财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入订单趋势为7500万美元，处于6000万 - 8000万美元预期范围的高端，该季度收入预订数因一笔取消订单而减少，取消订单规模为1200万美元，整个项目取消规模达6.6亿美元 [6][24] - 本季度外汇损失200万美元，年初至今约400万美元，约15% - 25%的季度收入来自英镑、挪威克朗、巴西雷亚尔等货币，第三季度英镑兑美元下跌约15%，对公司产生影响 [22] - 年初至今自由现金流比内部预测少约2000万美元，主要因营运资金增加约1500万美元和投资新机器400万美元，预计全年实现自由现金流收支平衡 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度服务和租赁综合利润率下降，主要因三个特定项目结束，租赁工具业务减少 [30] - 第三季度井下工具产品销售因供应链问题下降，涉及两笔各100万美元的订单，这些订单将在第四季度交付 [31][32] - 井下工具业务在第二季度创纪录，接近2000万美元，有望在明年达到每季度2500万美元的运行率 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙特市场本季度20%的订单与沙特相关，公司在沙特增加人员、扩大业务并投资库存计划，预计沙特市场增长将使供应链紧张，公司正与沙特阿美合作以把握市场上升机会 [12] - 巴西市场制造和服务业务正在加速增长，公司预计未来五年巴西将钻探350口井，已获得87套海底井口系统的主服务协议（MSA），约一半已被调用并计入积压订单，预计还会有两个招标 [11][13] - 拉丁美洲市场，墨西哥井下工具业务在过去几年增长了五倍，圭亚那首次运行衬管悬挂器系统，预计未来季度会有后续订单，苏里南最近获得首笔井下工具订单 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司看好巴西、沙特阿拉伯和拉丁美洲三个关键市场，在这些市场进行不同程度的投资，包括扩大业务规模、投资库存计划和运行工具等 [12][14] - 公司认为大型运营商在本轮投资周期中反应迅速，倾向于EPCI捆绑式招标，影响树业务；公司客户多为中小客户，受通胀和利率上升影响较大，目前有1.5亿 - 2亿美元的未决招标 [16] - 公司推出新的定价方案“通胀加”，有望提高毛利率 [19] - 公司在寻找并购机会，从大型变革性交易到小型附加交易都在考虑范围内，注重收购具有高度专业化、高度工程化产品的公司，同时会保持资产负债表的纪律性 [43][44] - 公司与OneSubsea和Aker Solutions达成合作协议，分别围绕井口和浅海树及海底井口开展合作，还在关注井下工具领域的合作机会 [50][52][53] - 公司正在调整组织结构，围绕海底产品、海底服务、井下工具和能源转型设立团队，已开始看到运营效益，目标是在2024年实现35%的毛利率 [58][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对能源安全和过去几年的系统性投资不足持乐观态度，认为这将为未来几年全球大部分地区的活动增加提供坚实基础，但也在寻求有弹性的投资，考虑较低的油价 [8] - 客户行为变得更加自信，更多地转向标准化和即期订单，以保护自身经济利益和库存 [10] - 第四季度预订量预计超过第三季度，2023年领先指标如招标量和平均报价已恢复到疫情前水平，订单趋势将加速增长，主要由巴西、中东和拉丁美洲等地区带动 [7][27] - 公司认为2023年市场形势积极，将在2月的年度财报电话会议上提供全年指导 [27][28] 其他重要信息 - 公司在过去18个月在ESG方面做了很多工作，本季度获得MSCI的A评级，预计未来12个月发布首份可持续发展报告 [54][55] - 公司正在为碳捕集、利用与封存（CCUS）业务奠定基础，预计相关订单将在2024 - 2025年开始，还在关注其他能源转型机会 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 客户如何看待当前经济环境 - 客户对能源安全和过去几年的系统性投资不足持乐观态度，认为这将为未来几年全球大部分地区的活动增加提供坚实基础，但也在寻求有弹性的投资，考虑较低的油价（35 - 45美元/桶） [8] 问题: 过去几个季度客户行为是否有变化 - 客户变得更加自信，更多地转向标准化和即期订单，以保护自身经济利益和库存 [10] 问题: 巴西Petrobras首个订单进展及下次招标时间 - 今年早些时候获得87套海底井口系统的MSA，其中11套为勘探用，76套为开发用，约一半已被调用并计入积压订单，其余将在第四季度至明年第一季度调用，预计第四季度或明年第一季度有下一次招标，明年年底还有一次招标，未来五年预计钻探350口井 [11] 问题: 地理上哪些地区活动增长最快，公司机会更有利的地区 - 公司看好巴西、沙特阿拉伯和拉丁美洲三个关键市场，在这些市场进行不同程度的投资，包括扩大业务规模、投资库存计划和运行工具等 [12][14] 问题: 第三季度20%的订单来自沙特，是大型衬管悬挂器订单还是其他 - 是海底产品订单，沙特市场通常会下大额井下工具订单，然后用一年时间安装产品，服务收入会在井下工具方面达到峰值 [15] 问题: 竞争格局是否有变化，预期整合会带来哪些潜在变化 - 大型运营商在本轮投资周期中反应迅速，倾向于EPCI捆绑式招标，影响树业务；公司客户多为中小客户，受通胀和利率上升影响较大，目前有1.5亿 - 2亿美元的未决招标 [16] 问题: 通胀压力体现在哪些方面，公司如何缓解影响 - 通胀压力主要体现在商品锻造和其他服务方面，目前有所缓和；井下工具业务通过将成本转嫁给客户，本季度实现了今年以来最强的预订毛利率，公司还推出了新的定价方案“通胀加” [18][19] 问题: 如何看待当前利率环境，对公司有何影响，是否有机会 - 公司处于净现金头寸，在当前利率上升环境中有利，正在将部分现金投资于90天以上、6个月以内的短期投资，以获取更高收益 [20][21] 问题: 美元强势对本季度收入和收益有何影响，未来如何 - 本季度外汇损失200万美元，年初至今约400万美元，约15% - 25%的季度收入来自英镑、挪威克朗、巴西雷亚尔等货币，第三季度英镑兑美元下跌约15%，对公司产生影响；未来汇率波动将继续影响公司，但公司会积极关注 [22] 问题: 第四季度目标是否为7500万 - 1亿美元 - 根据全年15% - 20%的预订增长指导，如果达到预期的树订单数量，第四季度预订量下限为7500万美元，上限为1亿美元 [23] 问题: 第四季度订单展望及信心，第三季度取消订单情况及是否为罕见事件 - 第四季度预计包含5 - 6棵树的订单，订单数量可能因1.5亿 - 2亿美元的未决招标而增加；取消订单规模为1200万美元，整个项目取消规模达6.6亿美元，是因项目经济可行性不佳导致，此类情况较为罕见 [24] 问题: 2023年订单情况如何 - 公司通常在客户完成预算周期后提供指导，目前领先指标如招标量和平均报价已恢复到疫情前水平，预计订单趋势将加速增长，主要由巴西、中东和拉丁美洲等地区带动，公司将在2月的年度财报电话会议上提供全年指导 [27] 问题: 第三季度服务和租赁利润率下降原因及未来趋势 - 主要因三个特定项目结束，租赁工具业务减少；预计第一季度和第三季度的利润率更能反映该业务的正常水平 [30] 问题: 第三季度井下工具产品销售下降原因及未来发展 - 因供应链问题，两笔各100万美元的订单延迟交付，预计在第四季度交付；该业务在第二季度创纪录，接近2000万美元，有望在明年达到每季度2500万美元的运行率 [31][32][34] 问题: 供应链问题是否影响井下工具业务达到1亿美元年运行率目标 - 会有影响，公司希望在2023年底至2024年初达到每季度2500万美元的运行率 [33] 问题: 本季度自由现金流为负的原因及未来展望 - 年初至今自由现金流比内部预测少约2000万美元，主要因营运资金增加约1500万美元和投资新机器400万美元，预计全年实现自由现金流收支平衡 [36] 问题: 第四季度业务如何发展以实现营收增长和利润率目标 - 预计第四季度营收较第三季度实现中个位数增长，增量利润率在30% - 40%之间，全年维持10%的营收增长目标 [37][38] 问题: 公司业务是否有季节性 - 从预订角度看，第四季度通常是预订量最高的季度，因为客户会用完剩余的资本支出计划；运营方面没有明显季节性，收入确认方式会平滑预订波动 [39][40] 问题: 公司如何看待并购机会，目标规模和市场领域 - 公司在寻找并购机会，从大型变革性交易到小型附加交易都在考虑范围内，注重收购具有高度专业化、高度工程化产品的公司，同时会保持资产负债表的纪律性；目前并购相关对话比年初更深入，预计未来6 - 12个月会有更多交易 [43][44][45] 问题: 客户库存水平如何，本季度产品订单增长是否包含补货因素 - 客户库存情况复杂，大型客户会维持一定库存，但随着更多客户转向MSA模式，库存水平逐渐下降，本季度订单增长更多是正常业务增长，而非补货 [47] 问题: 公司在勘探和开发井口市场的份额情况，未来是否会缩小差距 - 公司在勘探井口市场份额较大，在开发市场份额较小，但有很多客户会单独购买海底井口；公司与OneSubsea和Aker Solutions达成合作协议，有望扩大市场份额 [50][52] 问题: 是否有进一步的合作领域或产品线 - 公司一直在关注合作机会，井下工具领域与斯伦贝谢、贝克休斯、哈里伯顿等公司有合作，约三分之一的井下工具业务通过这些公司开展，且业务范围正在向其他地区扩展 [53] 问题: 公司在能源转型方面的机会，特别是CCUS，以及《降低通胀法案》对前景的影响 - 公司认为CCUS业务未来将是一个强劲的业务领域，目前正在为相关订单在2024 - 2025年开始做准备；公司还在关注其他能源转型机会，利用自身核心能力寻找合适的项目 [56][57] 问题: 公司组织结构调整进展和成本节约计划 - 公司在2月开始围绕海底产品、海底服务、井下工具和能源转型设立团队，已开始看到运营效益，如更好的投资决策、客户订单处理和准时交付；公司进行了2250万美元的制造投资，预计明年5月首台机器到货，年底开始大规模投入使用；公司出售了一处设施，另外两处正在积极营销，预计年底前达成购买和销售协议；公司目标是在2024年实现35%的毛利率 [58][59][60] 问题: 实现35%毛利率的路径上预计有多少营收增长 - 公司内部规划假设无营收增长实现35%毛利率，但实际预计未来两年会有营收增长 [61][62][63] 问题: 是否可以讨论各业务部门的毛利率目标 - 公司目前不太可能讨论各业务部门的毛利率目标，正在进行财务报告重新设计和新数据维度设置，待内部评估完成后可能会在未来讨论，整体目标是在2024年实现35%的毛利率 [64][65] 问题: 未来是否会扩大房地产销售范围 - 公司预计在2024年完成新制造投资后重新评估房地产需求，目前负责该事务的总法律顾问建议先暂停一段时间，因为出售房地产工作繁琐 [67]