财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合费用收入13亿美元，同比下降15%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.17亿美元，同比下降31% [5][9][13] - 年初至今递减利润率为18%，符合全年中期20%多的预期 [14] - 2020年有望实现超3亿美元成本节约，按年化计算达4亿美元 [14] - 第三季度末现金超9亿美元，流动性总计19亿美元，循环信贷额度无未偿还借款 [15][23] 各条业务线数据和关键指标变化 物业管理/设施管理（PM/FM）业务 - 收入占全年整体收入超一半，第三季度稳定且同比增长3%，年初至今持平；剔除与万科中国合资企业收入剥离影响，同比增长7%，年初至今增长6% [9][30] - 设施服务业务占PM/FM费用收入近一半，美洲地区设施服务业务同比增长7% [31] 租赁和资本市场业务 - 租赁和资本市场服务线收入分别同比下降32%和35%，但较第二季度低谷有所改善；预计第四季度同比降幅高于第三季度 [12][28] 其他业务 - 估值及其他业务在各地区有不同程度下降 [32][34][36] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第三季度费用收入下降15%，租赁、资本市场和估值及其他业务分别下降34%、32%和18%，PM/FM业务增长7% [32] - 调整后EBITDA为8100万美元，同比下降，主要受经纪业务收入下降影响 [33] 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场 - 第三季度费用收入下降8%，年初至今下降4%，租赁、资本市场和估值及其他业务分别下降24%、44%和11%，PM/FM业务增长27% [34] - 调整后EBITDA为1200万美元，同比下降900万美元或44% [35] 亚太市场 - 第三季度费用收入下降19%，与万科中国合资企业PM/FM收入剥离约占一半降幅；租赁和资本市场业务分别下降22%和49% [36] - 调整后EBITDA为2400万美元，同比增长4% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注成本削减，制定进一步永久性成本削减计划，以提高长期利润率 [16][44] - 利用强大财务状况，把握填充式并购或其他投资机会，实现业务增长 [15][24] - 凭借行业领先专业知识、全球市场情报和思想领导力，巩固市场地位，预计疫情将加速市场份额向公司这样有能力、资源和规模的企业集中 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续对全球经济活动造成前所未有的破坏，短期业务前景高度不确定，经纪业务收入趋势难以预测 [38] - 预计2020年下半年经纪业务收入降幅在40%左右，2021年有望改善，但第一季度可能同比下降 [39][41] - 预计PM/FM业务在2020年和2021年保持稳定或增长 [41] - 目标是在2021年实现收入和EBITDA增长 [16][47] 其他重要信息 - 公司在疫情初期推出6英尺办公室原型和恢复准备指南，展示建筑安全运营方式，并发布有关未来办公场所的研究报告 [6][7] - 公司C&W Services业务因市场对建筑卫生服务需求增长而实现稳健增长 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度实际实现的成本节约金额以及第四季度预计实现金额 - 第二季度至少实现7500万美元成本节约，第二和第三季度共实现约2亿美元，全年预计实现约3亿美元，大致每季度1亿美元 [49][50] 问题2: 租赁业务管道情况及未来是否会有业务释放 - 目前租赁市场租金暂时稳定但将下降，空置率开始快速上升；大量企业选择短期续租，符合市场预期；预计市场将在1 - 1.5年后出现拐点，2 - 3年后全面恢复 [51][53][55] 问题3: 公司用于防御性和进攻性的流动性资金分配 - 公司目前流动性充足，有近2亿美元流动性且循环信贷额度未使用；未设定最低流动性金额，若有合适填充式并购机会，有足够能力进行投资 [57][58] 问题4: 经纪业务中办公室和零售交易活动恢复情况以及临时成本节约转化为永久成本节约的领域 - 工业和多户住宅市场表现良好，零售是机会性投资，交易缓慢，核心优质办公室仍受资本青睐；临时成本节约转化为永久成本节约的领域包括部分休假转为永久性裁员、差旅和活动费用节省、后台职能效率提升等 [62][63][68] 问题5: 租户短期续租情况会持续多久以及是否会导致租赁模式长期转变 - 业主接受短期续租的时间取决于市场对未来的看法，市场乐观时业主将倾向长期租约；租金下降时租户可能寻求更长期租约；预计市场拐点在2022年下半年，明年此时租户对未来更有信心，更可能签订长期租约 [73][74][78] 问题6: PM/FM业务是否有近期实施或招标延迟情况以及业务管道与第二季度末相比情况 - PM/FM业务自3月以来进展良好，招标在3月有放缓但很快恢复；业务管道稳健，市场交易减少导致物业组合流转减少，预计交易增加时会有更多过渡；目前未看到大量积压招标需求，若市场恶化，招标速度可能加快 [79][80][85] 问题7: 租赁和资本市场全面恢复的相对时间线 - 租赁业务全面恢复定义为回到疫情前空置率和租金水平，预计在2023年；资本市场恢复预计早于租赁业务，因资本市场定价和资金流动更快，且当前市场流动性充足 [88][90][92] 问题8: 公司19亿美元流动性与资产负债表杠杆及债务契约的关系 - 公司目前无实际债务契约约束，除非循环信贷额度使用超过4.08亿美元；净杠杆率在当前低谷期对并购无特别限制，公司会在疫情后正常环境下再考虑净杠杆问题 [93][94]