财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度综合收入为4370万美元，较2021年第一季度的1130万美元同比增长286%，主要得益于广泛的有机增长、新产品发货以及收购带来的贡献 [6][24] - 2022年第一季度非GAAP毛利率为17.1%，2021年第一季度为5.5%，同比增加超1150个基点，但较2021年第四季度有所下降，主要因第一季度是季节性收入最低的季度，间接费用分摊是拉低利润率结构的关键因素 [7] - 2022年第一季度非GAAP运营费用为5210万美元，占收入的119%，2021年第一季度占比为193%，本季度运营费用高于计划，主要因一次性专业费用和产品发布成本 [27] - 2022年第一季度调整后EBITDA为负4160万美元，未达内部预期，主要受第一季度销售季节性低迷、产品组合和一次性产品发布费用以及高于预期的运营费用影响 [29] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.065亿美元，2022年第一季度库存余额升至8190万美元，高于2021年第四季度的6540万美元，公司主动管理库存水平以降低供应链风险 [31] - 公司重申2022年全年收入预期约为2.6亿美元，较2021年增长131%，调整后EBITDA预期约为负9000万美元，并承诺到2023年底实现调整后EBITDA盈亏平衡 [8][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生产系统平台方面，利用专利待批的单程喷射技术，客户安装基数持续增长，第一季度开始与合作伙伴斯坦利百得一起交付生产系统P - 50，并在中国安装了生产系统P - 1硬件 [12] - 数字铸造业务取得进展，推出全新S - Max Flex数字铸造打印机，市场反响和订单情况令人鼓舞 [13] - Desktop Health旗下的Einstein系列打印机推出后情况良好，公司正在扩大产能以满足需求，差异化功能和领先的牙科材料推动了市场需求增长 [14] - 光聚合物解决方案在第一季度表现略低于预期，因公司在第一季度推出Einstein系列并开始商业发货，对产品组合进行了调整，但公司对该系列及其他新推出产品的增长潜力有信心 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个市场获得客户认可，新增了许多新客户，并在现有客户基础上实现业务拓展，如劳斯莱斯、微软、斯伦贝谢和柯林斯航空等大客户，以及PrinterPrezz等中小企业客户 [21] - 由于供应链挑战，公司在多个市场看到需求增长，包括电气部件制造商、海外铸造厂受影响的制造商、农业企业以及美国牙科诊所等，公司的AM 2.0解决方案帮助这些企业解决供应链问题 [16][17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自上市以来，开发并推出一系列AM 2.0金属平台，利用强大资产负债表进行收购，构建了领先的纯AM 2.0解决方案组合，拥有20个市场领先的打印平台，支持多种材料，可满足不同终端应用需求 [9][10] - 公司目标是在本十年末在超1000亿美元的增材制造市场中占据两位数份额，未来将继续快速扩展业务，利用多元化优势，抓住各行业增材制造加速发展的机遇 [11] - 公司计划优化费用结构，包括合理化产品组合、提高制造和供应链效率、整合全球设施等，以实现运营杠杆和利润率提升 [28] - 公司在增材制造领域处于领先地位，特别是在粘结剂喷射市场占据市场份额领先地位，将继续巩固和扩大市场地位 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年第一季度表现满意，需求强劲推动收入增长，预计随着全年收入增长，毛利率将显著扩张，全年非GAAP毛利率将超过30% [6][8] - 供应链挑战使增材制造的优势更加凸显，公司的大规模生产能力可帮助企业解决供应链问题，实现全球供应链的灵活性和成本效益 [15][16] - 公司对各业务线的发展前景充满信心，如生产系统平台、数字铸造业务、Desktop Health的Einstein系列等，预计将在2022年剩余时间实现增长 [12][13][14] - 公司将继续专注于2022年战略重点，包括扩大市场份额、控制成本、管理现金流和营运资金等，有信心实现调整后EBITDA在2023年底达到盈亏平衡的目标 [34][35][36] 其他重要信息 - 公司获得美国国防部通过国防后勤局授予的一项重大奖项，以解决供应链相关问题 [18] - 公司推出的S - Max Flex数字铸造打印机有望成为年底全球最畅销的数字铸造打印机，该技术适用于全球超40000家铸造厂，将成为公司新的增长驱动力 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于第一季度结果，2022年剩余时间的收入节奏如何，各产品发布如何推动季度增长？ - 产品发布后会逐步扩大产能，如第一季度推出Einstein系列，第二季度产量增加 通常第一季度收入占比约15%，第二季度和第三季度占比在20%左右，第三季度因欧洲停产可能略有下降，剩余收入在第四季度实现，与去年模式相似 [38][39] 问题2: 在间接费用分摊方面，公司将在哪些方面更好地控制费用，销售团队和渠道是否已满足长期需求，并购的纪律性体现在哪里？ - 第一季度受季节性因素、产品和销售渠道组合影响，利润率较低，但随着收入增长，利润率将显著改善 此外，产品发布产生了一些一次性费用，以及全球供应链和物流问题也影响了利润率 [40] 问题3: 哪些终端市场或地区最令人兴奋，哪些产品线最适合满足这些增长需求？ - 需求广泛，涵盖聚合物和金属领域，在医疗保健、牙科、汽车和消费电子等行业，企业希望更好地控制供应链和成本 拜登政府的相关举措将为专注于大规模增材制造的公司带来显著利好 [43] 问题4: 回顾ExOne收购，S - Max Flex的发展情况如何，在协同开发新项目方面还有哪些令人兴奋的点？ - S - Max Flex使铸造厂首次能够以可承受的价格使用此类产品，全球超40000家铸造厂可从中受益，市场需求良好 公司计划随着时间推移使产品更加集成，下半年将实现成本协同效应，ExOne受益于公司的软件能力，产品更易于安装 [44] 问题5: 请更新P - 50的客户参与活动和订单管道情况，如有早期客户反馈请分享？ - 公司对P - 50项目满意，需求持续强劲，随着时间推移将有更多消息公布，但大型客户通常对计划保密，公司将谨慎推出该产品并适当扩大规模 [46] 问题6: 哪些特定产品导致库存增加？ - 公司的库存策略是确保有足够产能支持下一季度的产品发货，避免去年第三季度出现的零部件短缺问题 约三分之二的库存增加来自产成品，公司在复杂环境下采取了积极的库存管理策略 [47][49] 问题7: 进入第二季度的积压订单情况如何，Shapeways的订单对积压订单有何影响？ - Shapeways是重要客户，第一季度来自Shapeways的收入正常 公司自去年第三季度以来，因供应链问题有一定积压订单，ExOne、Einstein产品和Xtreme 8K都有积压，但公司正在努力解决 [50][51][52] 问题8: 拜登政府的增材制造举措与奥巴马政府有何不同，如何监测其效果？ - 目前供应链背景与奥巴马时期不同，拜登政府的举措旨在解决供应链回流问题，两党创新法案中有相关资金支持和融资措施 国防承包商承诺增加增材制造产品的采购比例 公司作为AM 2.0领导者将受益，将在RAPID展会上展示超300个增材制造生产部件 [53] 问题9: 公司为何现在宣布可转换债券发行？ - 由于证券法律限制，公司无法对此进行评论 [55] 问题10: 中国超大规模客户的管道情况如何，如何与已安装一台机器的客户进行业务拓展？ - 公司正在与所有超大规模客户合作，增材制造将在未来的汽车和消费电子产品中得到广泛应用，但这些客户通常非常保密 [57] 问题11: 牙科实验室业务的增长机会如何，今年和2023年的发展趋势怎样？ - 牙科修复部件市场规模达300亿美元，公司对此市场非常兴奋 公司拥有一流的产品平台，需求增长迅速，未来一年将推出多种新材料 Flexcera产品表现出色，具有优异性能，受到客户喜爱 公司有1000多家实验室和数千家牙科诊所合作伙伴，预计该市场将持续显著增长 [58] 问题12: 国防后勤局奖项的具体规模、期限和长期前景如何？ - 目前暂无具体信息，未来将提供 该奖项将使政府在金属部件打印方面更具灵活性 [59]