财务数据和关键指标变化 - 第三季度广告商在平台上的总支出同比增长19%，较上一季度增长1%，年初至9月同比增长30% [6][37][38] - 第三季度收入为4880万美元，同比下降4%，环比下降5%；贡献前TAC为3210万美元，同比下降6%，环比增长1% [6][39] - 非GAAP运营费用为3390万美元，同比增长23%，环比下降3% [46] - 第三季度调整后EBITDA为负180万美元，非GAAP净亏损为负440万美元，非GAAP摊薄后A类普通股每股亏损为负0.06美元 [47] - 第四季度预计广告商支出同比下降11% - 20%，环比增长1% - 11%；收入预计在5200万 - 5700万美元，同比下降31% - 37%；贡献前TAC预计在3200万 - 3550万美元，同比下降27% - 34%；非GAAP运营费用预计在3350万 - 3450万美元，同比增长8% - 11%，环比变化为负1% - 正2%；EBITDA预计在负150万 - 正100万美元 [53][54][56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度活跃客户数量同比增加10%，每个活跃客户的支出同比增加18% [24] - 第三季度最大渠道的广告商支出同比强劲增长，Connected TV增速从第二季度的2%加速至13%，音频增长51%，目前占总广告商支出的6%，移动和桌面增长25% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度旅游和金融服务等类别支出强劲增长，政治广告支出创纪录，但该类别占平台总广告商支出的比例较小 [27] - 汽车和CPG等垂直领域支出低于正常水平，增长最快的零售类别在第三季度开始疲软，并延续到第四季度 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于构建基于测量和绩效的广告购买能力，以在任何经济环境中实现强劲增长 [21] - 持续投资利用机器学习和人工智能的产品，以提高广告活动绩效 [31] - 与Snowflake集成，使Snowflake客户能够将其客户数据与公司的Household ID匹配 [33] - 公司是独立的买方平台，拥有全自助服务解决方案、全渠道的行业领先集成和领先的测量服务，在市场中处于有利地位 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境具有挑战性，但公司在第三季度仍取得了良好的运营成果，广告商在平台上的支出增长领先于市场广告支出增长率 [6] - 公司预计2023年广告商支出与贡献前TAC的增长率将继续趋同，固定价格在总支出中的占比将越来越小 [41][57] - 公司认为自身的差异化优势将使其能够抓住市场机会，实现长期营收增长和EBITDA扩张 [60][61] 其他重要信息 - 公司在G2的2022年秋季网格报告中被评为需求方平台的领导者，在跨渠道广告的企业网格报告中也被认可为领导者 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 监管机构对ISP隐私的监管是否会影响公司的Household ID？ - 公司的Household ID不依赖家庭中的ISP数据，因此不会受到影响 [63] 问题2: 如何解释第三季度19%的增长到第四季度负11% - 负20%的增长减速？ - 自6月以来经济持续恶化，广告商支出增长持续减速，就业行业支出大幅下降和零售支出未出现假日增长是主要原因；固定价格业务受影响较大，百分比支出业务继续增长 [64][65][67] 问题3: 公司如何确保客户在经济低迷期后仍留在平台上？ - 客户更关注基于绩效的广告活动，公司在这方面表现出色；公司的全渠道开放网络平台使客户能够灵活转移支出以实现最高ROI [71][72] 问题4: 公司在拓宽广告客户垂直领域多元化方面的进展如何？ - 公司大幅投资销售团队，积极与不同类别的广告商沟通；目前没有一个垂直领域的支出占比超过18%；公司能够快速进入新的广告类别 [77][78][80] 问题5: 为实现2023年EBITDA盈利，公司的投资重点是什么？ - 公司将在产品和工程方面保持机会主义，但会控制成本，确保2023年实现正EBITDA [82] 问题6: 汽车垂直领域是否有复苏迹象，能否成为未来几个季度的增长点？ - 汽车垂直领域已连续八个季度下滑，占比相对较小，但在第四季度有开始好转的迹象 [86] 问题7: 广告支出减少是因为公司关闭广告支出、减少支出还是整合合作伙伴？重新获得业务的难度如何？ - 除就业垂直领域外，公司并未失去客户，只是支出减速；公司有信心客户在支出恢复时会回到平台，因为程序化广告具有灵活性 [90][91][92] 问题8: 考虑到当前困难条件，公司2025年实现5亿美元收入和25% - 35% EBITDA利润率的目标是否会改变？ - 基于现有客户和预期的新客户获取情况，公司认为该目标没有风险，百分比支出业务模式表现良好，客户正在整合更多支出 [93][94] 问题9: 从渠道角度看，第四季度CTV和音频是否仍有韧性，哪些类别表现更好或更差？ - 公司未提供具体指导，预计与第三季度大致一致；品牌广告预算向绩效广告预算转移，除流媒体音频在第四季度继续增长外，各渠道情况较为一致 [95][97][99] 问题10: 固定费用模式的广告商减少支出时，公司是否有机会将其转换为百分比支出模式，是否会导致客户流失？ - 公司会持续推动固定价格客户转换为百分比支出模式，这取决于客户的程序化生命周期和交易能力；客户通常是减少或暂停预算，而非离开平台 [100] 问题11: 如何理解第四季度广告支出指导中下降11%和下降20%的差异，零售在其中的影响如何？ - 10月支出呈低个位数下降，且自6月以来每月减速加剧；零售是最大垂直领域，其支出下降对整体有重要影响；由于不确定性较大，公司给出较宽的指导范围 [103][104] 问题12: 指导中是否考虑了二级、三级垂直领域的疲软扩大情况？ - 指导中已考虑零售和就业等垂直领域的情况，部分垂直领域表现较好，如旅游在第四季度仍强劲 [105] 问题13: 公司2023年要实现两位数EBITDA利润率需要什么条件？ - 需要支出加速增长，公司已大幅放缓招聘计划，运营费用可控，只需应对短期困难 [107][108]