度恢复正常；埃及水泥销量增长11%，价格相对稳定 [48][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取三项主要优先措施应对危机，一是保障安全，制定并实施50多项卫生和安全协议；二是支持客户，启用远程服务中心，通过CEMEX Go平台保障业务安全进行；三是保护公司未来，高管自愿减薪，减少资本支出4亿美元，预计节省运营费用2亿美元，加强现金储备 [10][14][17][18] - 公司已启动修改融资协议中杠杆和覆盖率比率的申请，预计5月26日得到银行回应 [20] - 公司将继续监测市场需求和竞争状况，灵活调整战略，以适应市场变化 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球因COVID - 19疫情面临前所未有的时期，建筑行业在许多国家被视为必要活动，但需求受到物理距离、居家令和非必要活动限制的显著影响 [4][9] - 随着财政和货币措施生效，经济活动逐渐正常化，基础设施支出将是有针对性地重启经济的有效方式 [7] - 目前难以提供EBITDA和销量指引，但公司将继续监测疫情发展，果断行动，确保员工、客户、供应商和社区的健康与安全，支持客户并保护公司未来 [60] - 政府实施的财政和货币措施令人鼓舞，预计未来将出台更多基础设施和住房支持措施 [61] 其他重要信息 - 从下一季度开始，欧洲和亚洲、中东和非洲地区将合并为一个区域，以反映高级管理层的最新变动 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国或欧洲是否有批准新基础设施项目的举措 - 目前尚未有具体项目获批，但美国和欧洲都在进行相关讨论，政府已宣布近8万亿美元的刺激计划并加速实施，预计未来会关注基础设施相关项目 [64][65] 问题2: 美国第一季度业务表现及第二季度销量预期 - 第一季度1、2月表现强劲，3月受疫情影响，建筑公司加速项目进度使销量保持韧性，4月上半月销量稳定至略有增长，难以提供第二季度销量指引，若销量下降可能在第二、三季度体现 [68][69][70] 问题3: 是否在疫情前调整付款条款以降低坏账风险 - 公司与客户保持密切沟通，根据不同市场情况个别决策付款条款，目前未看到重大影响 [76] 问题4: 墨西哥和美国市场利润率改善的原因 - 墨西哥市场因燃料成本下降、水泥销量增长，但出口比例增加和其他成本因素部分抵消了积极影响；美国市场因销量增长、定价表现良好、CEMEX举措有效，但购买水泥、进口和原材料成本增加部分抵消了积极影响 [78][82] 问题5: 4月美国、墨西哥、哥伦比亚、法国、英国和菲律宾的销量情况及契约更新讨论 - 4月墨西哥水泥销量下降，袋装水泥需求增长；美国前几周销量稳定至略有增长；欧洲中欧市场未受重大影响，英国、法国和西班牙下降；哥伦比亚和多米尼加共和国有望逐步开放；菲律宾部分地区受限，有望改善 [88][91][93][94][95][96] - 公司已正式向银行申请修改当前契约，预计5月26日得到回应，有信心获得银行支持 [102] 问题6: 资产剥离的激进程度、非墨西哥和美国市场是否在考虑范围内以及危机对可持续发展努力的影响 - 公司不会进行低价抛售，目前不依赖资产剥离作为融资来源，市场条件不佳；可持续发展投资因现金优先而推迟，但并非放弃，待市场情况明确后会继续推进 [104][106][108] 问题7: 中期战略中如何考虑定价策略以应对销量损失和外汇逆风 - 外汇表现不是定价的唯一考虑因素，公司将评估市场条件，继续执行恢复成本通胀的策略，在墨西哥已对墨西哥比索收入进行套期保值 [112][113][116] 问题8: 信用额度延期的条款和期限、债务展期可能性、资产出售收益风险、契约谈判是否包括设施延期以及如何管理营运资金 - 主要信用额度为循环信贷安排，到期日为2022年7月，其他为短期贷款；目前专注于契约谈判，未考虑设施延期；资产出售收益预计在下半年到账，无迹象表明无法收到，但会考虑所有可能性；预计营运资金增加，但需更多时间评估市场情况后确定具体管理措施 [120][122][124][125][128]