财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度营收4100万美元，较去年同期的3070万美元增加1030万美元，增幅33%；全年总营收1.571亿美元，较2022年的8940万美元增长6780万美元，增幅76%，但比指引区间低点低约8% [11] - 2023年第四季度调整后EBITDA为230万美元，去年同期为310万美元；全年调整后EBITDA增至1130万美元，较2022年的1020万美元增长11% [14] - 2023年第四季度毛利润为930万美元，去年同期为870万美元，增加约60万美元；全年毛利润为3760万美元，较2022年的2930万美元增加830万美元 [54] - 2023年第四季度净亏损120万美元，去年同期净利润为140万美元；全年净利润为200万美元，2022年为420万美元 [56] - 2023年末现金及现金等价物为510万美元，较2022年末的400万美元增加110万美元；年末现金加应收账款余额为4230万美元，2022年末为3040万美元 [28] - 2024财年营收指引为1.7亿 - 1.9亿美元，中点较去年增长50% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 买侧业务 - 2023年第四季度，Orange142和Huddled Masses营收同比增长7%，贡献了整体增长的50万美元，该季度营收达760万美元，2022年同期为710万美元；全年买侧业务营收增至3470万美元，较2022年的2930万美元增加530万美元，增幅18% [12] - 买侧业务服务约234个客户，较2022年同期增加7%，每位客户的买侧收入与去年同期持平 [22] 卖侧业务 - 2023年第四季度，Colossus SSP营收增至3340万美元，较去年同期的2360万美元增加980万美元，增幅41%；全年卖侧业务营收达1.224亿美元，较2022年的6000万美元增加5240万美元，增幅104% [25] - 2023年第四季度，卖侧广告部门每月处理约4000亿次展示，较2022年同期增长201%，该季度每月投标请求接近1万亿次 [8] - 2023年第四季度，公司卖侧广告平台收到超过830亿次投标响应，较2022年同期增长367%；平台内买家数量较去年第四季度减少约50%至8.4万个，但每位买家的收入较同期增长133%，达到397美元 [50] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为数字广告技术领域的中端市场仍较为分散，存在整合机会，将继续评估增值平台整合、创造价值和战略契合的机会，预计cookie淘汰将加速市场整合和机会性投资 [9] - AI工具将在价值链中持续普及，公司将利用这些工具提升两个业务部门的投资回报率和业绩 [10] - 公司将继续优先考虑长期成功，而非短期收益，致力于建立与代理商和品牌的战略合作伙伴关系 [23] - 公司预计数字媒体将从传统媒体加速向数字媒体过渡，这将为公司拓展业务和获取市场份额带来机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司的转折点，实现了连续八个季度的两位数营收增长，对公司的财务业绩和运营表现感到自豪 [4] - 公司在2023年进行了多项战略举措，包括与亚马逊和HPE GreenLake合作、推出AI收益管理工具等，这些举措将有助于公司在未来继续实现营收增长和市场份额提升 [6][7][20] - 公司在2023年第四季度主动加速向无cookie广告平台的过渡，尽管这对当季业绩产生了一定影响，但认为这一战略决策将使公司在未来领先于同行 [49] - 基于2024年3月中旬的初步结果，公司认为卖侧营收有望较去年第一季度增长10% - 20% [58] 其他重要信息 - 2023年第四季度，公司赎回了与首次公开募股相关的所有未行使认股权证，并获得了1000万美元的循环信贷额度，最高可增加500万美元的未承诺增量额度，以提高流动性 [57] - 公司预计2024年将继续采取措施改善资产负债表的流动性，以支持业务发展和实现无机增长机会 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年已推出beta版的出版商与第四季度相比有何变化 - 公司向无cookie环境的过渡是重要战略举措，虽耗费大量精力，但从长远看是明智的；第四季度业绩虽同比增长33%，但未达预期，主要受cookie淘汰和印象计数未达预期影响；2024年第一季度，因增加出版商、过渡到替代ID以及技术变革，公司业务表现有所提升 [33][35][37] 问题2: 第一季度SSP或卖侧指引低于去年第二季度的原因 - 买侧业务预计同比增长10% - 20%，公司将努力维持这一增长轨迹以实现全年指引 [43] 问题3: 如何看待重置后的利润率，今年是否会有利润率扩张，如何平衡固定杠杆和可变支出以推动增长 - 按业务部门来看，全年利润率是2024年的一个参考指标 [47] 问题4: 第四季度各因素（需求降低、一级出版商未推出beta版、向无cookie过渡）对业绩的影响程度，以及增长节奏、需求疲软与cookie的关系 - cookie淘汰在第四季度已实际发生；公司历史上通过增加印象计数实现增长，一级出版商beta版延迟对增长至关重要；2024年第一季度，卖侧平台同比增长10% - 20%，证明了公司决策的正确性；需求疲软是平台过渡和假期季的综合影响 [62][63][64][65] 问题5: 如何看待新举措（如SHE Media、FreeWheel）以及公司在视频领域的发展 - 公司预计各业务部门利润率处于相似范围，主要取决于卖侧和买侧的业务组合；2023年最后三个季度的托管成本将在第一季度持续，但之后会减少 [71] 问题6: 广告商的投资回报率是否因cookie淘汰而下降，以及公司合作的主要出版商在无cookie环境中的进展 - 公司未从与客户的沟通中发现广告活动性能下降的情况，预计cookie完全淘汰后会有解决办法，公司正与技术团队和合作伙伴合作确保报告能力和广告活动质量不受影响；大型出版商已开始向无cookie环境过渡，中小型出版商相对滞后 [76][77] 问题7: 请解析2024年买侧和卖侧的业绩指引，以及如何看待业务重置和下半年业务量的回升 - 卖侧业务预计保持历史增长轨迹，第一季度通常最低，第四季度最高；新出版商将在第二、三季度开始实现货币化 [79][81] 问题8: 应参考2023年第四季度还是全年利润率，以及卖侧和买侧增长情况对利润率的影响 - 按业务部门来看，全年利润率是一个参考指标 [47] 问题9: 随着cookie淘汰的全面实施，市场将如何演变，对公司有何影响 - cookie淘汰将为广告技术领域带来大量创新，公司与不同DSP的合作方式将有所调整；未来市场将出现分化，公司将为无法适应无cookie环境的中型出版商提供支持 [85][86][89]