财务数据和关键指标变化 - Q3公司EBITDA和营收略好于市场预期，成本削减计划成效显著 [4] - Q3公司订单额为5000万美元，上一季度为4000万美元，订单额波动可能导致营收在1000万美元范围内变动，预计Q4营收与本季度持平 [6] - Q3公司产生约1200万美元自由现金流，全年仍预计实现正自由现金流，Q4至少产生1500万美元自由现金流，但可能无法完全达到2020年4亿美元的现金中性目标，预计2021年在变现过剩产能等方面取得显著进展，接近该目标 [11][12] - 2019年公司完成全公司转型，削减约30%的产能，计划变现过剩产能，但受疫情影响进展缓慢 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q3公司在欧洲和亚太地区共获得5份海底采油树订单，是本季度订单亮点 [7] - 井下工具业务表现更具韧性，交付周期约12周，公司认为2021年该业务有拓展空间 [16] - 管道连接器订单量保持稳定，无明显增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年公司预计订单不会大幅增加，最佳情况是大宗商品价格在较高水平企稳，下半年订单可能有所回升 [27] - 欧洲市场中挪威表现亮眼，有监管激励措施刺激市场；巴西市场状况较好；美国墨西哥湾市场仍面临挑战，但预计2021年上半年有采油树订单和新安装项目；西非市场2021年活动可能增加；亚太市场整体放缓，但国家石油公司仍活跃；中东市场导管架业务呈上升趋势，公司泥浆线悬挂产品已通过认证，井下工具业务也有一定基础 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为技术是关键，近期推出的新产品能为客户节省成本、提高效率，预计未来将带来大量订单 [18][19] - 公司正在推广VXTe海底采油树系统，该技术具有创新性，已获得客户关注，但面临竞争对手的法律诉讼，公司将积极辩护，不影响产品的市场推广、销售和制造 [21][22] - 公司在产品商业化方面，考虑直接面向终端用户、与增值经销商合作、许可技术等方式，认为企业对企业的供应商模式是最佳选择，可带动其他产品销售 [23] - 对于客户对海底设备市场集成模式的需求，公司认为市场情况不一，公司愿意根据客户需求灵活合作 [25] - 公司认为行业需要整合，但由于部分公司债务水平高，整合难度较大，公司将保持强大的资产负债表，收购需具有变革性、强调整合和规模、不承担过多债务、实现投资资本回报率和现金流增值，也会关注小型技术收购机会 [36][37] - 公司专注于海上业务，但不排除有陆上业务的收购，前提是有助于海上技术路线图的发展 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场年初至今一直充满挑战，客户项目延迟和推迟导致订单减少，但公司对Q3业绩满意，成本削减计划成效显著 [5][6] - COVID - 19对公司运营影响较小，目前已能较好管理，但对需求和大宗商品价格产生影响，导致订单减少和客户交付推迟 [14] - 公司认为市场接近低谷，随着供应链压力增加和库存消耗，市场复苏时公司有望快速增长 [16] - 公司对长期市场前景充满信心，认为公司资产负债表、结构和管理团队良好，能够应对市场变化，未来前景光明 [50] 其他重要信息 - 公司实施成本削减计划，2019年削减5000万美元成本，今年预计削减略超2000万美元，Q3成本削减加速，有助于提高利润率 [31] - 公司认为IOC客户在投资可再生能源的同时，对深海业务的资本投入无明显减少，且关注降低碳足迹，与公司e系列产品目标一致，石油和天然气行业仍有发展空间 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请分享Q3财报的其他要点及Q4初步展望 - 市场具有挑战性，客户项目延迟和推迟，但公司对Q3业绩满意，成本削减计划成效显著，Q4营收预计与本季度持平，订单额波动可能导致营收在1000万美元范围内变动，成本杠杆将有助于提高EBITDA表现 [5][6] 问题: Q3产品组合改善，是否在亚太地区获得海底采油树订单，近期市场是否有更多周期性工作订单迹象 - Q3公司在欧洲和亚太地区共获得5份海底采油树订单，是因为公司有库存或部分在制产品，能快速交付，这对一些小型客户很重要，公司也在考虑通过库存管理提高短期市场订单机会 [7] 问题: 客户推迟项目导致季度负现金流影响为1000 - 1500万美元，如何得出该数字，Q4和2021年Q1是否会持续 - 该负现金流影响是由于特定客户推迟发货，需求仍存在，只是钻井活动推迟，这是库存积压的时间问题。