财务数据和关键指标变化 - 第二季度国内系统同店销售额较2019年下降1.2%，7月初步数据显示国内系统同店销售额较2019年增长2.7%，其中国内加盟店增长2.4%，公司直营店增长6% [9][10][32] - 特许经营和许可收入增长134.1%，达到5860万美元，特许经营利润率为51.0%，高于去年同期的39.1% [39] - 公司餐厅销售额增长214.5%，达到4760万美元，公司餐厅利润率为20.5%，去年同期为亏损29.6% [40] - 调整后EBITDA为2530万美元，调整后每股净收益为0.18美元，去年同期为每股净亏损0.25美元 [42][43] - 第二季度调整后自由现金流为1780万美元，季度末总债务为1.95亿美元，可用流动性约为1.2亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 堂食业务受疫情限制减少影响销售额有所提升，但行业性员工短缺问题仍影响业务表现，约40%的国内餐厅目前提供24小时服务 [32][33] - 外卖业务占比从疫情前的12%增长至第二季度的超20%，两个新虚拟品牌The Burger Den和The Meltdown带来额外3%的平均周销售额 [9] - The Burger Den在超1100个地点上线，每家餐厅平均每周销售额约为600美元；The Meltdown在近700个地点上线，每家餐厅平均每周销售额约为1200美元，虚拟品牌交易在晚餐和深夜时段占比较高，利润率在25% - 30%之间 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月约一半的国内系统实现正销售，前四大州均实现正销售 [11] - 加利福尼亚州在过去几周成为表现最佳的州，此外内华达州、科罗拉多州、得克萨斯州、佛罗里达州和夏威夷州也是表现较强的州 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个以客户为中心的主题：安心、价值、舒适和便利，通过执行清洁和卫生程序、提供综合价值、营造舒适环境和利用技术提升便利性来吸引客户 [13] - 推出两个新虚拟品牌The Burger Den和The Meltdown，利用未充分利用的劳动力和厨房空间，增加晚餐和深夜时段的交易量 [17][18] - 与加盟商合作制定计划，在员工短缺问题缓解后增加有效营业时间，目标是恢复到24小时营业 [23] - 发展团队专注于将现有空间（包括餐厅和零售空间）转化为成功的Denny's门店，过去10年约60%的新店为转化店 [29] - 行业竞争方面，多轮联邦刺激计划使竞争对手得以维持运营，市场份额机会可能不如疫情初期预期的那么大 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临员工短缺挑战，但公司对销售趋势持乐观态度，预计第三季度国内系统同店销售额将在2% - 4%之间 [49] - 随着员工短缺问题在年底前缓解，公司有望恢复到24小时营业，进一步提升销售表现 [20][52] - 公司对特许经营系统的健康状况有信心，预计未来将实现净餐厅增长 [26][27] 其他重要信息 - 公司在7月开展了美洲餐饮招聘之旅，通过移动救济餐车和新的职业网站，为餐厅招聘超2万个职位，收到约1.3万份申请 [12][57] - 公司在第二季度记录了约60万美元的有利准备金调整和与CARES法案相关的税收抵免，受益于公司餐厅运营利润率约1.3个百分点 [41] - 公司目前更倾向于将杠杆率控制在调整后EBITDA的2 - 3倍之间，而疫情前目标为3 - 4倍 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月公司直营店6%的同店销售增长换算成平均租赁再销售是多少 - 公司表示会进一步计算并反馈，后续补充说明2019年相关公司门店年平均单位销售额约为290万美元（每周约5.7万美元），增长6%后年运营率约为310万美元（每周约6万美元） [54][130][131] 问题2: 18% - 19%的单位层面利润率是适用于今年下半年还是更长期的2022年 - 公司认为目前下半年仍存在一些波动，待进入更稳定的环境后，18% - 19%的利润率目标应该能够实现 [55][56] 问题3: 公司在员工招聘方面的进展如何，以及下半年食品成本的通胀预期 - 公司通过招聘之旅收到约1.3万份申请，预计8月情况将继续改善，10月能完全解决员工短缺问题；食品成本方面，通常在1% - 3%的范围内，第二季度略高于该范围，预计下半年仍会略高于此范围，但认为这是暂时的，第四季度会有另一个定价机会 [57][59][60] 问题4: 如何看待第三季度的销售指导，以及是否考虑了加利福尼亚州的刺激付款 - 公司认为2% - 4%的销售指导是基于当前情况的延续，其中包括虚拟品牌的影响和逐步恢复24小时营业的计划，会谨慎推进，不希望过于激进 [64][65][66] 问题5: 