财务数据和关键指标变化 - 第三财季营收达7910万美元，较上年实现12.4%的有机增长 [18] - 毛利率为53.8%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1160万美元，占营收的14.6%；剔除摊销后的毛利率为55.2% [19] - GAAP每股收益为0.09美元，非GAAP每股收益为0.25美元，营收、调整后EBITDA和调整后每股收益均超市场共识预期，且处于公司指引区间高端 [19] - 总年度经常性收入达3600万美元，较上年增长近28%，较上一季度增长6.5%；解决方案业务的经常性收入同比增长近37%，较上一季度增长7%；物联网产品和服务业务的经常性收入同比增长近13%，较上一季度增长4% [20][21] - 2021年第三财季产生2080万美元现金流，本财年至今经营现金流达4010万美元，预计未来将持续产生正经营现金流 [22] - 本财季末现金为1.469亿美元，净现金头寸为9880万美元，期末债务为4810万美元 [22][23] - NER头寸为4130万美元，较上一财季末减少310万美元；期末库存余额为4730万美元，较上一财季末减少410万美元；渠道当前库存为2640万美元，较上一财季减少140万美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 IoT产品和服务业务 - 营收同比增长5.3%，达6680万美元，毛利率提高170个基点至55.1%，剔除摊销后的毛利率为56.1% [25] - 年度经常性收入较上年增长13%，达1250万美元；第三财季营业利润同比减少40万美元，至610万美元 [28] 物联网解决方案业务 - 站点数量净增约3000个，总数接近79000个；经常性收入环比增长7.3%，同比增长近37%，年度经常性收入达2340万美元 [29] - 第三财季营收同比增长78.6%，达创纪录的1230万美元，毛利率为50.2%，剔除摊销后的毛利率为57.7% [29] - 本季度运营业绩同比改善150万美元，亏损210万美元，上年同期亏损360万美元 [30] 其他业务 - Opengear控制台服务器业务订单创纪录，进入第四财季时积压订单也创纪录，团队还推出了Lighthouse企业自动化版 [9] - OEM解决方案业务本季度表现创纪录，业务订单达6000万美元，团队还与渠道合作伙伴合作推出了LoRa开发套件 [9] - 基础设施管理业务持续同比增长，并将Ctek整合到业务中，有望推动其在水管理等工业领域的增长；蜂窝业务在智慧城市领域获得订单，显示该领域有望恢复健康并做出贡献 [10] - SmartSense物联网解决方案业务本季度新增超3000名订阅用户，季度末年化经常性收入超2300万美元，订阅用户超79000名，年化经常性收入较去年增长近37%，订阅用户基数增长14% [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将以客户为中心，本季度推出增强型客户和合作伙伴门户，提升客户体验 [11] - 持续投资物联网解决方案业务，巩固其在未充分渗透市场的领导地位，加大对产品和缩短客户价值实现时间的投入 [13] - 收购管道强劲，公司在资本使用上积极且有纪律，有潜力为客户提供更多价值，提升盈利能力和经常性收入 [15] - 在物联网解决方案业务的SmartSense领域，公司认为自己处于领先地位，但市场尚处早期，需持续投资系统和客户成功，拓展新市场；在硬件方面，公司拥有企业软件和云能力的完整套件，具有独特优势 [39][41] - 在蜂窝路由器网关业务方面，公司认为自身有提升空间，虽竞争格局变化不大，但公司在工业和智慧城市领域有优势，已更换新领导以改善业绩 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业绩受电子和半导体供应链挑战、运输成本上升及摩擦影响，增长受限、利润率受损，预计这些挑战将持续到2022年，但公司会优先满足客户关键需求 [7] - 尽管面临供应链和货运挑战以及全球疫情，公司对自身执行和业绩有信心 [30] - 预计第四财季营收在7500万 - 7900万美元之间，同比增长2.5%；GAAP每股收益在0.07 - 0.09美元之间，调整后每股收益在0.23 - 0.25美元之间，调整后EBITDA在1090万 - 1190万美元之间 [31][32] - 供应链问题预计在2022年初开始改善，可能到年中恢复正常，但受新冠疫情、刺激政策等因素影响，存在不确定性 [38] 其他重要信息 - 公司在2021年完成第二笔收购，将Ctek团队纳入旗下 [5] - 公司将参加8月11日的Canaccord Growth Conference和9月9日的Colliers Investor Conference的虚拟投资者会议 [83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若没有运费成本，公司正常的毛利率是多少？