Q4情况取决于客户项目安排，公司将尽力管理库存，同时利用库存计划把握市场机会 [9][10] 问题: Q3产生约1200万美元自由现金流，全年预计正自由现金流，Q4至少1500万美元，能否达到2020年4亿美元现金中性目标，何时能达到 - 公司接近但无法完全达到4亿美元现金中性目标，受疫情影响，变现过剩产能进展缓慢。预计2021年在这方面取得显著进展，接近该目标 [12] 问题: COVID - 19反弹对业务有何影响，是否重新采取措施 - 公司自二季度中期以来运营管理良好，目前在休斯顿计划11月让员工每周回办公室几天。COVID - 19主要影响需求和大宗商品价格，导致订单减少和客户交付推迟 [14] 问题: Q3订单中连接器订单是否增加，过去连接器订单是海上订单周期的领先指标 - 订单额在4000 - 5000万美元范围内，接近全年预测，市场接近低谷。管道连接器订单量保持稳定，无明显增长。本季度订单亮点包括5份海底采油树订单、井下工具业务表现韧性以及客户库存压力较小，市场复苏时公司有望快速增长 [16] 问题: 公司开拓新客户和扩大现有客户业务的成功关键是什么，新客户和现有客户的拓展流程有何不同 - 公司认为技术是关键，近期推出的新产品能为客户节省成本、提高效率，如使用e系列产品可节省每口井约500万美元成本、减少5天钻机时间和40吨钢材，降低碳排放，符合当前市场对成本和ESG的关注。公司研发努力得到客户认可，预计未来将带来大量订单，同时公司也是增值经销商，有非传统客户 [18][19] 问题: 介绍VXTe海底采油树系统的主要差异化特点、商业化路径和商业模式 - VXTe是行业内具有颠覆性的技术，能让运营商直接完成钻井和完井，无需多次操作，减少现场作业和硬件使用，已获得客户和非传统客户关注。公司面临竞争对手的法律诉讼，但将积极辩护，不影响产品的市场推广、销售和制造。商业化路径包括直接面向终端用户、与增值经销商合作、许可技术等，公司认为企业对企业的供应商模式是最佳选择，可带动其他产品销售 [21][23] 问题: 海底设备市场是否越来越倾向于集成模式，还是客户仍偏好按需选择 - 市场情况不一，部分客户偏好集成模式，部分客户按需选择，部分客户两者结合。公司认为技术是关键，愿意根据客户需求灵活合作，可直接销售或与合作伙伴提供集成方案 [25] 问题: 请对2021年订单情况进行定性分析，与2020年相比如何 - 2021年公司预计订单不会大幅增加，最佳情况是大宗商品价格在较高水平企稳，下半年订单可能有所回升。欧洲市场中挪威表现亮眼，巴西市场状况较好，美国墨西哥湾市场仍面临挑战，西非市场活动可能增加，亚太市场国家石油公司仍活跃，中东市场导管架业务呈上升趋势 [27] 问题: 如果订单持续低迷，公司在成本控制方面还有哪些措施 - 公司致力于成本管理，2019年完成全公司转型，为成本合理化提供了方案，实施了精益管理技术，如整合制造、建立卓越中心、优化供应链和集中业务流程等。2019年削减5000万美元成本，今年预计削减略超2000万美元，Q3成本削减加速，有助于提高利润率 [30][31] 问题: 与国际石油公司客户交流中，他们对超深水业务的承诺如何，超深水业务在供应体系中的地位如何 - 公司参加可持续深水经济OTC小组讨论，雪佛龙和BP代表表示在投资可再生能源的同时，对深海业务的资本投入无明显减少，且关注降低碳足迹，与公司e系列产品目标一致，石油和天然气行业仍有发展空间 [33] 问题: 公司如何通过并购和有机增长实现营收和利润增长，如何平衡两者机会 - 行业需要整合，但部分公司债务水平高，整合难度较大。公司将保持强大的资产负债表，收购需具有变革性、强调整合和规模、不承担过多债务、实现投资资本回报率和现金流增值，也会关注小型技术收购机会，以推进技术路线图 [36][37] 问题: 并购目标主要是海上公司还是也考虑陆上业务 - 公司专注于海上业务，但不排除有陆上业务的收购，前提是有助于海上技术路线图的发展 [40] 问题: 公司认为需要维持多少净现金水平，目前自由现金流和股价情况下，股票回购的想法是否改变 - 公司持有现金用于向客户展示实力、满足营运资金需求、支持技术收购和维持年度资本支出。目前现金水平合理。公司在股票回购方面的想法有所改变，希望保留一定现金储备，以提供客户信心 [44][47]