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Dril-Quip(DRQ) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
Dril-QuipDril-Quip(US:DRQ)2022-02-27 14:09

财务数据和关键指标变化 - Q4营收7800万美元,环比下降500万美元,主要因西半球产品销量和井下工具业务活动减少 [17] - 2021年全年营收3.23亿美元,同比下降4200万美元,主要因产品营收下降 [17] - 2021年毛利率收缩约100个基点,主要因与AFGlobal的锻造租赁协议取消 [17] - Q4调整后EBITDA约为100万美元,环比下降约300万美元,因营收下降和产品组合不利 [18] - 全年调整后EBITDA从3200万美元降至1500万美元,主要因海底产品营收下降 [18] - Q4订单额为8000万美元,远超预期,推动全年订单额达2.28亿美元,较2020年增长25% [19] - 年末积压订单增长7%,达2.1亿美元 [19] - 2021年自由现金流为2800万美元,较2020年改善超6000万美元,自由现金流利润率约为9% [20] - Q4回购约2300万美元股票,2022年1月又回购600万美元股票,董事会本周授权增加1亿美元回购额度 [20] - 2021年上半年重组费用约2600万美元,与2018年转型收尾工作有关 [21] - Q4重组费用5300万美元,约4800万美元与产品和服务线调整导致的库存减记有关 [21] - 预计2022年营收增长近10%,调整后EBITDA将随营收增长,资本支出增加1500 - 1700万美元 [25][26] - 预计2022年自由现金流利润率为3% - 5%,一季度自由现金流预计为负 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 井下工具业务2021年同比增长超35%,预计2022年再增长超20%,到2023年底年收入达1亿美元 [10] - 海底业务受现有库存影响,原材料成本上升影响较小;井下工具业务因周期短,将面临更高原材料成本 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计到2026年,树型设备奖项将以8%的复合年增长率增长,2022年将大幅增长 [29] - 预计到2026年,钻井数量将以5%的复合年增长率增长 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三管齐下的增长战略,包括同行合作、井下工具业务和推出e - Series系列产品 [6] - 与Proserv、OneSubsea和Aker Solutions签订合作协议,预计合作将带来更多订单和业务增长 [7][9] - 井下工具业务通过退出无利可图地区、加强商业团队等措施实现增长 [10] - e - Series系列产品受客户关注,Big Bore IIe井口系统有望在2022年占井口订单的60%以上 [11] - 公司将向更精简、高效的运营模式转型,围绕专注和集成的业务单元进行组织调整 [31] - 预计能源转型业务未来将发展成为第四大业务 [34] - 公司将优化业务布局,通过整合运营和出售多余房产,预计到2024年实现每年节省1500 - 2000万美元 [35] - 公司计划将约2 - 2.5亿美元的过剩现金用于内部投资、有吸引力的收购和股票回购 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场状况正在改善,订单和服务需求呈上升趋势,公司将通过商业战略参与市场增长 [38] - 对2022年持乐观态度,认为公司将受益于市场复苏和自身战略执行 [43] 其他重要信息 - 2021年公司安全记录为过去20年最佳 [5] - 2021年2月公司加入联合国全球契约,致力于ESG目标 [12] - 2021年完成范围1、2和3的排放评估,计划在2022年第一季度末发布减排目标 [14] - 2022年公司目标实现约1500万美元的生产力提升,以抵消通胀压力 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 请描述与客户讨论的语气和基调,以及2022年是否是业务增长的转折点 - 公司目前与客户的讨论活跃度高于疫情前,海底业务在拉丁美洲、挪威、墨西哥湾和西非等地的讨论热烈,井下工具业务在拉丁美洲和中东地区表现强劲,公司对2022年持乐观态度 [43] 问题: 资本分配策略与过去2 - 3年相比有何不同 - 内部投资仍将是首要任务,股票回购仍将是资本分配政策的一部分,有吸引力的收购是新的重点,但目前仍处于制定框架的早期阶段 [46][47]