财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收8300万美元，符合预期；EBITDA达到预期；自由现金流为负1300万美元，是不利因素，但公司预计后期会反弹 [5][56] - 第一季度毛利率为23%，低于预期，主要因产品组合问题，预计下半年毛利率将提升至25% - 30% [7][8][53] - 第一季度实现约300万美元的生产力和效率节省，预计第二季度再实现约500万美元，全年目标为1500万美元 [11] - 产品订单收入6300万美元，处于6000 - 8000万美元的指导范围内，但接近下限，公司重申全年订单增长20%的指导，并认为有上行潜力 [12] - 预计第二季度营收至少增长10%，全年有望实现10%的同比营收增长 [53] - 目标是2022年实现3% - 5%的正自由现金流利润率 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 井下工具业务 - 第一季度开局不佳，但预计第二季度开始增长，并在全年保持增长，将成为利润率的有利因素 [35][38] - 预计全年实现两位数增长，驱动因素包括XPak De新产品的增长、中东市场份额的恢复以及拉丁美洲市场的强劲需求 [36][37] 海底采油树业务 - 第一季度预订约3棵采油树，预计第二季度和第三季度会有更多订单 [15][16] - 预计全年预订17 - 19棵采油树 [15] 与巴西国家石油公司（Petrobras）的业务 - 在与Petrobras的主服务协议（MSA）下，87个开发和勘探井口装置中约30%已在第一季度下单预订，进度提前 [17] - 预计这些井口装置从今年9月开始交付，持续到明年前三季度 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现强劲，巴西市场非常强劲，墨西哥湾市场正在回升，拉丁美洲市场整体向好，亚太市场相对较弱 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 组织架构调整 - 公司正在从职能型组织向产品导向型组织转变，任命了新的业务领导，预计下半年在客户服务和成本控制方面会有改善 [4] - 各团队目前在园区内分开办公，未来三到六个月将进行合并，有望进一步提升准时交付率、客户响应能力和利润率 [41] 产品线合理化 - 第四季度进行了5300万美元的重组费用支出，对产品线进行了“增长、收获、淘汰”计划，例如将井口系统从15个减少到4个，主要是对产品线进行精简，而非全面退出 [42] 业务合作 - 与Proserv的合作中，预计今年预订的约一半海底采油树将配备Proserv的控制系统，双方合作互利 [22] - 与OneSubsea的合作主要涉及EPCI和开发井业务，但公司在整体EPCI合同中的份额较小，目前暂不设定具体目标 [23] - 与Aker Solutions合作参与CCUS项目，预计到2030年市场规模将达到每年200口CCUS井，公司有望获得15% - 20%的市场份额，预计2023年开始有订单，2023 - 2024年开始产生实际收入 [27][28] - 在井下工具业务中，与全球主要服务提供商（如Schlumberger、Halliburton等）在多个地区合作提供衬管悬挂器，合作成功且有望增长 [30] - 在海底井口业务中，与OneSubsea共同审查公开招标，预计衬管悬挂器业务今年将实现增长 [31] - 正在寻找连接器业务的合作机会，可能是区域性的合作协议 [32] - VXTe技术预计最早在明年年中进行首次安装，之后才可能达成合作协议 [33] 资本配置 - 资本支出（CapEx）是首要优先事项，年度预算为1500 - 1700万美元，主要用于租赁工具（与巴西业务相关）、少量IT项目和日常维护，不包括2000万美元的制造投资 [60][65][66] - 对并购持开放态度，包括能源和能源相关领域。能源相关领域的并购希望寻找既有OFS业务又有非OFS业务的目标，以增加产品多样性；在新能源领域，CCUS是最有可能的收购方向，可能更侧重于技术相关收购 [60][61][63] - 股票回购是第三优先事项，目前授权额度为1.18亿美元，已在第一季度花费580万美元回购近27.4万股，剩余1.02亿美元。