财务数据和关键指标变化 - 报告期内，营收环比增长32%，较2019年第三季度疫情前水平低37%，上一季度较2019年第二季度低39%；剔除与新冠疫情相关的非常规取消后，营收较2019年第三季度低32%，本季度取消率与总预订量之比环比下降33个基点 [26][27] - 报告期内，总预订量环比增长34%，交易量环比增长44%；国际交易量从极低水平环比增长120% [8][9] - 报告期内，实现自2020年第二季度新冠疫情开始以来最佳季度调整后EBITDA；剔除非常规目标后，接近盈亏平衡；剔除非常规费用后，可比调整后EBITDA接近盈亏平衡，亏损360万美元，上一季度亏损1050万美元，2020年第三季度亏损近1700万美元，而2019年第三季度可比调整后EBITDA收益超900万美元 [28][29][30] - 报告期末，现金状况良好，现金头寸为2.76亿美元；随着旅游条件改善，本季度现金使用量增至近4000万美元；净应付账款头寸本季度减少近2000万美元 [14][32][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 忠诚度计划获广泛认可，巴西、阿根廷和墨西哥会员总数达100万 [20] - Koin在Decolar的渗透率进一步加深，10月第三周占所有交易的6.5%，总购买量创纪录；10月Decolar 5.5%的交易通过PIX支付，该方式使Decolar的收入成本更低 [22] - Koin的B2B业务方面，电子商务中心签约商家达30家，支付和欺诈领域新增4家商家，本季度总购买价值环比增长两倍 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西和哥伦比亚自疫情开始以来总预订量达到最高水平；巴西7月多数州解除限制，本季度总预订量环比增长126%，平均售价（ASP）同期上涨33%；9月中旬多个国家解除限制，允许完全接种疫苗的巴西人海外旅行；截至11月8日，完全接种疫苗的巴西人可前往美国 [15][16] - 墨西哥边境航班开放，但主要城市活动受限，影响Best Day线下门店7 - 8月业绩；8月以来总预订量逐月增加，国际旅行环比保持稳定 [17] - 哥伦比亚总预订量比2019年第三季度疫情前水平高22%；阿根廷总预订量环比增长150%；智利总预订量环比几乎翻番，10月保持显著增长趋势 [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注关键业务杠杆，包括定价、营销费用和分期付款；通过技术和分析投资，实现更准确的定价，改进算法以获取更有利可图的交易 [11][12] - 公司计划在墨西哥与Invex和万事达卡合作推出联名信用卡；自2020年以来首次开展线下营销活动“是时候再次旅行了” [21] - 公司完成旅游垂直领域基于风险的定价实施；未来将在两个业务领域增加更多行业 [23][24] - 公司计划在明年第一季度完成Best Day目的地活动业务的整合；明年初在墨西哥推出Koin；与地区供应商洽谈扩大度假租赁库存 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩表明自疫情开始以来的战略举措成功实施，与2019年相比利润率有所提高，凸显公司未来盈利能力 [7] - 多数市场强劲复苏，主要受国内旅游需求增加推动；国际旅游开始回升，随着各国向完全接种疫苗的游客重新开放边境，国际交易量显著增长 [8] - 尽管存在持续波动和一些不确定性，但公司长期愿景更加清晰；预计第四季度总预订量将延续积极趋势，受益于行业营销活动和拉丁美洲夏季旅游旺季 [38][39] - 公司相信疫苗接种进展将增强消费者信心，恢复长途旅行模式；第三季度和年初至今的业绩增强了公司对战略的信心 [43][44] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中除按照美国公认会计原则报告财务结果外，还讨论了某些非GAAP财务指标和运营指标，包括外汇中性计算 [3] - 公司提醒会议中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期存在重大差异，包括新冠疫情影响和收购业务的整合与表现等因素 [4][5] - 公司上个月启动了重要性调查，期待在下一份ESG报告中分享结果 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从增量利润率角度看，随着预订量重建，情况会如何变化，与以往有何不同？以及未来几个季度现金使用情况如何，何时触底？ - 公司预计最低现金余额约为2.5亿美元；目前正朝着盈亏平衡点迈进，10月EBITDA已呈现积极趋势；长期来看，预计利润率将超过疫情前水平，长期费率约为12%以上，比疫情前高约50个基点；结构性成本应受益于约60%的运营杠杆，即订单增长100%，结构性成本增长不超过40% [47][48][50] 问题2: 鉴于需求信号，重建套餐库存的速度如何，能否满足旅游旺季的需求？ - 公司目前不打算像疫情前那样提前锁定库存，未来几个季度也不会推进；航空公司和酒店的库存都在增加，公司对未来几个月的复苏速度有信心 [52][53][55] 问题3: 第四季度推出的以 affordability 为重点的新营销活动，将如何影响收入费率、分期付款以及销售和营销费用？ - 新活动旨在让消费者能够负担得起旅行，公司不认为这会导致费率降低；公司在增加需求的同时，能够有效维持费率，之前提到的利润率数据在未来几个月有望保持 [59][60]