财务数据和关键指标变化 - 与2021年第三季度相比，公司收入增长6.5%，同一物业现金净营业收入（NOI）增长0.4%，运营资金（FFO）增长6.7%至每股0.51美元，调整后运营资金（AFFO）增长3.1%至9040万美元，一般及行政费用（G&A）仅占收入的4.4% [12] - 公司预计全年FFO在每股2.03 - 2.05美元之间，平均办公室入住率在84% - 85%之间，同一物业现金NOI增长在3.5% - 4.5%之间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 办公室业务 - 第三季度签署199份办公室租约，总面积超过100万平方英尺，其中新租约面积36.5万平方英尺，大客户需求增加，平均交易规模超过5000平方英尺，现有租户扩张活动强劲，扩张面积比收缩面积多超5万平方英尺 [10] - 本季度办公室租赁利差方面，直线法为正7.2%，现金法为负8% [10] 多户住宅业务 - 多户住宅组合出租率达99.3%，新租约租金增长8% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售交易在公司所在市场仍然非常缓慢，但较高的运营费用和具有挑战性的再融资市场可能促使卖家将房产推向市场 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略和平台旨在抵御经济衰退，同时保持机会主义行动的能力，公司需求来自众多行业，且没有重大新供应风险 [6] - 公司通常借款7年并互换5年，以在具有挑战性的债务市场中提供灵活性，目前认为不是最佳再融资时机，2024年底前无债务到期，但2023年有额外互换到期，预计明年利息费用将增加 [8] - 公司正在对多户住宅和办公室项目进行机会评估，但目前很多项目并非目标收购对象，希望明年有更多机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来经济放缓表示担忧，但坚信所在市场的长期健康状况 [6] - 第四季度通常是租赁淡季，目前租赁速度似乎比预期更慢 [14][21] - 多户住宅租金增长速度可能会放缓，历史平均增长率在4%左右 [16] 其他重要信息 - 第三季度从非支付租金租户处收回约5万平方英尺空间，预计第四季度处理类似面积空间 [5] - 公司住宅项目租赁进展良好，檀香山的Bishop Place项目已交付约三分之二的493个单元，布伦特伍德的Landmark LA项目已出租超过50%的376个新单元 [8] - 公司应收租金已降至略低于2000万美元，将继续努力收回剩余款项 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 租户决策速度及新租约行业来源 - 回答: 新租约来自各个行业，第四季度租赁通常较慢，目前租赁速度有所放缓，公司对经济形势表示担忧 [14] 问题2: 多户住宅业务租金增长情况及担忧 - 回答: 不担心多户住宅租金增长放缓，目前8%的增长速度不可持续，历史平均增长率在4%左右 [16] 问题3: 非支付租金租户剩余占用面积及处理时间 - 回答: 上季度末约有10万平方英尺，本季度处理了5万平方英尺，预计大部分剩余空间将在本季度处理完毕，可能有少量遗留问题在明年第一季度解决 [18] 问题4: 公司收购意向及机会情况 - 回答: 买卖双方仍在适应新环境，交易速度放缓，公司正在评估多户住宅和办公室项目机会，但目前很多项目并非目标收购对象，希望明年有更多机会 [19] 问题5: 第四季度租赁速度趋势 - 回答: 第四季度通常是租赁淡季，目前租赁速度比预期更慢，仅根据本季度一个月的数据判断 [21] 问题6: 未来几个季度租约到期情况及续租可能性 - 回答: 补充资料显示已处理14%的到期租约，符合历史同期水平，公司通常续租率约为70% [22] 问题7: 第四季度到期租约的具体活动情况 - 回答: 每个季度都有很多租赁活动，虽然感觉租赁速度放缓，但本季度仍会完成很多交易 [24] 问题8: 应收租金回收进展 - 回答: 已降至略低于2000万美元，随着禁令正式结束，有信心收回剩余款项 [27] 问题9: 当前融资市场利率情况 - 回答: 住宅融资利差较低，接近200个基点，办公室融资利差较高，接近300个基点，目前市场情况不稳定，不是评估市场的好时机 [28] 问题10: 对明年利率互换的看法 - 回答: 债务市场不确定性高，目前不是长期锁定利率的好时机，不进行投机性互换，不确定明年是否适合进行互换 [31] 问题11: 合资企业合作伙伴参与情况 - 回答: 与所有合作伙伴进行了沟通，他们对公司所在市场的洛杉矶地区持积极态度，如果有有吸引力的项目，愿意共同评估 [32] 问题12: 剩余应收租金回收节奏 - 回答: 目标是与租户协商续租并延长租期，将租金回收分散在较长时间内，如果租户不配合，将采取法律手段 [34] 问题13: 办公室租赁利差差异原因及可持续性 - 回答: 公司在租赁谈判中推动年度租金涨幅，通胀时期会提高涨幅要求，以应对通胀，具体涨幅因交易而异，部分交易可达4% - 5% [37][38] 问题14: 租赁与入住差距较大的原因及预计缩小时间 - 回答: 原因包括大量新租赁、租户在组合内搬迁和扩张、城市审批流程放缓，希望在保持新租赁活动的同时，城市能加快审批速度来缩小差距 [41] 问题15: 2023年顶级租户租约到期情况及续租率 - 回答: 不讨论个别租户情况，难以准确预测大型租户续租情况，整体续租率约为69% - 70% [43] 问题16: 大型租户租约到期后分割成小租约的难度 - 回答: 续约现有租户成本更低，但公司有将大面积空间分割成多租户空间并快速出租的专业能力，成本低于其他公司 [44] 问题17: 利率互换到期时设置上限是否划算 - 回答: 有意义的上限成本很高，不划算 [46] 问题18: 通胀对运营费用的影响及可转嫁情况 - 回答: 运营费用中公用事业、保险和第三方供应商成本增加，希望通过租户回收来缓解影响，但仍对数据有影响，办公室空间通常可以直接转嫁部分成本 [48][49] 问题19: 是否考虑延长平均租约长度 - 回答: 公司喜欢较长租约，但市场上租户通常因个人保障和担忧，更倾向于五年期租约，公司主要关注五年期市场 [50] 问题20: Barrington Plaza清空的时间线及对NOI和FFO的影响 - 回答: 清空工作明年开始，过程复杂，对FFO的影响取决于进入大楼的速度、施工进度和保险公司的付款安排，目前难以准确估计 [52][53]