财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为2.662亿美元，较2021年第二季度减少130万美元或0.5%，外汇汇率负面影响210万美元，按固定汇率计算增长0.3% [46] - 第二季度软件解决方案净销售额为7160万美元，增长500万美元或7.5% [47] - 技术支持服务净销售额为1.333亿美元，减少70万美元或0.5% [48] - 印刷与分销净销售额为6130万美元，减少560万美元或8.4% [49] - 第二季度非GAAP毛利率为58%，比2021年第二季度高约200个基点 [49] - 第二季度非GAAP销售、一般和行政费用为7180万美元，较2021年第二季度增加180万美元，占净销售额的27%，增加约80个基点 [49] - 第二季度调整后EBITDA为8260万美元，增长270万美元或3.4%，调整后EBITDA利润率为31%，较2021年第二季度增加约110个基点 [50] - 第二季度自由现金流为3090万美元，较2021年第二季度改善1000万美元 [73] - 截至2022年6月30日，非GAAP净杠杆率为0.8倍，较2021年第二季度下降0.1倍 [73] 各条业务线数据和关键指标变化 资本市场软件解决方案业务 - 净销售额为4630万美元，增长5.7%，剔除外汇汇率负面影响后增长6.8% [54] - 调整后EBITDA利润率为19%，较2021年第二季度下降约1000个基点 [57] 资本市场合规与通信管理业务 - 净销售额为1.5亿美元，减少310万美元或2% [59] - 调整后EBITDA利润率为41.2%，较2021年第二季度下降约220个基点 [65] 投资公司软件解决方案业务 - 净销售额为2530万美元，增长11%，剔除外汇汇率负面影响后增长12.8% [66] - 调整后EBITDA利润率为34%，较2021年第二季度增加约460个基点 [67] 投资公司合规与通信管理业务 - 净销售额为4460万美元，减少320万美元或6.7% [68] - 调整后EBITDA利润率为32.7%，较2021年第二季度高约2180个基点 [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球IPO活动下降90%，并购市场下降20%，SPAC市场基本暂停 [32] - 公司资本市场交易收入下降22%，表现优于整体市场，且较第一季度环比增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正向以软件为中心的公司转型，目标是到2024年软件销售占比达44%，2026年占比达55% - 60% [10] - 增加软件研发和信息技术投资，以支持现代化、创新和增长 [14] - 回购股份，计划在2022年底前充分利用剩余的5900万美元股份授权 [16] - 提升组织人才和领导能力，设立首席客户体验官职位，任命Chandar Pattabhiram为董事会成员 [18][20] - 公司在合规软件和服务领域具有优势，交易业务受市场环境影响但表现优于市场 [31][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济逆风、地缘政治动荡和市场波动带来挑战，但公司第二季度业绩出色 [6] - 预计第三季度市场持续波动，影响资本市场交易环境，印刷与分销销售继续下降，但软件解决方案销售前景乐观 [75][77] - 预计第三季度合并净销售额在2 - 2.2亿美元之间，调整后EBITDA利润率在20%多的中间水平 [78] 其他重要信息 - 公司员工约2200人，注重员工发展和文化建设，获“最受喜爱的工作场所”认证 [39][42] - 已将100%的胶印生产需求转移到第三方供应商网络，未来将运营纯数字印刷平台 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 合规相关销售增长的驱动因素及可持续性，以及第三季度指导是否保守 - 传统合规业务增长得益于客户数量增加、市场份额扩大和服务价格上涨，第二季度是合规业务旺季，第三季度指导受去年交易业务高基数影响，合规收入具有可持续性 [84][85][86] - 公司处于客户监管合规和治理需求的核心，专业知识和客户关系推动了经常性收入增长，客户将公司视为团队的延伸 [87] - 从投资公司角度看，客户依赖公司团队管理合规流程，技术支持解决方案和服务团队是收入驱动因素 [91] 问题2: 资本市场软件业务增长约5%但环比下降的原因 - 主要是Venue业务受并购市场影响，其按固定汇率计算增长约2%，而资本市场合规软件表现出色，新ActiveDisclosure订阅量同比增长25%，转换客户时价格提升且合同期限更长 [92][93] 问题3: 合规收入增长的构成及是否为季节性收入 - 主要是季节性因素，包括K代理、Q高峰等，提供软件、托管解决方案、代理或创意服务、ESG报告等，收入基于保留此前IPO市场的客户，预计2023年IPO增长将抑制合规收入增长 [96][97][98] 问题4: 投资公司交易收入的适度增长是否与基金代理项目有关 - 是的，包括代理活动和封闭式基金等交易性工作 [99] 问题5: 第二季度EBITDA利润率优于指导的原因及下半年利润率预期 - 第二季度利润率优于指导是因为交易收入略高于预期，且第二季度通常是季节性最大季度，有运营杠杆效应，剔除运营杠杆影响后，预计下半年利润率在20%多的中间水平是合理的 [100] 问题6: 对近期完成SPAC的公司表现不佳及SPAC市场压力的看法 - SPAC IPO在公司交易收入中占比小，De - SPAC业务是机会，公司在大型复杂交易中具有优势，能增加市场份额，预计SPAC形成将恢复到较平稳的速度且高于长期平均水平 [101][102][103] 问题7: 第二季度交易业务和合规业务表现出色的原因及第三季度和第四季度市场份额增长是否会持续 - 交易业务表现出色是因为客户持续开展工作，公司在大型复杂交易中具有优势；合规业务受益于去年强劲的IPO市场和第二季度的代理季节，第三季度指导受去年交易业务高基数影响，合规业务有季节性，下半年市场份额增长仍会体现 [107][108][109] 问题8: 印刷业务的削减情况及第二季度表现优于预期的原因 - 超过一半的印刷业务影响已在年初至今的业绩中体现，下半年仍有少量影响；第二季度表现优于预期是因为通过价格上涨保留了更多工作，且利润率可接受，印刷业务对收入的影响减小 [115][116] 问题9: 资本市场交易收入表现优于预期的领域及上半年IPO市场份额下降的原因 - 表现优于预期的领域包括并购（包括Venue业务）和De - SPAC；上半年IPO市场份额下降主要是因为大部分IPO规模较小，且SPAC占比增加，公司在大型IPO项目中表现良好，对未来IPO市场恢复持乐观态度 [119][121][123]