财务数据和关键指标变化 - 2021财年上半年收入较2020财年上半年增长约10%,收益增速更高 [6] - 第二季度收入3.2亿美元,高于2.8 - 3.1亿美元的指引区间,主要因多个终端市场销量超预期及第一季度出货量调整带来1500万美元收益 [24] - 第二季度GAAP总毛利率为89.9%,非GAAP为90.5%;产品和服务GAAP毛利率为负34.5万美元,非GAAP为正110万美元 [32] - 第二季度GAAP运营费用为2.04亿美元,非GAAP为1.784亿美元;GAAP运营收入为8320万美元,占收入26%,非GAAP为1.109亿美元,占34.7% [33][34] - 第二季度GAAP净收入为7620万美元,摊薄后每股0.73美元,非GAAP为9480万美元,摊薄后每股0.91美元 [35] - 第二季度运营现金流约8300万美元,去年同期为6600万美元;本季度末现金和投资约12亿美元 [36] - 预计下半年收入在5.6 - 6亿美元之间,第三季度总收入在2.16 - 2.9亿美元之间,其中授权收入在2.5 - 2.75亿美元,产品和服务收入在1300 - 1800万美元 [37][38] - 预计第三季度GAAP毛利率在88% - 89%,非GAAP在89% - 90%;产品和服务GAAP毛利率在盈亏平衡至正100万美元,非GAAP在正100 - 200万美元 [39][40] - 预计第三季度GAAP运营费用在2.1 - 2.2亿美元,非GAAP在1.85 - 1.95亿美元;其他收入在100 - 200万美元,有效税率在20% - 21% [41][42] - 预计第三季度GAAP摊薄后每股收益在0.15 - 0.3美元,非GAAP在0.37 - 0.52美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 授权业务 - 广播业务占第二季度总授权收入约35%,同比下降约19%,环比下降约25%,主要因回收率降低,部分被市场销量和采用率提高抵消 [26] - 移动业务占第二季度总授权收入约22%,同比下降约12%,环比下降约38%,因部分合同时间调整,部分被技术采用率提高抵消 [27] - PC业务占第二季度总授权收入约17%,同比增长约12%,环比增长约56%,因市场销量和采用率提高,部分被产品组合导致的ASP下降抵消 [28] - 消费电子业务占第二季度总授权收入约16%,同比下降约2%,环比下降约7%,因部分合同时间调整,部分被设备销量和采用率提高抵消 [29] - 其他市场占第二季度总授权收入约10%,同比增长约14%,环比下降约22%,因游戏和汽车业务收入增加,部分被杜比影院收入降低抵消 [30] 产品和服务业务 - 第二季度产品和服务收入为1600万美元,去年同期为2300万美元,因疫情导致影院行业需求降低 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业分析师报告显示,下半年PC TAM同比可能上升,而电视和其他消费设备TAM可能下降,因去年疫情期间需求增长今年可能不再出现 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推动杜比视界和杜比全景声在更多内容形式(如音乐和游戏)中的应用,拓展在移动、PC、汽车和耳机等设备及服务中的采用 [7][9] - 深化与开发者社区的合作,通过Dolby.io平台为开发者提供API,支持更多实时交互和媒体内容应用场景 [19][20] - 随着消费者回归影院,看好杜比影院的发展,持续与影院合作伙伴合作,增加新的影院和影厅 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Dolby.io平台的发展机会感到兴奋,认为其能满足实时交互和高质量媒体内容的需求,目前与Box的合作进展顺利 [51][53] - 随着各地逐步开放,影院市场有改善迹象,预计下半年票房将继续好转,但复苏速度存在不确定性,且观众更倾向于选择优质观影体验 [54][56] - 公司预计下半年业务将实现有机增长,主要得益于杜比技术在各市场的广泛采用,以及影院相关业务的复苏 [39] 其他重要信息 - 公司宣布CFO Lewis Chew将于今年晚些时候退休,他将与管理层密切合作确保顺利过渡 [44][45] - 公司宣布每股0.22美元的现金股息,将于2021年5月25日支付给5月17日登记在册的股东 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1:Dolby.io的机会、定价接受度及未来障碍 - 公司认为Dolby.io有巨大机会,可满足实时交互和高质量媒体内容需求,与Box的合作将为其客户提供音频增强服务,目前定价情况良好,正努力吸引更多开发者 [51][53] 问题2:影院市场的情况及下半年指引 - 各地影院开放情况不同,美国和欧洲有开放迹象,亚洲更开放,票房倾向于优质体验,预计下半年情况将继续改善,但速度不确定 [54][56] 问题3:下半年Q3和Q4与去年相比是否有重大时间变化 - 今年下半年情况相对平稳,没有像上半年那样复杂的时间变化 [59] 问题4:与Box的合作细节 - 用户通过Box注册,IT管理员可与Box合作启用Dolby音频增强API,用户选择文件并点击Dolby按钮即可获得增强音频内容 [60][61] 问题5:招募开发者的最有效渠道 - 主要通过参与活动(如西南偏南音乐节、大学黑客松)吸引开发者,再通过口碑传播,未来将基于公司其他优势寻找更多与开发者建立联系的机会 [63] 问题6:Dolby Vision在直播内容方面的进展 - 目前主要是特定活动的广播,随着疫情缓解和活动增多,相关活动开始增加 [66] 问题7:与Box合作的机会规模及视频方面的潜力 - 目前合作处于早期,Box在媒体和娱乐领域有很大影响力,有很多应用场景,未来媒体API路线图中可能会引入Dolby Vision和成像技术 [68][71] 问题8:Dolby.io的其他应用场景 - 如社交媒体公司Display利用Dolby.io让创作者与粉丝互动,公司还在与Home合作开展虚拟音乐会等活动,适用于需要实时交互和高质量媒体内容的场景 [73] 问题9:下半年自由现金流情况 - 由于收款和应收账款等因素影响较大,未给出具体预测,但随着业务正常化,现金流与收益的相关性将更高 [76] 问题10:Dolby.io是否类似之前技术的发展周期及定价贡献方式 - 后续应用周期可能比首次推出Dolby Vision或Atmos时短,Dolby.io有望实现更快的实验和学习周期,收入按每分钟处理量计算 [80][82] 问题11:美国杜比影院是否有新合作伙伴及海外市场拓展情况 - 本季度在中国新增一个合作伙伴和4个影厅,美国市场虽AMC面临困难,但公司与合作伙伴保持密切合作,看好优质观影体验的市场前景 [84][85]
Dolby Laboratories(DLB) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript