财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度公司营收4.567亿美元，较上年同期下降1.7%，主要因2021年美国法警署合同未续约、2022年1月31日印第安纳州马里恩县监狱管理合同终止以及2021年第二季度出售五处物业等因素，这些设施使2022年第二季度营收较上年同期减少2900万美元 [26] - 2022年第二季度公司经调整后每股收益0.13美元，正常化运营资金（FFO）每股0.34美元，调整后运营资金（AFFO）每股0.33美元，较上年同期下降，主要因La Palma惩教中心业务过渡、合同终止、物业出售以及薪资和通胀上升等因素 [26][46][48] - 2022年第二季度公司运营利润率为22.2%，较上一季度的26.8%和2022年第一季度的22.5%有所下降，主要因工资率上升和La Palma惩教中心业务过渡 [55] - 截至2022年6月30日，公司现金余额1.156亿美元，加上循环信贷额度，流动性达3.488亿美元；公司总杠杆率降至2.7倍，目标杠杆率为2.25 - 2.75倍 [59][62] - 公司更新2022年全年财务指引，预计调整后每股收益0.44 - 0.50美元，正常化FFO每股1.25 - 1.32美元，AFFO每股1.19 - 1.26美元，较5月发布的指引有所下调，主要因Title 42未终止、La Palma惩教中心盈利中断以及McRae惩教设施出售等因素 [31][63][64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全和社区设施入住率受疫情影响，2022年第二季度降至69.5%，低于上一季度的71.6%和2022年第一季度的70.6%，主要因合同终止和La Palma惩教中心业务过渡 [51] - La Palma惩教中心自2022年4月开始将人口从移民和海关执法局（ICE）转移至亚利桑那州囚犯，预计2023年第一季度完成转移，完成后预计年化营收7500 - 8500万美元，但2022年第二季度净营业收入较2021年第二季度减少近1100万美元 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 联邦监狱管理局（BOP）囚犯人数在过去十年显著下降，公司与BOP的最后一份合同将于2022年11月30日在佐治亚州McRae设施到期，之后预计仅通过提供住宅重返社会设施合同从BOP获得收入 [16][17] - 美国法警署囚犯人数近年来相对稳定，公司2022年无直接合同到期，目前仅剩两份直接合同将在未来几年到期，近期续签了Tallahatchie县惩教设施的间接合同 [18][19] - ICE拘留人数自2020年春季以来远低于历史水平，2022年第二季度这一趋势未变，公司设施利用率仍远低于历史平均水平，截至2022年6月底，ICE在全国拘留约2.4万人 [21][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划出售非核心资产以回收资本，如出售佐治亚州McRae惩教设施获得1.3亿美元，预计第三季度完成交易，所得税后现金将用于执行股票回购授权和偿还债务 [12][13] - 公司致力于优化资本结构，降低杠杆率，目标杠杆率为2.25 - 2.75倍，通过偿还债务和出售资产，杠杆率已从2021年初的4倍降至2.7倍 [42][60][62] - 公司继续执行股票回购计划，董事会将授权额度从1.5亿美元提高至2.25亿美元，自5月16日以来已回购430万股，总价5210万美元 [43][44] - 公司积极拓展新业务机会，与多个州进行合作洽谈，参与ICE新的案件管理非住宅替代拘留（ATD）计划的采购 [78][79][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司已处于稳定状态，资本结构良好，有能力应对经营挑战，随着La Palma惩教中心业务过渡完成和疫情影响消退，公司盈利有望显著增长 [82][66][54] - 管理层关注政策变化对业务的影响，如Title 42的终止可能导致ICE拘留人数增加，公司将密切关注相关政策动态 [34][73] 其他重要信息 - 公司Davis惩教设施一名惩教人员在执行任务时不幸殉职，公司向其家人和朋友表示哀悼，并为员工提供支持服务 [9][10] - 公司在2022年第二季度解决了一起股东诉讼，相关费用已在财务报表中体现 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ICE人口在其他设施的变化情况 - 除La Palma惩教中心外，ICE人口相对稳定，排除La Palma和南德克萨斯设施，与去年第二季度相比减少几百人，与第一季度基本持平 [72][74] - ICE有3.6亿美元的重新规划资金申请待国会批准，下一个财政年度（10月1日开始）可能以持续决议开始 [73] 问题2: 与美国法警署关于合同续签的讨论情况 - 公司与美国法警署保持定期沟通，关注GEO续签合同的情况，公司在弗洛伦斯的设施位置和运营条件优越，有望在合同到期时进行续签讨论 [75][76] 问题3: 新业务机会情况 - 公司与几个州进行合作洽谈，可能有一两个新州加入合作，同时关注ICE新财年的政策和资金水平变化，美国法警署预计未来24个月相对稳定或略有增长 [78][79][80] 问题4: 是否与其他州讨论闲置设施的利用 - 公司认为自身资本结构稳定，无压力出售未达市场价值的设施，会继续与潜在司法管辖区讨论闲置设施的机会，McRae设施的交易为其他交易提供了市场参考 [82][83] - 公司可能会出售一些较小的闲置资产，如住宅重返社会设施，以优化资产组合 [85] 问题5: 股票回购是否受限 - 公司有季度财报发布的禁售期，但可通过10b5 - 1交易计划在禁售期交易，目前无其他限制，杠杆率是主要限制因素，公司目标杠杆率为2.25 - 2.75倍 [87][88] 问题6: 股票回购的节奏和年底股份数量预期 - 公司目标是持续回购股票，目前不想给出2023年的具体回购数量，已完成的回购情况具有一定代表性 [92] 问题7: 杠杆率高于目标范围时是否继续回购股票 - 公司会考虑La Palma惩教中心业务过渡对盈利的影响，若预计未来盈利恢复正常，即使杠杆率暂时高于目标范围，也可能继续回购股票 [94] 问题8: 人员配备相对于Title 42解除后的情况 - 公司在西南边境有ICE合同的设施人员配备总体良好，部分设施仍在招聘，La Palma惩教中心业务过渡会使部分员工转移至其他设施，新增员工预计与新增囚犯人口同步，不会对利润率和EBITDA产生重大影响 [96][98] 问题9: La Palma惩教中心ICE拘留人员在无占用限制时的转移情况 - ICE根据不同地点的疫情情况设置占用上限，一般为总容量的75%，预计随着疫情缓解，占用率将提高，若无占用限制，可能有500 - 700名ICE拘留人员转移至其他CoreCivic设施 [101][102][104] 问题10: 国会是否曾不资助ICE - 公司高管表示，在其30年的工作经历中，从未见过国会不资助ICE的情况，但资助水平会有所波动，今年ICE因疫情相关支出，实际拘留人数低于资助人数 [105][106] 问题11: 长期是否有机会降低人员与入住率的比例 - 公司认为设计设施对人员配备效率影响最大，通过优化设施设计可降低运营成本，部分合同有人员配备要求，需与政府合作伙伴协商 [110][111][112] 问题12: ESG方面培训和项目是否恢复正常 - 公司已恢复面对面培训和全国性项目，设施内的编程、教育和职业培训等也基本恢复正常 [113][114][115] 问题13: McRae惩教设施每床位6.6万美元的估值情况 - 公司认为该交易对佐治亚州和公司都很公平，新建设施的成本可能高达每床位10万美元甚至更高，该估值约为中等水平，可作为公司其他惩教资产的参考 [117][118][119] 问题14: McRae惩教设施出售的净收益情况 - 扣除交易成本和资本利得税后，净收益预计为1.05 - 1.1亿美元 [121]