财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为7290万美元 [8] - 总投资组合入住率（含关闭酒店）较上一季度提高5个百分点，达到26.9% [8] - 酒店调整后EBITDA亏损仅为260万美元，较上一季度改善65.8% [8] - 公司调整后EBITDA收缩960万美元，较上一季度改善35% [9] - 3月RevPAR增长11%，酒店调整后EBITDA为正，达400万美元 [9] - 开放酒店一季度产生2150万美元的GOP和670万美元的酒店调整后EBITDA [9] - 4月开放酒店RevPAR增长1113% [6] - 一季度每月低AFFO烧钱率仅为每间客房914美元，比最接近的同行低44% [7] - 一季度酒店NOI和企业G&A的每月现金烧钱平均为370万美元，低于2月提供的800 - 850万美元的先前损失估计 [30] - 公司总烧钱率为1390万美元，远低于先前指导的每月1750 - 1800万美元 [31] - 预计第二季度公司总烧钱率将在每月1100 - 1300万美元之间，下半年可能转正 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 度假村业务 - 产生1810万美元的酒店调整后EBITDA利润，利润率为35%，比2020年第一季度高938个基点，比2019年高84个基点 [10] 城市酒店业务 - 一季度酒店EBITDA亏损2060万美元，其中930万美元归因于四家关闭的酒店 [10] 休闲业务 - 一季度休闲收入较2020年第四季度增长31%，受房价上涨16%推动 [12] 团体业务 - 一季度团体客房收入仅占总客房收入的8%，但较第四季度增长65% [13] - 一季度有7200个潜在客户，代表120万间夜，潜在客户数量增长65%，间夜数增长71%，潜在客户数量达到疫情前水平的61%，远高于Cvent行业平均的55% [14] 商务散客业务 - 一季度商务散客房量较第四季度环比增长25% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 波士顿2022年团体预订的ADR与2019年接近，当时是创纪录的一年，约有38万间夜，而2019年同期为40万间夜 [108] - 芝加哥2022年团体预订的ADR与2019年持平 [108] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是向以体验式自驾度假村和城市生活方式酒店为主的投资组合转型，目标是将此类酒店占比提高到50% - 60% [7][56][94] - 公司在收购方面具有关系、专业知识和协同效应三大优势，将重点关注与现有酒店有协同效应的酒店，主要精力放在非公开市场交易上 [74][75][76] - 行业内有大量资本寻找类似的休闲资产，市场竞争激烈 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着美国超55%的成年人至少接种一剂疫苗，预计全年旅游需求将强劲回升，2022年酒店各细分市场需求将大幅增加 [5] - 公司对未来前景感到乐观，认为酒店盈利能力正在迅速恢复，预计第二季度酒店EBITDA接近盈亏平衡，第三季度有望在酒店EBITDA和企业EBITDA层面实现盈利 [39] - 2022年公司团体业务前景乐观，近期2022年的潜在客户生成持续加速，在波士顿、芝加哥和华盛顿特区等主要团体市场的预订间夜数已比2019年增长8.6% [40] 其他重要信息 - 一季度资本支出为1200万美元，主要用于索诺玛小屋和韦尔度假村的重新定位，预计2021年总资本支出约为5500万美元 [23] - 公司在过去几个季度对董事会进行了更新，感谢两位退休董事Maureen McAvey和Gil Ray，并欢迎新董事Tabassum Zalotrawala和Mike Hartmeier加入 [24][25] - 公司完成了美属维尔京群岛法国人的珊瑚礁酒店的交易，获得3500万美元现金及未来利润的或有参与权，消除了未来资金义务，释放了超2亿美元的投资能力 [37][38] - 公司签订了出售列克星敦酒店的合同，交易价格为1.85亿美元，预计在第三季度末前完成，将减少公司在纽约市的敞口超50% [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 劳动力成本和招聘情况，以及企业团体预订和预算情况 - 劳动力市场情况因地区而异，部分市场招聘有挑战，需激励措施，但公司整体有应对计划；企业团体业务方面，目前商务旅行者的价格预计将保持相对稳定，预计秋季企业将调整差旅预算以满足业务需求 [43][44][49] 问题2: 出售列克星敦酒店后投资组合的构成，以及休闲市场未来交易的承保预期 - 出售列克星敦酒店和法国人的珊瑚礁酒店后，公司约40%为自驾度假村和生活方式型市场，战略目标是将该比例提高到50% - 60%；不同酒店和市场表现不同，公司认为休闲旅游将持续表现出色，市场更看重休闲资产的持久收入，给予较低的折现率 [55][56][59] 问题3: 法国人的珊瑚礁酒店的交易过程、合作兴趣、估值考虑 - 公司聘请全球经纪公司进行全球营销活动，收到10份书面报价，基于确定性执行和一致性选择了最终买家；从财务角度看，加上保险理赔金，接近2017年的资产价值，利润参与权是额外的收益 [66][67][69] 问题4: 公司如何寻找休闲资产收购机会 - 公司在市场上有三大优势，即关系、专业知识和协同效应，通过多年来与资产所有者建立的关系，团队具备寻找额外收入来源和理解资产收入潜力的专业知识，以及在现有市场的协同效应，有助于公司进行收购 [73][74][76] 问题5: 列克星敦酒店交易的风险、出售动机，以及法国人的珊瑚礁酒店盈利的条件和时间 - 列克星敦酒店买家资金充足，已支付500万美元不可退还定金，预计会完成交易，出售是为了减少纽约市敞口，加速战略目标；法国人的珊瑚礁酒店盈利受建设成本、资产基础和爬坡时间等因素影响，预计约四到五年实现股权价值，会计处理上会按季度重新估值并确认收益 [78][82][84] 问题6: 城市酒店在夏季和秋季实现盈亏平衡的前景，以及收购策略和卖家动机 - 城市酒店周末入住率在增加，但要在下半年实现盈利，需要商务散客和团体业务在第三和第四季度有所回升；公司收购会优先考虑现有市场，但也会关注其他有增长潜力的市场，主要精力放在非公开市场交易上；卖家选择非公开市场交易可能是出于家族持有、税务考虑或合作伙伴关系等因素 [86][87][91] 问题7: 公司希望度假村资产在投资组合中的占比，以及成本降低的预期 - 公司目前度假村和生活方式自驾市场占比40%，希望提高到50% - 60%，同时保持多元化投资组合；与万豪的交易使公司EBITDA利润率在2019年基础上提高约50个基点，本季度度假村酒店利润率比2019年高约80个基点，劳动力短缺可能带来重新设计劳动力模式的机会 [93][94][97] 问题8: 对纽约市拟议的分区修正案的看法，以及对公司在纽约剩余酒店的长期影响 - 如果修正案通过，将对新酒店供应产生重大影响，长期来看纽约市酒店前景更乐观，但未来36个月内现有在建项目仍需消化 [101][102] 问题9: 列克星敦酒店的合格投标者数量，以及在交易完成前是否有收购能力，ADR未来趋势 - 列克星敦酒店有半打合格投标者；公司有能力在交易完成前进行收购；未来几个季度ADR趋势主要受团体和商务散客业务回归的影响，公司团体预订的ADR已回升至2019年水平，休闲业务将因市场而异，公司有工具和策略维持价格，但需关注城市市场商务散客业务的价格竞争 [104][105][107] 问题10: 招聘员工的行动计划是否包括提高工资，以及自疫情开始以来的累计递延资本支出 - 在某些市场会进行工资调整，预计秋季随着失业补贴结束，劳动力市场会有所改善；公司进入疫情时大部分酒店已翻新，几乎没有递延维护费用，未来五年资本支出计划正常 [117][118][121] 问题11: 如何平衡酒店员工配置模式与客人期望 - 公司非常关注客人满意度，尽管成本控制严格，但TripAdvisor评分仍有所提高；不同酒店和业务情况不同，公司会通过激励措施和建立基准来调整员工配置，优先恢复能增加价值和改善客户体验的岗位 [123][124][126]