财务数据和关键指标变化 - 2022年Q2总处理量（TPV）达到24亿美元，同比增长67%，环比增长16% [10][27] - 2022年Q2营收达1亿美元，同比增长72%，环比增长16%，营收与TPV比率（即费率）为4.2%，环比持平，略高于2021年Q2的4.1% [10][32] - 2022年Q2调整后EBITDA为3800万美元，同比增长47%，环比增长16%，连续四个季度调整后EBITDA利润率稳定在38% [12][39] - 2022年Q2净收入留存率（NRR）为157%，公司预计2022年全年净收入留存率保持在150%以上 [11][35] - 2022年Q2毛利润达5000万美元，同比增长47%，环比增长14%，毛利率为49% [37] - 过去12个月产生1.68亿美元正自由现金流，现金转化率为168%，剔除商户资金后为103%，截至2022年6月30日，现金头寸达5.54亿美元，包括2.7亿美元自有资金和1.84亿美元商户资金 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务中，2022年Q2支付收入（pay - ins）TPV同比翻倍，支付支出（pay - outs）季度环比实现两位数增长，同比实现中个位数增长，跨境和本地对本地交易量相对贡献在过去三个季度保持稳定 [30][31] - 现有商户和新商户均实现强劲营收增长，2022年Q2营收同比增长的72%中，57%（3300万美元）来自现有商户，现有商户营收达9200万美元，较去年同期的4000万美元翻倍；15%（900万美元）来自新商户 [34][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉美市场（LATAM）美元营收同比增长63%，达8800万美元 [22] - 非洲和亚洲市场营收同比增长155%，季度环比增长38%，本季度达1400万美元，2022年前六个月累计达2300万美元，2021年全年为2100万美元，预计该地区营收占比将逐步增加 [22][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是拓展拉丁美洲以外业务，目前服务覆盖的37个国家中有22个在拉丁美洲以外，未来计划在该地区开拓新市场 [17][18] - 持续增强基础设施和网络，在非洲和亚洲新增超10种支付方式，探索选择性的无机增长机会以提升规模、网络和产品 [21] - 公司认为为商户提供单一API和单一集成以接入多个新兴市场的服务具有价值，可增强自身竞争力，且在新兴市场的业务布局能使公司在竞争中脱颖而出 [17][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球宏观环境挑战，如利率上升和通货膨胀，但公司业务展现出韧性和持续增长，得益于商户在行业、地域和产品方面的多元化 [9] - 公司对2022年剩余时间的业务机会感到兴奋，有信心巩固在新兴市场在线支付解决方案领域的领先地位，预计2022年整体业务预期不变，重申净留存率达150%以上，EBITDA利润率超35% [43][45][46] 其他重要信息 - 平台总商户数量增长至超500家，目前积极管理约200个关键账户，前十大商户营收占比从2021年Q2的63%降至本季度的51% [13] - 截至2022年Q2，按营收计的前十大商户平均在9个国家与公司进行支付处理，最多的商户在17个国家，最少在4个国家 [15] - 2022年Q2末公司员工达632人，同比增加48%（205个全职等效岗位），美洲以外地区员工达118人，同比增长2.1倍 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 净收入留存率（NRR）和调整后EBITDA利润率在下半年是否会有明显缓和，原因是什么，是否因宏观不确定性而保守设定目标？ - 公司坚持全年NRR达150%、EBITDA利润率超35%的预期，认为这是正确做法，虽对业务表现乐观，但保持预期一致有助于长期发展，且不认为未来短期波动会改变业务机会的巨大性 [48][50] 问题2: 本季度TPV增长中哪些业务板块表现滞后？ - 流媒体业务增长较以往放缓，而按需配送、旅游、广告和软件即服务（SaaS）等业务表现较好，公司业务多元化可对冲部分业务增长放缓的影响，业务增长仍取决于为客户创造价值及拓展新地域和产品的能力 [51] 问题3: 全年EBITDA利润率指导为超35%，上半年稳定在38%，下半年是否会增加投资导致利润率压缩，投资方向在哪？ - 过去四个季度调整后EBITDA利润率约为38%，全年指导仍为超35%，未看到趋势有显著变化，但会保留在有意义时投资以加速增长的灵活性，投资主要集中在扩张、技术团队和销售团队，与过去几个月无太大差异 [54][56] 问题4: 服务成本逐渐上升，本季度略高于预期，是否因业务组合变化导致？ - 季度环比变化仅3个基点，属微小变化，公司更关注绝对美元金额，本季度毛利润同比增长600万美元，为过去四个季度最高。业务中商户或国家流程的变化、新国家的推出等可能会使毛利润或成本略有波动，但不影响整体情况 [57][58] 问题5: 智利的诉讼情况有无更新？ - 关于Visa和Mastercard的相关诉讼暂无重大更新，二者是公司重要合作伙伴，公司致力于透明化并为生态系统做贡献，目前仍在智利处于初步阶段，期待最终解决方案，相信未来仍会保持良好合作关系 [62] 问题6: 支付业务中支付收入、支付支出、跨境与本地对本地交易量的占比情况，以及替代支付方式与信用卡的占比情况？ - 过去三个季度支付收入约占总量的四分之三，本地对本地业务约占三分之一，过去两个季度保持稳定，支付收入和支付支出季度环比均实现中到高个位数增长；信用卡业务约占三分之一，在支付收入中占比近50% [65][66] 问题7: 亚洲和非洲市场增长强劲，是否会继续超过拉美市场，该地区与拉美市场的单位经济效益（如利润率、费率）有无差异，是否有提升空间？ - 预计亚洲和非洲市场将继续超过拉美市场，公司未设定该地区营收占比的特定目标，而是积极把握与商户合作的机会拓展该地区业务。亚洲和非洲市场较新，目前未像拉美市场那样进行利润率优化，短期内成本可能较高，但从长期看单位经济效益无根本差异，随着规模扩大有望获得更好的合作条件 [68][69] 问题8: 亚洲和非洲市场的竞争环境如何，与拉美市场相比机会和竞争程度怎样？ - 每个地区情况不同，但为商户提供单一API接入多市场的服务具有增值价值，在促进国际商户进入这些地区方面有相同趋势和机会。部分非洲和亚洲市场与公司初入拉美市场时类似，存在市场碎片化和商户进入需求，一些商业模式不健康的企业面临困境，为公司提供了机会，公司覆盖多地区的业务布局将在当前工程师资源相对紧张的环境中更具差异化优势 [70][72] 问题9: 目前对商户业务的可见度如何，随着商户规模扩大，商户是否提供更多关于未来通过平台转移营收和业务推进的信息？ - 公司对商户业务的可见度比以往更高，与商户的沟通从仅涉及拉丁美洲的一个国家发展到讨论整个新兴市场战略，成为更具战略性的合作伙伴。公司业务依赖于商户，会持续跟踪业务管道，新兴市场仍是全球公司的优先事项，公司努力了解商户计划以制定产品战略 [76] 问题10: 本地对本地业务目前情况如何，其价值主张是什么？ - 本地对本地业务与跨境业务互补，服务本质相同，均通过本地支付方式和本地货币处理支付，区别在于商户资金接收方式（本地或国际）。许多大型商户同时使用两种模式，公司希望为商户提供全面解决方案，确保商户无论选择哪种业务模式都能与公司长期合作，两种业务对公司都很重要，都有助于提升利润率 [78]