本季度因供应压力可能损失了多少营收？ - 供应链问题使公司毛利率下降1 - 2个百分点，库存较之前下降约10%（约500万美元），本季度因无法获取客户所需全部组件，预计至少损失500万美元营收 [36][37] 问题2: 公司业绩持续超长期模型，何时模型会永久改变？ - 供应链问题预计会持续到2022年，可能年中恢复正常，但受新冠疫情、刺激政策等因素影响，存在不确定性 [38] 问题3: 请描述SmartSense的竞争格局，公司与竞争对手相比规模如何？有无能与之竞争的对手？在硬件方面，有无具备类似企业软件和云能力来管理温度链的公司？ - SmartSense在市场处于领先地位，但市场尚处早期，竞争对手多为规模较小、专注特定垂直领域的年轻公司；在硬件方面，公司拥有完整套件，能为客户提供安全保障，且能在整个技术栈上快速创新和响应，具有独特优势 [39][41] 问题4: 蜂窝路由器网关业务的竞争格局有无变化，对公司有无利好？公司在该业务中的整体定位如何？ - 竞争格局变化不大，公司在该业务表现欠佳，但在工业和智慧城市领域有优势，已更换新领导，有望改善业绩 [44] 问题5: 公司需求是否支持更高的两位数同比增长，是否是供应问题导致个位数增长？能否利用强大的资产负债表增加库存，以应对供应挑战？ - 公司上季度实现超12%的两位数增长，有能力持续保持，但当前受供应链限制；公司正利用资产负债表优势储备关键组件库存，但面临组件分配问题；公司管理层表示愿意利用经营现金流增加库存，但分配问题限制了这一能力 [46][48][50] 问题6: 在物联网解决方案业务中，餐饮行业情况如何，是否有助于拓展长期业务机会？ - 随着社会恢复，外出就餐需求增加，餐饮行业面临劳动力挑战和业务增长压力，对自动化日常任务和了解业务绩效的需求大增，有利于SmartSense业务拓展 [52][53] 问题7: 组件短缺和分配问题预计持续到2022年年中，公司在明年6月前的营收是否会维持在类似水平？请介绍Ctek收购的理由、毛利率情况等信息。 - 供应链问题动态变化，难以预测，但预计2022年情况会逐渐改善，公司将努力满足客户需求；收购Ctek是因其技术能使公司从远程管理和监控拓展到控制领域，公司将利用其技术并向渠道合作伙伴推广其产品 [56][59][60] 问题8: 鉴于供应链挑战，客户的设计或项目时间表有无无限期推迟的情况？物联网解决方案业务的目标是否仍是每季度新增3000 - 4000个站点，是否需要调整？ - 客户因其他替代方案也面临同样问题，选择与公司合作以争取最佳组件分配；公司上季度新增约3000个站点，目标仍是保持该水平，且新增用户带来的经常性收入增长快于用户基数增长，表明为客户提供了更多价值 [62][64][66] 问题9: 请确认9月季度因供应链问题损失的营收金额，6月季度因供应限制损失的营收金额，以及是否提供了订单出货比的具体数字？ - 9月季度预计至少损失500万美元营收；6月季度库存下降约10%（约500万美元），反映了交付挑战；未提供订单出货比，但订单创纪录，积压订单达三位数 [69][70][71] 问题10: 本季度毛利率表现良好，从指引来看下季度也不错，能否介绍毛利率情况，定价情况如何，能否将成本增加部分转嫁给客户？请介绍5G、CBRS需求、专用网络以及智慧城市等领域的需求特点和业务情况。 - 因组件和运费成本增加，公司毛利率损失100 - 200个基点，已进行适度提价，但会谨慎操作以免影响客户业务；在工业领域，5G目前对公司业务影响不大，4G应用更广泛，CBRS和专用网络部署处于试点阶段，对财务业绩影响尚未显现，但对运营商很重要 [73][74][76] 问题11: 请介绍公司的收购策略，收购目标的标准、定价依据以及最看重目标的哪些方面？ - 公司收购策略分两端，一端是小型收购，如Ctek和Haxiot，这类收购目标具有关键技术或能力，可在公司生态系统中扩展；另一端是大型、变革性收购，注重收购目标的增值性和对经常性收入的提升，且多与无线和蜂窝技术相关 [79][80][81]