24/7门店与新闻稿中表格对比时，与疫情前水平相比仅下降7%的含义，以及是否有部分加盟商不恢复24/7服务，仅依靠虚拟品牌维持销售和现金流 - 该对比是同店对比，即之前24小时营业现在不是的门店；公司认为虽然从利润率角度看，不开放24小时可能有更高的百分比利润率，但通宵销售对品牌整体销售有重要影响，且公司定位为全天候营业的餐厅，同时年轻消费者在深夜时段的消费需求较高，因此完全不开放24小时营业不可行，目前主要是员工短缺问题，员工充足后加盟商和系统会致力于恢复24/7品牌 [67][69][72] 问题6: 外卖销售的绝对水平在6月和7月下降的原因，以及长期外卖销售的预期水平 - 下降原因包括夏季季节性因素和消费者外出就餐增多，但外卖业务从2019年的12%增长到2021年的超20%，具有较强的粘性，公司预计相当一部分增长将持续成为新常态的一部分 [74][75][78] 问题7: 地理区域上是否仍存在销售趋势差异，加利福尼亚州的表现如何 - 不同地区存在差异，加利福尼亚州在堂食方面曾落后，但近期已恢复成为表现最佳的州，此外内华达州、科罗拉多州、得克萨斯州、佛罗里达州和夏威夷州也是表现较强的州 [79][80] 问题8: 加利福尼亚州可能实施的动物福利新规则对公司业务的影响 - 公司短期内受影响不大，具体细节有待进一步说明；公司会密切关注市场动态，例如在鸡蛋问题上承诺到2026年使用无笼鸡蛋，目前相关规则针对生产品，公司产品为熟食，除非法律改变，否则不会受影响 [84][85] 问题9: 未看到预期的房地产机会是针对餐厅特定场地还是包括零售潜在地点，以及关闭数量未达到预期的情况 - 之前提到的主要是餐厅行业的情况，公司认为如果贸易区域和需求点合适，不一定需要是现有餐厅，零售转换也有成功案例，疫情对零售行业的影响也为公司品牌创造了机会 [87][88] 问题10: 第二季度24小时营业门店表现优于非24小时营业门店的原因，除了营业时间外是否还有其他因素 - 门店表现与管理质量、员工稳定性、加盟商在疫情期间的决策以及地理位置等因素有关，其中地理位置的影响最为显著，但公司认为这些都是暂时的，会随着时间解决 [90][91][92] 问题11: 如何营销两个虚拟品牌，未来是否有改变营销策略的计划 - 目前主要通过社交媒体和第三方配送平台的社交页面进行营销，公司正在测试和权衡各种方案，会考虑将核心品牌中受欢迎的产品线应用到虚拟品牌中 [93] 问题12: 24/7营业门店15%增长的组成部分，以及这种增长的可持续性 - 目前判断增长的可持续性还为时尚早，但公司对品牌的持久性有信心；24/7营业门店表现更好与营业时间、员工充足、管理质量高以及虚拟品牌的推出有关，在各个时间段和指标上都表现出色，尤其是在工作日和深夜时段 [96][97][100] 问题13: 国内某些地区病例上升对公司业务的影响 - 目前尚未看到消费者行为有明显变化，即使有也非常微小；消费者可能会采取一些社交距离措施，但预计不会出现全面关闭的情况，在疫苗接种率较高的地区，消费者对外出就餐的信心仍然较高，对Denny's的支持也很强 [101][102][104] 问题14: 24/7营业门店的业绩是否因竞争对手难以招聘员工而过度盈利，以及随着竞争增加这些门店的表现会如何 - 公司并非唯一在深夜营业的商家，但作为少数提供全方位服务的餐厅，通过第三方配送等方式重新获得了市场，消费者对全方位服务餐食的兴趣增加，使得公司业务具有一定的粘性 [108][109][111] 问题15: 第三季度指导中对24/7营业门店数量的假设，以及第四季度是否会有大幅增加 - 公司认为情况会逐步改善，但目前暂不提供具体的门店转换数量指导 [112] 问题16: 第二季度公司及其加盟商的定价情况，以及下半年的定价建议 - 第二季度定价幅度较小，主要受益于销售组合的变化，客流量仍低于2019年水平；公司认为第四季度有菜单定价的机会，会综合考虑商品通胀因素，同时注重吸引客流量 [113][114] 问题17: 在计算外卖订单的客流量时，是按主菜还是按订单计算 - 公司按主菜计算客流量 [115] 问题18: 未来在招聘方面的计划，以及是否会经常进行大规模招聘活动，从激励角度会采取哪些措施 - 公司有多种激励措施，如工资激励、留任奖金、招聘奖金、晋升机会、教育支持等；公司与加盟商的合作更加紧密，通过共享网站和第三方服务等方式支持招聘，同时鼓励加盟商分享最佳实践；公司历史上员工平均任期和离职率优于大多数全服务竞争对手，希望在疫情后保持这一优势 [118][122][125] 问题19: 提前取消增强失业救济金的地区在招聘方面是否有变化，以及预计何时会改善 - 招聘挑战不仅仅是因为失业救济金的激励，还包括对工作环境的信心等因素，预计随着时间推移情况会逐渐改善，但目前招聘环境仍然具有挑战性 [126][127] 问题20: 不同市场引入强制疫苗接种证明进入餐厅的要求，公司在运营上会如何应对 - 公司在卫生和合规方面有丰富经验，能够较好地处理疫苗接种证明的验证；会尊重当地法规要求，以敏感的方式管理这一情况，目前公司系统在这方面表现良好 [128][129]