财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司实现收入4.721亿美元，与上年同期持平，尽管在2020年12月至2021年6月期间出售了47项非核心房地产资产，并在2020年第四季度退出了两份与田纳西州地方政府的管理合同，这些资产和合同在上年同期带来了超过1500万美元的收入 [9] - 2021年全年，公司实现正常化资金运营（FFO）2.255亿美元，合每股1.85美元，较2020年的每股2.25美元有所下降，主要是由于公司于2021年1月1日起选择成为应税C类公司 [10] - 2021年第四季度，公司净收入为每股0.23美元，调整后每股收益为0.27美元，正常化FFO每股0.48美元，调整后资金运营（AFFO）每股0.41美元 [37] - 2021年第四季度，设施层面的EBITDA从2020年第四季度的1.331亿美元增加610万美元至1.392亿美元，不包括280万美元的COVID - 19相关费用 [40] - 2021年第四季度，综合调整后EBITDA从上年同期的1.087亿美元降至1.032亿美元，主要受G&A费用增加的影响 [41] - 截至2021年12月31日，公司手头现金为3亿美元，2021年减少总净债务余额4.44亿美元，净追索债务余额2.76亿美元，净债务与EBITDA的杠杆率从去年底的3.7倍降至2.9倍 [45] - 2022年全年，公司预计每股收益（EPS）在0.72 - 0.86美元之间，FFO每股在1.55 - 1.70美元之间，AFFO每股在1.48 - 1.63美元之间 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全设施利用率在2021年第四季度为73.8%，较上年同期增加110个基点 [16] - 社区业务板块与上年同期基本持平，随着法庭运营逐步重新开放和业务正常化，预计两个板块的需求和利用率将继续增加 [17] - 2021年第四季度，公司安全和社区设施的入住率从上年同期的71.6%提高到72.5%，从2021年第三季度的72.1%也有所提高，而疫情前入住率为81.9% [43] - 2021年第四季度，公司运营利润率为28.4%，高于上年同期的25.7%和2021年第三季度的27.2% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全年，ICE被拘留者人数远低于历史水平，2021年第四季度，ICE被拘留者人数环比基本持平，公司设施利用率仍远低于历史平均水平 [26] - 截至2021年底，ICE在全国拘留约2.1万人，而其年度预算拨款为约3.4万人，利用率较低的主要原因是自2020年3月起实施的Title 42政策 [27] - 过去一年，西南边境的高逮捕率导致对非拘留替代方案（ATDs）的需求增加，ICE的传统ATDs项目ISAP的活跃参与者数量在过去一年翻了一番 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将总杠杆率（净债务与调整后EBITDA之比）维持在2.25 - 2.75倍，预计2022年杠杆率将继续下降 [33] - 公司信贷安排将于2023年4月到期，计划近期延长到期日并大幅缩减现有10亿美元信贷安排的规模 [34] - 公司预计在未来一两个季度内将资本分配策略转向向股东返还部分现金流，同时继续降低杠杆率，认为在实现债务削减目标后，通过回购股票可为股东创造巨大价值 [35] - 公司积极评估ICE新的案件管理ATD项目采购细节，认为该项目与公司社区板块提供的案件管理服务类型相符，可能带来新的市场机会 [29] - 公司认为全国许多州的惩教系统有更新基础设施的需求，公司可提供相关解决方案，如佐治亚州州长提出关闭多个过时州立设施的预算提案，夏威夷可能有替换最大监狱设施的采购项目 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 刑事司法相关人口仍远低于疫情前水平，主要是由于新收押人数减少，而非提前释放，不过第四季度许多州客户对公司安全设施的利用率有所增加 [16] - 第四季度全国COVID - 19阳性病例率因Omicron变种大幅上升，公司多个设施的员工和居民阳性病例数增加，但对运营的影响小于疫情第一年，预计在疫情限制解除和产能利用率恢复到疫情前水平时，公司将实现正收益增长，但无法预测时间 [13][18] - 吸引和留住合格员工仍是当前最大挑战，公司采取了积极的招聘和留用策略，政府合作伙伴支持公司提高日费率以应对工资通胀，预计2022年工资通胀仍将维持在高位 [19][20] 其他重要信息 - 2022年1月初，公司获得亚利桑那州一份新合同，为亚利桑那州惩教、康复和重返社会部在La Palma惩教中心照顾多达2706名成年男性居民，合同初始期限为5年，可再延长5年，预计全面投入使用后每年将产生约7500 - 8500万美元的收入 [11] - 公司预计La Palma惩教中心的居民人口过渡将于2022年第一季度末或第二季度初开始，第四季度完成，过渡期间将对收益和现金流造成干扰，直至该设施被亚利桑那州的使用达到稳定 [12][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ICE人口转移及La Palma过渡对收益和现金流的影响量化 - 公司与ICE就人口转移进行了提前沟通，目前仍在积极讨论中，无法确定ICE人口是否全部转移至公司设施，也难以估计La Palma过渡对收益和现金流的影响，因为这是导致公司指导范围较宽的主要原因之一，且没有具体的过渡计划 [56][59] 问题2: 政府日费率调整对工资增长的覆盖情况及延迟情况 - 联邦合作伙伴方面，公司按合同需根据劳工统计局数据调整工资，并通过合同中的公平调整条款获得等额报销；州合作伙伴方面，公司与各州惩教部门合作良好，在提高工资和获得报销方面取得了不错的成果，且报销与公司行动的时间重叠较紧密 [63][64] 问题3: 公司系统内ICE人口的情况 - 公司系统内ICE人口相对稳定，第四季度与第三季度基本持平，可能受Omicron变种影响，年初和第三季度部分被拘留者人口有所增加，第四季度趋于平稳 [67][68] 问题4: 信贷安排的时间和规模以及股票回购的相关情况 - 目前信贷安排总规模为10亿美元，预计新的信贷安排规模为现有规模的四分之一到三分之一，将在未来几个月内确定；公司董事会会议下周举行，此前与董事会和主要投资者就重要决策进行了积极沟通，待信贷安排确定后，将考虑通过股票回购向股东返还资本 [73][71][72] 问题5: 西田纳西和莱文沃思设施的合同讨论情况以及马歇尔是否签订替代合同 - 西田纳西设施与多个政府合作伙伴进行了富有成效的沟通，ICE对该设施表现出兴趣，但他们需要明确本财年剩余时间的资金情况以及Title 42等政策的影响；公司指导不包括这两个设施2022年的新合同；马歇尔已通过其他政府实体（包括地方和联邦监狱管理局）替代了这两个设施的容量 [76][77][77] 问题6: 新监测项目是否增量以及规模和资本要求 - 新监测项目是增量的，针对18 - 19岁男性群体；目前评估该项目规模还为时过早，初步认为资本要求不大 [78][79] 问题7: 佐治亚州设施关闭的时间和涉及人数以及公司在佐治亚州的容量 - 佐治亚州州长预算通常在4月底或5月初通过立法程序确定，预计涉及2000 - 3000张床位；公司在佐治亚州有一个与BOP的合同将于11月到期，若不续签，该设施将可用 [80][81][82] 问题8: 第四季度G&A费用增加的原因以及后续情况 - 2021年第四季度G&A费用增加主要是由于激励性薪酬增加，2022年指导反映的G&A水平与2021年总体相当，增加的G&A费用后期会被较低的费用抵消 [84][86] 问题9: 通胀对采购商品（运营和资本支出）成本的影响 - 公司成本结构中三分之二是工资和薪金，通胀主要影响在这方面，其他费用领域的通胀影响不大，建设成本虽有上升，但已纳入指导范围 [88] 问题10: 公司可能获得机会的地理区域以及面对招聘挑战的时机 - 机会在全国范围内都有，许多司法管辖区意识到老旧基础设施在疫情期间的不足，有更新需求；公司通过提高工资等措施看到了劳动力参与率的改善，政府合作伙伴也支持增加投资并通过日费率调整进行报销，公司正在提前增加员工以应对可能的需求增长 [91][92] 问题11: 2022年与2021年相比的增量劳动力成本以及可通过日费率抵消的部分 - 难以量化2022年与2021年相比的增量劳动力成本，2021年总工资增长约3000万美元，2022年指导中至少有这个规模，但劳动力市场动态变化大；政府合作伙伴支持日费率调整，但也难以确定最终对2022年指导的影响，这也是指导范围较宽的原因之一 [94] 问题12: La Palma过渡的收入中断情况、增量成本、2021年政府运营率、日费率和利用率变化 - La Palma设施有300万美元的资本支出用于翻新；亚利桑那州合同全面稳定后年收入为7500 - 8500万美元，但难以确定ICE收入的减少情况；公司不披露单个设施的收入细节；两份合同的经济情况相似；指导范围较宽的原因包括不确定亚利桑那州的爬坡速度以及为接收更多亚利桑那州囚犯而增加人员配置带来的干扰 [95][96][99] 问题13: 替代拘留合同（ATD）的经济情况 - 对于新的ATD合同，目前无法提供经济情况，广告显示约有16000名参与者，预计按每人计费；一般来说，此类合同的利润率与公司自有和管理板块的利润率相当，约为20% - 30% [103][105][108] 问题14: La Palma和整个系统在不同入住率下的运营利润率提升和运营杠杆情况 - 系统在疫情前入住率为81.9%，目前距离该水平约7000张床位，若达到该水平，预计可在不投入资本的情况下实现4000 - 5000万美元的EBITDA增长；La Palma设施在2021年受ICE入住限制，整体是杠杆模型，入住率越高，利润率越高，若恢复到2019年入住水平，约5200名居民可带来约4500万美元的增量EBITDA [112][113][114] 问题15: 定期贷款B的情况 - 第四季度偿还了9000万美元的定期贷款B，截至年底余额约为1.29亿美元，将于2024年到期 [116]