财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收4.15亿美元，较2018年增长约8%，即3000万美元 [8][15] - 2019年调整后EBITDA为5380万美元，较2018年增长3600万美元，增幅达209% [8] - 2019年产品订单较2018年增长1.44亿美元，增幅59%，达到3.88亿美元 [10] - 2019年全年实现年化成本节约5200万美元，超出4000 - 5000万美元的目标 [9][18] - 2019年第四季度净收入为740万美元，摊薄后每股0.21美元；调整后净收入为810万美元，摊薄后每股0.23美元 [21] - 2019年第四季度自由现金流为500万美元，全年为300万美元 [22] - 2019年末现金为3.99亿美元，ABL信贷安排额度为3300万美元，可用流动性约4.32亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，西半球业务收入较上一季度增加500万美元，增幅8%，主要因墨西哥湾和拉丁美洲部分地区的海底井口业务及售后市场收入增加 [15] - 2019年第四季度，东半球业务收入较上一季度减少约400万美元，降幅14%，原因是产品销售时间安排 [15] - 2019年第四季度，亚太地区业务收入与上一季度持平 [15] - 2019年新技术产品订单增长至约占总产品订单的13%，即5100万美元，较2018年的1500万美元增长两倍多 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场方面，与巴西国家石油公司（Petrobras）的现有合同已到期，但公司有望参与其2020年约70套井口系统的招标 [30][31] - 海底采油树市场，2019年公司获得9份订单，2020年内部预计订单情况会更好 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年及未来，公司将专注于提高生产力，进一步利用供应链和采购能力 [10] - 公司将调整制造模式，不再在每个地点生产所有产品，而是寻找具有成本效益的制造解决方案，利用新的供应链能力 [26] - 2020年公司预计在研发方面额外投入800 - 1000万美元，加速新产品开发和未来收入增长，预计季度工程费用平均约700万美元 [27] - 公司将继续致力于产生自由现金流和实现盈利增长，为股东创造价值 [28] - 公司正在进行自下而上的战略审查，重新评估并购机会，股票回购仍是向股东返还现金的首选方式 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期油价下跌和新冠疫情对全球需求造成下行压力，但公司对海上能源复苏仍持谨慎乐观态度 [25] - 公司能够通过增加亚太地区以外设施的产量来满足客户需求，预计2020年第一季度营收在9500 - 1.05亿美元之间，此前预期为1.1 - 1.15亿美元 [25] - 公司认为客户大多持观望态度，相信疫情影响是暂时的，预计订单情况不会有太大变化 [43] 其他重要信息 - 2019年初公司开始推行精益生产，230名员工参与了70项活动，预计2020年参与人数将翻倍 [19] - 公司预计2020年资本支出在1500 - 2500万美元之间，包括对新运行工具的500 - 1000万美元投资 [22] - 公司目标是到2021年年中减少整体营运资金，将现金周转周期缩短45 - 60天 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 巴西市场现有井口合同情况及库存状态 - 与巴西国家石油公司的合同已到期，预计不会有新订单；该公司库存中的井口系统正在消耗，目前每六口井中约有五口使用公司的井口系统，且公司预计其2020年将进行约70套井口系统的招标 [30][31] 问题2: 2019年海底采油树订单情况及2020年展望 - 2019年公司获得9份海底采油树订单，2020年内部预计订单情况会更好，公司还将在OTC展示新产品VXTE，该产品已获得一些独立运营商和主要运营商的关注 [33] 问题3: 锻造业务运营情况 - 与AF Global的过渡已完成，AF Global在锻造设施中全面运营，双方有供应合同，公司认为该租赁安排对双方都有益 [35] 问题4: 2020年第一季度营收预期降低对全年的影响及产能转移的利润率影响 - 第一季度营收受农历新年和疫情影响是暂时的，公司正在休斯顿建立运营以降低未来风险，利润率影响不大，预计第一季度末或第二季度初休斯顿将全面运营，新加坡目前也已恢复全面运营 [39] 问题5: 除有机资本支出外现金的使用及并购想法 - 2019年公司专注于成本削减计划，2020年将进行战略审查后再决定，股票回购可能仍是向股东返还现金的方式 [41] 问题6: 若没有疫情和油价问题，订单前景是否不同及客户的看法 - 公司原本对2020年第一季度营收预期乐观，目前未改变订单预测，多数客户持观望态度，认为疫情影响是暂时的 [43] 问题7: 第一季度利润率影响因素及新产品对利润率的推动作用 - 高比例的预制接头业务在第一季度仍将持续，年底会恢复正常水平；第一季度因产能转移的利润率影响低于100万美元且是暂时的；产品组合向预制接头转变表明客户库存减少，可能增加井口产品需求，改善产品组合 [45][47] 问题8: 从第四季度到第一季度EBITDA的变化是否极端 - 这种预测过于极端，产能转移有100万美元的逆风影响；SG&A方面，按全年指导来看与2019年一致；研发方面，全年将增加800 - 1000万美元投入，第一季度较低，第四季度达到全额 [50] 问题9: 营运资金方面容易和困难的目标 - 容易的目标是减少库存和改善供应商付款条件，可分别减少20 - 25天的现金周转周期；困难的是客户的里程碑付款，公司将与客户合作改善付款条款和减少计费周期及错误 [52][53] 问题10: 研发投入的方向及解决的客户问题 - 研发投入主要集中在海底控制产品线和业务，以更新和现代化控制系统，使其更灵活，有助于在整个海底生产系统（SPS）空间销售集成的采油树和控制系统 [56] 问题11: 制造模式转变的产品示例及成本节约情况 - 公司将设施设置为卓越中心，如休斯顿专注于井口生产，新加坡主要生产连接器，阿伯丁将在年中开始生产海底采油树，通过优化布局和生产流程实现成本节约 [59] 问题12: 增量工程费用对可寻址市场和增量收入的影响及投资回报 - 海底采油树的控制系统部分每棵树将增加150 - 200万美元的销售额，随着SPS业务增长，这部分收入将增加；同时，拥有世界级的采油树和控制系统有助于公司在市场中获得份额 [61][62] 问题13: 在相对平稳市场中，市场份额创新等对增长的推动作用 - 公司在海底采油树市场份额较低，不到5%，可用市场份额从15%提升到20% - 40%，目前有四家主要运营商对公司的VXTE设计感兴趣 [63] 问题14: 井口业务的补货效应是否结束 - 每个客户的库存情况不同，但大多数客户的库存正在减少，公司认为市场将回归更正常的订单和消费周期 [65] 问题15: 巴西市场产品订单占比是否会保持40% - 巴西市场模式正在改变，采用更短周期、更小批量但更广泛的招标方式，公司与巴西国家石油公司关系良好，对招标持乐观态度，但招标将是公开竞争过程 [67] 问题16: 新订单和积压订单的产品组合是否有变化 - 2019年海底井口订单占比略有提高，2020年将向正常组合转变 [69] 问题17: SG&A和R&D增加与成本节约之间的差距 - SG&A与去年持平，R&D增加；4000 - 5000万美元的成本节约涵盖所有业务线，大部分来自制造和供应链，SG&A和工程方面的早期节约已在2018年末和2019年初体现 [70] 问题18: 第一季度利润率受疫情影响后，后续是否会恢复 - 第一季度利润率会有一些逆风影响，随着下半年2000万美元的成本节约效果显现，利润率将逐步提高 [71][72] 问题19: 鉴于研发投入和SPS业务，是否会进行更大规模的并购 - 公司有明确的SPS路线图，包括控制系统，会评估有机和无机方式，但不会坐等完美的并购机会，将根据战略审查制定资本分配策略，不排除大型交易 [75][76]