财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收4060万美元，上年同期为4130万美元，同比略有下降，若排除去年退出的业务线，营收接近持平 [7][12] - 非GAAP运营费用为2860万美元，较上一季度减少290万美元，同比减少630万美元，分别改善9.4%和18.1% [68] - 调整后EBITDA亏损1360万美元，较上年同期改善1080万美元，公司正朝着2024年下半年实现调整后EBITDA转正的目标迈进 [33][68] - 非GAAP毛利率为30.5%，较上年同期的18%提高了1250个基点，但较2023年第四季度的34%有所下降 [51][52] - 库存为8310万美元，公司有能力满足上半年的预期需求，并致力于优化库存管理；应收账款约为3540万美元，预计将在未来两个季度收回 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入下降，主要是由于宏观经济条件影响增材制造行业，2024年发货量减少，但经常性收入同比增长2%，占收入的比例达到创纪录的43% [51][13] - 入门级金属粘结剂喷射系统在市场投入和策略调整后出现了新的增长；大型碳化硅部件和其他技术陶瓷在大型格式粘结剂喷射系统上的生产仍是亮点 [42] - 数字牙科领域，Flexcera系列产品继续扩大在数字牙科市场的影响力，与多家主要企业建立了耗材材料分销合作伙伴关系；ScanUp数字牙科采用产品与Align Technologies合作，需求良好，预计到2024年底成为公司的重要业务 [44][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 增材制造行业自成立以来平均实现两位数增长，未来十年有望渗透到12万亿美元的制造业领域，但存在周期性模式，工业领域的大额资本支出对利率和资本成本增加高度敏感 [34] - 牙科3D打印市场预计到2029年达到81亿美元，2023 - 2029年的复合年增长率为19%，主要由对永久性修复体或美容程序以及功能性应用的需求增加驱动 [26] - 全球铸造厂中使用该技术的比例不到5%，公司认为每个铸造厂至少应配备一台打印机，未来10 - 15年全球25000多家铸造厂将带来250亿美元的资本支出周期，仅这一细分市场每年就有超过10亿美元的收入机会 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2022年第二季度开始实施成本节约措施，截至目前已实施约1.35亿美元的累计年化成本节约措施，目标是实现1.5亿美元的成本节约，通过降低非GAAP运营费用45%，加速了盈利进程 [14] - 未来战略是在继续执行成本削减的同时，重新投资于市场拓展，计划在未来几个季度在全球增加30名销售代表，预计将通过粘结剂喷射业务实现两位数的增量增长 [18] - 公司正在对部分光聚合物技术进行战略替代流程，目前已进行约八周，有很多积极的讨论，目标是加速实现正现金流 [22] - 与竞争对手相比，公司专注于大规模生产市场，产品主要针对最终用途部件，在市场渗透率低于5%的领域拥有较高的市场份额，而竞争对手主要在原型制作和工具制造等商品化市场盈利 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业尚未完全摆脱困境，但团队的努力正在取得回报，随着销售漏斗的增长，整体需求环境正在改善，未来几个季度有望实现增量增长 [13] - 虽然目前还没有完全看清未来一年的情况，但公司专注于执行和控制可控制的因素，期待今年实现调整后EBITDA盈利并恢复增长 [21] - 增材制造是未来的发展方向，公司有望在这一周期中成为大规模生产的领导者，并在长期内实现盈利 [29] 其他重要信息 - 公司获得美国政府在多个关键领域的支持，包括为国防部和能源部提供先进铸造技术、航空航天部件、核燃料材料打印等 [28] - 公司认为其低成本印刷铸造技术适用于大规模生产低成本人形机器人肢体，是一个巨大的市场机会 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来毛利率的指导情况如何？ - 公司一般不直接提供非GAAP毛利率的指导，但认为当季度营收达到5000万美元以上时，毛利率有望达到30%多，第一季度毛利率的提升是团队努力的结果 [58] 问题2: 非GAAP运营费用是否已触底？ - 公司认为非GAAP运营费用尚未触底，尽管有战略投资，但这些投资目标明确，预计会带来强劲回报，且部分削减措施正在谨慎管理中，因此运营费用仍有下降空间 [73] 问题3: 粉末床金属业务的情况如何？ - 公司在粉末床金属业务方面处于非常有利的地位，产品提供最低的每立方厘米成本，拥有更大的安装基数，产品成熟，公司致力于继续发展和扩大该业务 [75][76] 问题4: 2024年的营收季节性是否与2023年相似？ - 公司预计营收的季节性模式较为稳定，第二季度通常强于第一季度，第三季度相对较弱，第四季度是最大的营收季度，但公司在预测第二季度和第四季度的营收高点时仍持谨慎态度，这也反映在公司的指导中 [84] 问题5: 增加市场拓展资源与成本削减之间的关系如何？ - 由于资本成本上升，公司产品的销售周期变长，导致销售效率下降。公司此前过于专注于成本削减，而忽视了市场拓展。目前公司的运营费用已降至可管理的水平，且在各细分市场仍拥有领先的市场份额，因此认为现在是加大市场拓展投资的时候，预计少量投资将在几个季度后带来显著的回报 [95][97]