公司将根据现金流情况和市场不确定性，采取机会主义的方式进行回购 [69][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球地缘政治环境具有挑战性，通胀是公司关注的重点领域，公司正在努力通过价格调整来应对通胀压力，但整体环境有利于增加支出，公司对全年订单摄入持乐观态度 [6] - 对第二季度及以后的订单和营收增长持乐观态度，预计营收将从第二季度开始回升，并在全年保持增长趋势 [76] - 专注于增长支柱，包括合作、成本控制和客户执行，对合作成果感到满意，预计在下半年会看到更多积极影响 [77] 其他重要信息 - 公司计划出售休斯顿园区约85 - 90英亩的土地，预计年底前或九个月内宣布首笔物业出售交易，但具体金额目前难以确定 [44][45] - 物业出售和后续制造投资预计将带来1500 - 2000万美元的长期节省，包括约500万美元的固定成本降低和额外的生产力提升，预计2023年底至2024年初开始见效 [47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度毛利率低于预期是否因产品组合问题？ - 是的，第一季度毛利率低完全是产品组合问题。第四季度产品组合偏向管道和制造，第一季度延续了这种情况。预计后续订单组合将改善，下半年毛利率将提升至25% - 30% [7][8] 问题: 公司如何应对通胀和供应链挑战？ - 公司通过主服务协议（MSA）根据特定指数调整价格，同时关注不同业务（井下工具和海底业务）的通胀情况。井下工具业务更注重实时应对，海底业务有长期合同，MSA有助于应对。此外，公司还在推进之前宣布的生产力提升计划 [9][10] 问题: 第一季度实现了多少生产力和效率节省目标，剩余目标如何实现？ - 第一季度实现约300万美元的节省，预计第二季度再实现约500万美元。剩余部分主要通过供应链节省、运营效率提升和生产力改善来实现，预计全年可实现500 - 700万美元的节省，分布在产品成本和一般及行政费用（G&A）中 [11] 问题: 第一季度产品订单接近指导范围下限，是否因订单延迟？对全年和后续季度订单有何影响？ - 公司仍对全年订单增长20%持乐观态度。第一季度订单受个别大订单影响较大，市场上一些原本预计在第三、四季度的对话提前到上半年，一些低概率项目的订单也开始在第二季度出现。预计订单将逐季增长 [12][13][14] 问题: 第一季度预订了多少棵海底采油树，剩余订单如何分布？ - 第一季度预订约3棵采油树，预计第二季度和第三季度会有更多订单，主要受供应链担忧和客户经济因素影响 [15][16] 问题: 与巴西国家石油公司（Petrobras）的最新多年度合同在第一季度的订单贡献和今年的预计提货订单情况如何？ - 在与Petrobras的MSA下，87个开发和勘探井口装置中约30%已在第一季度下单预订，进度提前。预计这些井口装置从今年9月开始交付，持续到明年前三季度 [17] 问题: 对2022年订单指导有积极预期的原因是什么？ - 原因包括公司管理层与客户的富有成效的沟通，客户倾向于提前下单，部分是出于价格和供应链担忧；公司每两周与区域和产品领导进行“战情室”会议，跟踪订单进展；不同地区市场表现不同，欧洲、巴西和墨西哥湾市场表现较好，亚太市场较弱 [18][19][20] 问题: 与Proserv和OneSubsea的合作表现如何，对2022年订单的贡献如何？ - 与Proserv的合作中，预计今年预订的约一半海底采油树将配备Proserv的控制系统，双方合作互利；与OneSubsea的合作主要涉及EPCI和开发井业务，但公司在整体EPCI合同中的份额较小，目前暂不设定具体目标 [22][23] 问题: 与Aker Solutions在CCUS领域的合作情况如何，市场规模和公司目标份额是多少？ - 公司对与Aker Solutions的合作非常满意，合作宣布后收到其他公司的合作意向。预计到2030年市场规模将达到每年200口CCUS井，公司有望获得15% - 20%的市场份额，预计2023年开始有订单，2023 - 2024年开始产生实际收入 [26][27][28] 问题: 之前提到的潜在合作领域（衬管悬挂器、VSTE）的进展如何，与新兴的井口合作有何区别？ - 井下工具业务中，与全球主要服务提供商在多个地区合作提供衬管悬挂器，合作成功且有望增长；海底井口业务中，与OneSubsea共同审查公开招标，预计衬管悬挂器业务今年将实现增长；连接器业务正在寻找区域性合作机会；VXTe技术预计最早在明年年中进行首次安装，之后才可能达成合作协议 [30][31][33] 问题: 井下工具业务今年是否仍有望实现两位数增长，驱动因素是什么？ - 公司仍对井下工具业务全年实现两位数增长持乐观态度，驱动因素包括XPak De新产品的增长、中东市场份额的恢复以及拉丁美洲市场的强劲需求 [36][37] 问题: 公司新技术套件（如VXTe）的进一步安装和采用情况如何？ - VXTe技术首次安装受挫，预计最早明年年中进行首次安装。E系列产品表现良好，BigBore II - E 20K系统已在墨西哥湾安装，预计年底前60% - 70%的井口订单将围绕该产品 [39] 问题: 公司组织架构调整的进展如何？ - 公司已任命新的业务领导，各团队目前在园区内分开办公，未来三到六个月将进行合并，有望进一步提升准时交付率、客户响应能力和利润率 [40][41] 问题: 产品线合理化的进展如何，是否会有产品线全面退出？ - 第四季度进行了5300万美元的重组费用支出，对产品线进行了“增长、收获、淘汰”计划，例如将井口系统从15个减少到4个，主要是对产品线进行精简，而非全面退出 [42] 问题: 公司是否预见会有产品线全面退出作为下一步计划？ - 不会，公司认为目前的产品线调整已达到合适水平，更注重聚焦核心业务，有助于应对供应链问题 [43] 问题: 公司预计2022年能实现多少物业剥离目标收益？ - 物业剥离目标为4000 - 6000万美元，预计年底前或九个月内宣布首笔物业出售交易，但具体金额目前难以确定 [44] 问题: 公司的重组和规模调整与2022年1500万美元的生产力和效率节省目标是否相关？ - 两者相互独立。物业出售和后续制造投资预计将带来1500 - 2000万美元的长期节省，包括约500万美元的固定成本降低和额外的生产力提升，预计2023年底至2024年初开始见效 [47][48] 问题: 公司在能源转型方面还有哪些领域感兴趣？ - 公司正在积极评估能源转型市场，寻找与公司核心竞争力（如高压、高温金属密封技术）相匹配的领域，但目前处于早期阶段，暂不适合公开讨论 [50][51] 问题: 第二季度的利润率和营收预期如何，对全年10%的营收增长有何贡献？ - 预计第二季度营收至少增长10%，毛利率将提升至25% - 30%，全年有望实现10%的同比营收增长 [53] 问题: 公司重组和规模调整完成后，产品毛利率应稳定在什么水平？ - 整体毛利率预计在35%左右，产品毛利率预计在30% - 35%之间，服务业务将提升整体毛利率至35% - 38% [55] 问题: 公司如何确保2022年实现正的自由现金流利润率？ - 随着业务改善，第一季度的一次性付款在第二季度将不再存在，预计第二季度实现自由现金流收支平衡。第三和第四季度，营运资金将带来积极影响，同时可能有税收退款等因素帮助实现目标。此外，公司在2021年已在应收账款周转天数（DSO）和库存管理方面取得改善，并将继续保持和提升 [56][57][58] 问题: 营运资金逐季的变化趋势如何？ - 第二季度预计营运资金收支平衡，下半年预计营运资金将增加约1000万美元 [59] 问题: 公司资本配置中“能源相关”并购的含义是什么，可能考虑哪些领域？ - 公司希望寻找既有OFS业务又有非OFS业务的并购目标，以增加产品多样性，同时发挥公司在机械工程、制造和全球布局方面的优势。目前正在评估相关市场，预计未来两到三个季度会有更明确的指导原则 [60][61][62] 问题: 公司在新能源领域的并购是否会聚焦于CCUS，是否有已确定的技术或产品？ - CCUS是最有可能的收购方向，可能更侧重于技术相关收购。公司有CCUS产品开发计划，可能会考虑收购一些技术而非大型业务。目前新能源市场估值较高，是一个挑战 [63][64] 问题: 1500 - 1700万美元的资本支出预算如何分配？ - 主要用于租赁工具（与巴西业务相关）、少量IT项目和日常维护，不包括2000万美元的制造投资 [65][66] 问题: 2000万美元的制造投资预计在多长时间内完成？ - 第一台机器预计在下单后48周交付，之后每两个月交付一台，共七台机器。大部分支出可能在2023年甚至2024年发生，具体取决于审批时间 [67] 问题: 公司股票回购的授权情况如何，是否会持续更新授权？ - 目前授权额度为1.18亿美元，已在第一季度花费580万美元回购近27.4万股，剩余1.02亿美元。公司将根据现金流情况和市场不确定性，采取机会主义的方式进行回购，目前市场不确定性较大，暂时采取观望态度 [69][70] 问题: 股票回购的方式是否会保持机会主义，是否会制定固定计划？ - 是的，公司会制定公式和网格来指导回购决策，但会密切关注市场环境，确保在做出决策时充分理解市场情况。回购通常会与自由现金流相匹配 [73] 问题: 今年预计的17 - 19棵海底采油树订单如何在主要项目（绿地项目或新阶段开发）和现有生产设施的增量采油树之间分配？ - 约75%的订单预计来自现有项目的增量采油树，少量为一次性新采油树订单。公司更倾向于与独立石油公司合作，而非大型国际石油公司（IOCs）。现有项目的后续采油树订单在运营上更高效 [74][75]