财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合营收接近5亿美元，EBITDA亏损1.36亿美元，主要因大部分业务在本季度前两个月关闭 [14] - 预计未来12个月资本支出约3.5亿美元，不包括合并时存入托管账户的大西洋城资本支出 [51] - 截至6月30日，传统债务约147亿美元，现金约17亿美元，净债务130亿美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯业务 - 周中入住率约50%且开始回升，周末入住率达到上限，目前上限为70% - 80% [16] - 6月拉斯维加斯新增约1亿美元营收和2500万美元EBITDA，7月第一周表现较弱，之后基本恢复该水平 [109] 地区业务 - 大西洋城、里诺和新奥尔良业务产生正EBITDA，但同比有所下降，地区业务整体EBITDA接近去年水平 [28][29] 体育和在线业务 - 预计明年该领域营收在6 - 7亿美元之间，2020年新泽西州iGaming营收预计达1.25亿美元，利润率为30% - 35% [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 拉斯维加斯市场 - 凯撒遗产原物业第二季度营收同比增长9% - 11%，EBITDA增长70% - 80%，利润率提高约1800个基点 [42] - 遗产凯撒目的地物业营收下降40% - 50%，EBITDA下降55% - 60%，利润率下降约1500个基点 [43] 地区市场 - 遗产埃尔多拉多地区物业营收下降约9%，EBITDA增长16%，利润率扩大920个基点 [44] - 遗产埃尔多拉多目的地物业营收下降42%，EBITDA下降29%，利润率扩大540个基点 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进合并相关的营收和费用协同效应计划 [49] - 对维护和增长资本投资将采取专注和谨慎的策略 [50] - 计划在今年内制定出体育和在线业务的全面战略 [37] - 认为地区业务促销支出不会回归，该业务可持续且将变强 [31][33][35] - 体育和在线业务领域有多个成功案例的空间，公司有信心成为其中之一 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对拉斯维加斯的重新开业情况非常满意，预计随着病毒情况稳定或改善，酒吧将重新开放，社交距离娱乐活动也有可能开展，集团业务将逐步恢复 [20][22][24] - 地区业务持续改善，预计利润率将继续提高，但随着业务的拓展，利润率提升幅度不会达到100% [29][30] - 认为行业内对促销支出回归和业务不可持续的担忧是没有根据的 [31][33] 其他重要信息 - 公司员工召回率超过95%，目前约55%的员工已返回工作岗位 [11] - 公司预计到9月底通过与Vici和银行的交易获得7亿美元的额外流动性 [47] - 公司认为引入无现金技术是行业的大势所趋，将带来成本节约和额外流动性等好处 [84][85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2Q拉斯维加斯集团预订情况是否为新增业务 - 公司2Q预订了近2亿美元业务，去年同期为1.2亿美元，其中约15%为重新预订业务，85%为新增业务 [53] 问题2: 资产剥离的时间安排 - 一些较小物业的处理可能会有进展，但对业务规模影响不大；印第安纳州的剥离有较近的时间线，公司会尽快推进；拉斯维加斯资产预计在合并后12 - 18个月出售 [55][56] 问题3: 截至6月30日合并公司的现金和债务情况 - 传统债务约147亿美元，现金约17亿美元，净债务130亿美元 [57] 问题4: 未来几年EBITDA的情况 - 公司认为实现8亿美元的协同效应目标是可以实现的，这将使利润率达到30% - 40% [59][60][61] 问题5: 体育博彩业务收入达到6 - 7亿美元的构成 - 包括公司在威廉希尔美国的所有权部分以及合作之外的iGaming业务 [62] 问题6: 体育博彩和职业联赛重启后的情况 - 体育博彩活动活跃度显著增加 [64] 问题7: 新泽西州iGaming和体育博彩的交叉销售计划 - 公司认为单一钱包解决方案结合奖励数据库将是关键，且公司在该业务上已实现正EBITDA，具有成本优势 [65] 问题8: 7月合并公司的EBITDAR - 公司未提供相关数据 [66] 问题9: 自由现金流的情况 - 公司认为交易宣布时提出的每股10美元自由现金流的路径仍然存在，收入恢复到接近2019年水平即可 [67][68] 问题10: 体育博彩和iGaming业务的市场份额增长及不同州的情况 - 宾夕法尼亚州业务未充分开展，公司认为凭借资产和奖励数据库可在该领域占据15% - 30%的市场份额 [70][71] 问题11: 拉斯维加斯赌场组合的历史情况和未来最优组合 - 此前凯撒赌场组合占比40%，集团业务占比15%，公司希望集团业务恢复，通过引入埃尔多拉多客户数据库提高赌场份额 [75] 问题12: 拉斯维加斯剩余物业的重新开业准则 - 当开业能增加全市的增量EBITDA时，公司将推进开业 [78] 问题13: 数字业务的全渠道战略的重要性及执行限制 - 公司希望采用集成到玩家数据库的单一钱包战略，不会进行妨碍该目标的交易 [81] 问题14: 除印第安纳州和拉斯维加斯资产外的其他剥离计划和市场填补需求 - 公司一切资产都可出售，目前考虑的剥离项目为上述提到的项目，短期内不会开展国际业务 [82][83] 问题15: 引入无现金技术的想法和意义 - 公司认为引入无现金技术是行业趋势，将带来成本节约和额外流动性等好处 [84][85] 问题16: 劳动力成本在剩余物业开业及未来6 - 12个月的情况 - 目前员工数量恢复到55%，成本恢复比例高于该数字，一些成本可能永远不会恢复，公司提高了协同效应估计 [89][91] 问题17: 威廉希尔关系中在线品牌及CBS合作的情况 - 在线品牌为威廉希尔和凯撒，CBS合作主要是获取数据库以推动业务 [93] 问题18: 未来12个月资本支出情况及与疫情前的差异 - 未来12个月资本支出约3.5亿美元，包括维护和增长支出，与疫情前相比，因资产剥离和项目调整有所压缩，部分低回报项目可能在未来重新启动 [96][97] 问题19: 赌场组合比例的趋势及最优情况 - 赌场组合比例预计在交易后因引入埃尔多拉多玩家数据库而提高，目前重新开业期间较为稳定，公司希望集团业务恢复 [100] 问题20: 埃尔多拉多数据库的引入情况 - 合并首日可关联账户，9月中旬将在埃尔多拉多业务中部分推出，12月开始全面集成，预计需6个月左右完成 [101] 问题21: 体育和iGaming业务年底前的综合战略内容及分离业务的所有权情况 - 年底前将制定出全面战略，可能包括多种情况，公司旨在为股东实现最大回报，希望在该业务中拥有较大份额 [106][107] 问题22: 6月拉斯维加斯大道的营收和EBITDA情况及能否外推到7月 - 6月拉斯维加斯新增约1亿美元营收和2500万美元EBITDA，7月第一周较弱，之后基本恢复该水平 [109]