财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为13亿美元，处于指引区间中点，按固定汇率计算同比增长36% [23] - 非GAAP运营利润率为173%，处于长期目标区间165%-175%的高端 [24] - 第四季度非GAAP每股收益为108美元，高于指引区间104-110美元的中点 [24] - 全年非GAAP每股收益增长69%，达到原指引区间3%-7%的高端 [8] - 第四季度自由现金流为179亿美元，全年标准化自由现金流达613亿美元，超出6亿美元预期 [26] - 12个月未完成订单达349亿美元，环比增加9亿美元，同比增长约4% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区AT&T收入同比下降12%，但被北美其他地区、欧洲和世界其他地区的强劲增长所抵消 [7] - 欧洲业务表现强劲，创下十多年来最佳年度业绩 [15] - 世界其他地区收入首次突破9亿美元 [16] - 管理服务业务创下历史最佳年度表现，主要得益于新客户活动和现有协议的多年延期 [7] - 媒体业务获得Netflix年度首选供应商奖项，并与主要内容所有者签署多年管理服务协议 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场预计2020财年将实现适度增长，前提是AT&T收入稳定，T-Mobile与Sprint合并延迟影响短期需求 [13] - 欧洲市场受益于数字转型需求，特别是Vodafone德国项目，预计2020财年将实现稳健增长 [15] - 世界其他地区市场表现强劲，但季度趋势可能波动，因项目导向性强 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于数字转型、管理服务、付费电视、媒体和5G下一代开放网络等战略领域 [18] - 通过并购扩大客户群并拓展与核心领域密切相关的新业务，如Amdocs媒体业务 [19][20] - 5G网络将创造新的商业和消费者用例需求，公司处于有利位置提供支持解决方案 [10] - 与AT&T达成多年协议，扩展合作至数据分析、安全等战略领域，改善长期收入可见性 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2020财年收入按固定汇率计算增长2%-6%，非GAAP每股收益增长3%-7% [21] - 预计2020财年标准化自由现金流约48亿美元，下半年显著改善 [34] - 计划通过股票回购和股息向股东返还约100%的自由现金流 [35] - 董事会授权新增8亿美元股票回购计划，并提出季度现金股息增加16% [21] 其他重要信息 - 应收账款周转天数为87天，同比减少1天 [27] - 现金余额为472亿美元，反映收购TTS Wireless的5亿美元现金支出 [29] - 第一季度收入指引为115-155亿美元，包括TTS Wireless的完整季度贡献 [30] 问答环节所有的提问和回答 关于未完成订单增长 - 90亿美元的环比增长是多年来未见的异常水平，主要来自AT&T协议和TTS Wireless整合 [38] - 不应期望未来每个季度都有这种幅度的增长，但管道稳固 [39] 关于自由现金流预期 - 新项目需要前期投资，如建立新站点、培训计划和员工转岗，导致上半年现金流较低 [42] - 预计下半年现金流将加速，全年转换率可能达到100%或更好 [42] - 预计全年现金流约三分之二将集中在下半年 [43] 关于投资回报 - 客户关系通常是多年甚至几十年的，初期投资会在关系生命周期内获得回报 [47] - 转型项目通常利润率较低，但会带来后续的经常性收入和管理服务机会 [48] 关于欧洲市场 - 欧洲市场增长主要受融合趋势驱动，如Vodafone德国整合移动、固网和付费电视业务 [59] - 宏观经济与公司成功之间并不总是存在直接关联 [59] 关于NFV业务 - 与VodafoneZiggo签署NFV协议，但整体NFV进展慢于预期，客户更关注5G部署 [64] - 5G核心网络建设将最终加速NFV相关活动 [64] 关于收入指引 - 新业务活动将在下半年加速，因此收入增长将更多体现在下半年 [66]