财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为1030万美元，占销售额的10.9%，较去年同期增长300万美元，增幅40.9% [27] - 第三季度销售额为9480万美元，增长7.1%；日均销售额增长5.4% [27] - 第三季度综合毛利率为53.4%，符合预期；Lawson MRO业务板块毛利率为60.9%，与去年同期持平 [27][28] - 第三季度摊薄后每股收益为0.51美元，去年同期亏损0.09美元 [28] - 第三季度经营活动产生的现金流为1030万美元，净现金减去借款后为正640万美元 [29] - 第三季度Lawson MRO调整后EBITDA运营杠杆率近54%；报告的运营收入为640万美元，去年同期亏损230万美元 [36] - 第三季度净收入为480万美元，摊薄后每股收益0.51美元；调整后摊薄每股收益为0.69美元，去年同期为0.59美元；今年前九个月调整后摊薄每股收益为1.79美元，较2018年提高61.3% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - MRO业务：平均每日销售额增长3.7%；销售代表日均生产力较去年同期提高1.3%；美国地区日均销售额增长5.7%，加拿大地区（不包括Bolt Supply）当地货币计算增长5.4%；战略账户销售额增长7.6%；政府业务增长约27%；Kent Automotive业务增长3.2%；Lawson核心业务增长1.5% [7][30][32] - Bolt Supply业务：第三季度销售额为1130万美元，增长15%，9月创下销售纪录 [30] - Screw Products业务：第三季度新增约60万美元销售额 [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用三部分增长战略：一是扩大销售团队，第三季度末有1019名销售代表，未来将逐步招聘；二是提高生产力，本季度Lawson核心销售代表生产力较去年第三季度提高1.3%，MRO日均销售额增长3.7%；三是通过收购实现增长，宣布新的超1亿美元多银行信贷安排，新增人员领导并购工作 [19][20] - 行业是价值增值、服务密集型的供应商管理库存市场，规模达200亿美元且高度分散，公司有信心进行更大规模收购，会选择增值且有战略意义的收购目标 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济指标显示工业经济放缓，但公司通过内部举措实现增长，对实现2019年25% - 30%的MRO运营杠杆目标有信心，不过第四季度销售天数减少会影响业绩 [22][39][40] - 公司价值主张对客户成功愈发重要，内部举措可缓解经济放缓影响，未来将继续投资组织以推动销售增长 [62][65][68] 其他重要信息 - 公司新增政府战略客户覆盖范围，增加实地战略客户经理，聚焦多个陆军基地销售资源；新增三份州合同；跟踪并向国防部客户报告报价到授标周期和授标到交付周期时间 [12][13] - 战略账户业务新增59个新地点，今年迄今新增220个；本季度新增三个战略账户客户 [14][15] - 运营方面，提高了客户保留率、订单完成率、服务水平和减少客户缺货指标；将Screw Products的套件和配送流程整合到McCook配送中心，并将其集成到SAP系统 [17][18] 问答环节所有提问和回答 问题：为何今年迄今能超越25% - 30%的运营杠杆目标 - 这是公司多年来开展的诸多活动和投资的综合结果，包括管理利润率、关注销售增长和审慎管理运营成本，公司对该目标范围仍有信心，2020年也将继续以此为指导 [43][44][45] 问题：连续两个季度超过10%调整后EBITDA利润率目标后，何时考虑更高利润率目标 - 10%只是一个里程碑，公司会继续努力提高，下一步是在四个季度都提升该指标，将通过扩大市场份额、增加营收和管理成本来实现持续增长，但目前暂不设定新目标 [46][48] 问题：Screw Products业务整合后如何推动增长 - Screw Products是一个小收购项目，可作为增值服务平台，为客户提供套件、组装等服务；公司正与客户和合作伙伴合作拓展业务，整合到McCook配送中心后可提供更多产品和更具成本效益的服务，对其未来有机增长和类似收购增长持乐观态度 [49][50][52] 问题：潜在收购的管道情况、交易规模和目标业务类型 - 公司有信心进行更大规模收购，目标是与现有业务相近的价值增值、服务密集型供应商管理库存业务，市场规模大且分散，有大量收购目标，公司会选择增值且有战略意义的项目 [53][56][58] 问题：工业经济放缓情况下公司业务表现及过去应对经验 - 10月前三周业务表现与第三季度一致，Bolt Supply表现良好；公司内部举措如关注政府业务、战略账户转换流程、投资销售团队等可缓解经济放缓影响，公司对内部行动推动增长有信心；公司价值主张对客户愈发重要，长期来看会持续为客户创造价值；公司会继续投资组织以推动销售增长 [60][62][68]