财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长31%，达到8.535亿美元，总同店销售额增长40.8% [51] - 综合毛利率从2019年的29.3%和上一年的25.4%大幅提升至36.7% [74] - 调整后运营利润达到1.022亿美元，创历史季度新高，调整后运营利润率为12%，远高于2019年的6.7% [86][87] - 第三季度报告净收入为8020万美元，摊薄后每股收益为1.04美元，调整后每股收益为0.86美元，均创历史季度新高 [89] - 预计第四季度调整后每股收益在0.10 - 0.15美元之间，综合收入与2019年相比持平或实现低个位数增长 [97] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第三季度同店销售额增长43.9%，店铺流量与2019年相比下降幅度从第一季度的近30%收窄至第三季度的8%，电子商务流量增长8.7% [52][53][54] - 运动休闲品类同店销售额较2020年同期增长38%，较2019年第三季度增长30%，市场份额增加30个基点，渗透率从2019年的38%提升至50% [55][56] - 季节性品类同店销售额较2020年第三季度增长61%，靴子业务在第四季度加速增长 [59] - 女装品类较2019年第三季度降幅从第一季度的57%收窄至第三季度的34%，男装品类较2019年实现3%的正增长 [60][61] - 儿童品类较2019年第三季度增长44%，渗透率超过15% [62] - 数字需求销售额较2019年增长12%，占总需求的27% [64] - 毛利率从2019年第三季度的28.1%和上一年的23.4%提升至36.4%，商品毛利率达到53.1%，创历史新高 [75][76] 加拿大业务 - 第三季度同店销售额增长15.2%，流量与2019年相比下降幅度从第一季度的51%收窄至第三季度的20% [65][66] - 数字需求较2019年增长70%，占总销售额的17.7%，几乎是2019年的两倍 [67] - 毛利率从2019年第三季度的36%和上一年的30.7%提升至38.2% [78] 卡穆托业务 - 第三季度产量较去年同期增长64%，预计第四季度同比增长超过100% [68] - 总净销售额为1.039亿美元，较去年增长23.9%，批发销售额为9060万美元 [69] - 文斯·卡穆托品牌vc.com网站销售额较2020年第三季度增长50.4%，较2019年增长62%，毛利率达到60% [71][24] - 毛利率从2019年第三季度的约29.7%和上一年的26.4%提升至31.1% [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国市场，公司在返校季和假日季表现出色，运动和儿童品类增长显著，时尚品类也首次实现正增长 [10][12][13] - 在加拿大市场，业务持续复苏，第三季度同店销售额增长，数字业务市场份额增加 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行以客户、品牌和速度为核心的三大战略举措，旨在扩大市场份额、提高利润率和增加净利润 [46][47] - 专注于前50大品牌，减少合作品牌数量，实现库存投资的“窄而深”策略，提高转化率和全价销售能力 [15][17][18] - 加大对运动和儿童品类的投入，开拓返校季和假日季等销售窗口，扩大市场份额 [10][11][31] - 发展自有品牌，提升品牌影响力和利润率，如文斯·卡穆托品牌的转型取得成功 [22][23][25] - 加强数字营销，提高客户获取和留存率，活跃会员数量较财年初增长29% [38][39][40] - 尽管行业面临供应链和劳动力挑战，但公司通过提前采购、增加自有品牌订单和利用供应商关系等方式，改善了库存状况，获得了竞争优势 [26][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第三季度的业绩表示非常满意，认为业务增长势头强劲，各业务线均取得了显著进展 [6][44][47] - 尽管行业面临供应链和劳动力挑战，但公司已将这些因素纳入预测，并相信能够应对这些挑战，随着问题的缓解，利润率将继续增长 [41] - 对第四季度和未来的业务发展充满信心，预计将继续保持增长势头，实现市场份额的扩大和利润率的提升 [28][49][96] 其他重要信息 - 第三季度，公司在美国新开4家门店，关闭4家门店，在加拿大新开1家门店，截至季度末，美国共有515家门店，加拿大共有144家门店 [95] - 公司的流动性状况良好，截至季度末，总流动性为4.778亿美元，债务为2.279亿美元 [93][94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈供应链情况、12月至2月产品进货节奏，以及为何公司受当前供应链问题影响较小 - 公司几年前实施的缩小合作品牌范围的战略，使公司在供应商分配产品时更具优势；公司的采购和规划团队提前规划并超额采购，有效管理了库存；公司计划继续保持这种运营方式，因为短期内供应链问题不会缓解 [100][102][103] 问题2: 谈谈2022财年卡穆托品牌在DSW门店的渗透目标，以及2021财年的实际情况 - 公司暂未准备好分享2022年的情况，但对卡穆托团队的进展感到满意，该团队深入了解客户需求，针对目标客户开发产品并投资库存，取得了良好的效果，包括vincecamuto.com网站销售增长、批发业务同比增长等 [104][105][106] 问题3: 谈谈返校季儿童产品的附加销售情况 - 公司儿童业务市场份额大幅增长，返校季是公司历史上第二大客户获取季度，通过运动、儿童产品和数字营销投资，吸引了新客户，增加了业务量；儿童品类渗透率显著提高，拉动了整体同店销售额转正 [108][109][110] 问题4: 谈谈第四季度的营收展望、季度趋势，以及对明年消费者需求的看法 - 零售渠道营收将实现中个位数增长，批发业务由于战略退出部分品牌，可能会持平或略有下降，但保留的品牌将继续保持增长；公司客户群体家庭收入较高，受刺激政策影响较小，目前对2022年的业绩暂无指导，但对业务充满信心 [114][116] 问题5: 谈谈第四季度毛利率的情况，以及运费对第三季度的影响 - 由于第四季度营收略低于第三季度，即使毛利率保持不变，毛利额也会略有下降；第四季度有一些特殊因素，包括节假日期间运费增加、为建立节后运动市场权威地位进行战略投资约2000万美元、预留不到1000万美元的加急运费 [117][118][119] 问题6: 垂直品牌超过1500个基点的利润率机会来自哪里，如何增长 - 公司将产品组合调整为针对前50大品牌，提高了全价销售比例；公司根据对客户的了解和合作品牌的信息开发产品，自有品牌与可比价格之间的差距缩小，从而提高了利润率；公司的规划和采购团队会根据供需曲线适当提价 [127][128] 问题7: 如何看待通胀，对定价有何影响 - 公司主要与前50大品牌合作，价格上涨和成本增加已包含在第四季度的预期中，目前公司在管理这些因素方面表现良好 [129] 问题8: 耐克何时完全退出门店，运动品类中哪些品牌增长最快 - 公司将继续销售耐克产品，直到库存售罄；公司运动品牌组合中60%的品牌较2019年实现了超过25%的同店增长，整体表现强劲 [131][132] 问题9: 量化说明第三季度毛利率较2019年第三季度大幅提升的原因 - 主要原因是商品毛利率的提升，全价销售增长，减少了大幅降价促销；同时，在租赁和配送成本方面也有一定的杠杆效应；垂直品牌销售增长117%，且利润率较高，也对毛利率提升起到了重要作用 [135][136][137] 问题10: 品牌组合中四大关键品牌的销售占比，以及通过DSW销售和纯批发的比例 - 几乎所有收入都来自四大关键品牌；J.Lo品牌仅在DSW销售，vincecamuto.com网站也是直接面向消费者的渠道，增长目标明确；杰西卡·辛普森品牌在DSW内外都表现强劲 [140][141]