股价表现与目标价分析 - Viant Technology (DSP) 近期股价为15 08美元 过去四周涨幅达25 9% 华尔街分析师给出的平均目标价为21 13美元 隐含40 1%上行空间 [1] - 8位分析师的目标价标准差为2 80美元 最低目标价18美元(隐含19 4%涨幅) 最高目标价26美元(隐含72 4%涨幅) 标准差越小表明分析师共识度越高 [2] - 尽管共识目标价受投资者关注 但分析师设定目标价的能力和客观性长期受质疑 仅依赖该指标可能误导投资决策 [3] 盈利预测与评级 - 分析师普遍上调EPS预测 且修正趋势与股价短期走势存在强相关性 当前年度Zacks共识预期过去一个月增长51 3% [11][12] - DSP当前获Zacks评级"买入"(排名前20%) 基于四项盈利相关因素 该评级历史表现经外部审计验证 对短期上行潜力具参考性 [13] 目标价的有效性与局限性 - 全球多所大学研究表明 目标价作为投资参考工具的误导性高于指导性 实证显示其预测股价实际走向的准确性有限 [7] - 华尔街分析师虽掌握公司基本面数据 但常因商业利益(如维护客户关系)设定过度乐观目标价 导致目标价虚高 [8] - 低标准差的目标价集群反映分析师对股价方向与幅度的共识度高 可作为研究基本面驱动力的起点 但不宜作为唯一决策依据 [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7060万美元，同比增长32%，超指引上限4% [40] - 第一季度贡献毛利（扣除TAC）4270万美元，同比增长25%，连续七个季度同比增长超20% [40] - 第一季度调整后EBITDA为540万美元，同比增长76%，连续九个季度同比增长超30% [8] - 第一季度非GAAP净收入为280万美元，较上年的130万美元增长109%；非GAAP基本每股收益为0.04美元，上年同期为0.02美元 [45] - 第二季度营收指引为7700 - 8000万美元，中点同比增长19%；贡献毛利（扣除TAC）指引为4750 - 4950万美元，中点同比增长70%；非GAAP运营费用指引为3700 - 3800万美元，中点同比增长17%且环比基本持平；调整后EBITDA指引为1050 - 1150万美元，中点同比增长15% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV是本季度营收增长的最强驱动力，第一季度平台总支出超45%分配给CTV，创CTV支出占比新高；CTV支出在第一季度达到历史同期最高 [12][42] - 新兴数字渠道（包括CTV、流媒体音频和数字户外）支出在第一季度占平台总支出的54%，创历史新高；视频（包括CTV）支出在本季度占平台总支出的62% [43] - 本季度与Household ID相关的广告支出同比飙升33%，Household ID可覆盖约80%的可投标广告库存 [16] - 自2024年11月收购Iris以来，Iris ID在所有可用CTV投标请求中的覆盖率翻了一番多 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至4月，平台广告支出强劲，关税对其影响不大；第一季度各月营收和贡献毛利（扣除TAC）的同比增长率均有所提高，3月表现最强；4月持续两位数增长 [8] - 行业约80%的数字广告支出基于最后点击归因，即消费者购买前展示的最后一个广告获得全部功劳 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为CTV、可寻址性和Viant AI，致力于成为CTV广告的首要需求方平台（DSP），加强在该领域的领先地位 [12][13] - 公司认为CTV将成为每个广告商营销策略的基石，其他数字渠道起补充作用；广告商正从最后点击归因策略转向基于增量提升的广告支出分配 [14][15] - 公司的可寻址性解决方案Household ID和Iris ID受到广告商和出版商的青睐，有助于吸引新客户 [16][17] - 公司的Viant AI产品套件已推出两个阶段，预计今年完成后两个阶段；AI投标已实现平台85%的广告支出自动化，相关贡献毛利（扣除TAC）同比增长75% [18][19] - 行业中，谷歌在广告技术领域的垄断地位受到挑战，若其相关资产剥离，可能为公司带来机会；亚马逊在零售媒体领域取得份额，但对开放互联网DSP威胁不大 [23][35][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，特别是关税影响，但公司认为广告商已变得更具弹性，大部分支出预计将在2025年下半年实现，长期增长前景不变 [9][49] - 公司认为自身业务多元化，对高风险垂直领域的敞口有限，战略与长期增长渠道一致，有能力在宏观经济不确定性中表现优于行业和同行 [10] - 公司对未来发展充满信心，认为CTV、可寻址性和AI将推动长期增长，有望继续扩大市场份额 [22] 其他重要信息 - 公司自2024年5月启动5000万美元股票回购计划以来，已向股东返还4650万美元，回购350万股，平均价格为13.12美元；今日宣布将股票回购授权增加5000万美元 [47][48] - 公司第一季度末拥有1.74亿美元现金及现金等价物和1.99亿美元正营运资金，无债务，并可使用7500万美元未提取信贷额度 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 客户的反馈以及CTV如何降低支出风险 - 公司表示CTV增长强劲，直接访问计划消除中间费用，Household ID的规模为营销人员带来红利，推动CTV支出占比达45%；受关税影响的广告商不到10家，主要在消费品和零售领域，他们将部分支出推迟到下半年；营销人员正在进行情景规划，有望在下半年实现良好表现 [53][55][58] 问题2: 说服广告商从搜索和社交转移支出的过程及关键要点 - 公司通过教育客户了解消费者旅程和增量提升测量，让他们认识到CTV的增量提升效果优于搜索和社交；超过一半的客户使用增量提升来决定广告支出方向，公司平台上CTV支出占比达45%，高于竞争对手 [63][66] 问题3: 广告商将支出推迟到下半年的信心来源以及公司Household ID与谷歌的差异 - 公司表示平台类似订单录入系统，广告商虽将部分投资从第二季度移出，但会进行替换，因此对支出在下半年实现有信心；公司的Household ID基于物理地址，与谷歌基于IP地址的方案不同 [74][76][78] 问题4: 4月数据与第二季度指引的关系以及新客户对话量对营收增长的贡献 - 4月增长数据在14% - 19%的指引范围内，通常业务会逐月增长，但部分广告商将资金从第二季度转移到下半年，使5月和6月的增长率有所降低；公司新客户管道强劲，看好下半年新客户带来的业务增长，主要来自CTV主导地位、Iris ID的采用和Viant AI的应用 [89][91][95] 问题5: 2025年下半年非GAAP运营费用的驱动因素 - 公司预计全年非GAAP运营费用增长17%，其中约500个基点与收购有关 [99][100] 问题6: 三个垂直领域（汽车、零售、公共服务）的情况以及直接访问计划的扩展和经济差异 - 公司在汽车和零售领域的敞口较小，受关税影响不大；公共服务领域保持稳定增长；公司的直接访问计划不收取费用，虽不直接增加收入，但可提高营销效率，吸引更多支出；公司将继续与合作伙伴合作，扩大Household ID和Iris ID的规模 [103][105][107] 问题7: 增量提升是否为宏观主题的证据 - 公司认为增量提升是行业趋势，目前大部分数字广告支出基于最后点击归因，但营销组织逐渐认识到电视等渠道的增量提升效果；Meta开源增量提升模型，未来将有更多研究证明这一趋势 [115][116][120] 问题8: 公司此前关于营收增长快于费用增长和EBITDA利润率扩张的预期是否仍然成立 - 公司表示全年仍预期营收增长快于费用增长，EBITDA利润率将扩大，本季度因部分资金从第二季度转移到下半年，两者大致持平 [121] 问题9: 谷歌不拆分但做出让步是否对公司有帮助 - 公司认为谷歌是一个整体运作的机器，不拆分则无法阻止其控制互联网流量和市场；拆分是解决其垄断问题的唯一办法 [123][124][126] 问题10: 部分需求推迟到下半年对第二季度指引的影响、受影响客户类型和渠道 - 公司表示这导致预期营收和贡献毛利（扣除TAC）减少约3% - 4%，相当于增长率降低4% - 5%；受影响的是约5家中等规模客户，各渠道受影响程度与正常业务组合一致 [130][131][132] 问题11: 其他规模DSP进入中低端市场竞争时公司的防御能力 - 公司认为亚马逊的数据优势主要在零售领域，在其他垂直领域价值不大；公司在中低端市场已与大型公司竞争并赢得份额，亚马逊在真正的DSP自助服务领域参与度较低 [134][136][140] 问题12: 公司与大型机构的对话情况以及向上拓展市场的空间 - 公司表示正在向中高端市场进军，因其定价更高效，不收取不必要费用，且采用基于价值的定价机制；竞争对手的增量费用和自动加入特定解决方案的问题引发客户不满，公司避免此类问题 [146][148][151] 问题13: 公司与Trade Desk在价格上的比较 - 公司认为在相同内容、受众和指标下，公司在价格上更具优势；公司的客户群体主要在中低端市场，对广告技术成本更为敏感；Trade Desk等大型平台因国际运营成本高，导致收费率较高 [154][155][160]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7060万美元，同比增长32%，超出指引上限4% [36] - 第一季度贡献毛利（扣除TAC）4270万美元，同比增长25%，同样超出指引上限，实现连续七个季度20%以上增长 [36] - 过去十二个月至第一季度，贡献毛利超100万美元的客户数量增长37%，前100大客户的贡献毛利同比增长24% [37] - 过去一年新增的前30大客户，平均贡献毛利超78万美元，是去年同期新客户的三倍多 [37] - 第一季度非GAAP运营费用3730万美元，同比增长20%，环比持平；剔除收购影响，有机非GAAP运营费用同比增长14%，环比下降2% [39] - 第一季度调整后EBITDA为540万美元，超出指引上限超27%，同比增长76%；调整后EBITDA占贡献毛利的比例为13%，较上年扩大360个基点 [40] - 第一季度非GAAP净利润为280万美元，较上年的130万美元增长109%；非GAAP基本每股收益为0.04美元，上年同期为0.02美元 [41] - 截至季度末，公司拥有1.74亿美元现金及现金等价物，1.99亿美元正营运资金，无债务，并可使用7500万美元未提取信贷额度 [41] - 第二季度营收指引为7700 - 8000万美元，中点同比增长19%；贡献毛利指引为4750 - 4950万美元，中点同比增长70%；非GAAP运营费用指引为3700 - 3800万美元，中点同比增长17%，环比基本持平；调整后EBITDA指引为1050 - 1150万美元，中点同比增长15% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务是第一季度营收增长的最强驱动力，平台总支出的45%以上分配给CTV，创历史最高CTV占比；CTV支出在第一季度达到历史新高 [11][38] - 超过55%的CTV支出通过公司的直接接入优质出版商进行，该模式可显著降低供应方费用 [11] - 与家庭ID相关的广告支出本季度同比飙升33%，家庭ID可在约80%的可投标广告库存中使用 [14] - 自2024年11月收购Iris以来，Iris ID在所有可用CTV投标请求中的覆盖率增加了一倍多；使用Iris ID的广告活动在品牌好感度、广告回忆率、品牌知名度和考虑度方面均有显著提升 [15][16] - 不到两年时间，AI竞价已实现平台85%的广告支出自动化，较2024年第四季度的80%有所提升；AI竞价产生的贡献毛利同比增长75% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至4月，公司平台上的广告支出表现强劲，近期关税公告对其影响不大；第一季度各月营收和贡献毛利的同比增长率均有所提高，3月表现最为强劲；4月持续保持两位数增长 [6] - 2024年，CTV、流媒体音频和数字户外这三个数字渠道占公司平台总广告支出的比例超过50%，高于2023年的43%和2022年的40% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为CTV广告领域的领先需求方平台（DSP），并通过直接接入计划、家庭ID和Iris ID等解决方案巩固其在该领域的地位 [11] - 公司认为CTV将成为每个广告商营销策略的基石，其他数字渠道将起到补充作用；随着广告商越来越多地转向增量提升测量，CTV的优势将更加明显，搜索、社交和其他展示广告形式将面临压力 [12][28] - 公司计划通过提供透明和客观的归因、简化的DSP界面以及Viant AI等解决方案，吸引数据驱动型广告商从搜索和社交平台转移广告支出 [29][30] - 公司认为亚马逊在开放互联网DSP领域对其威胁较小，因为亚马逊存在利益冲突和缺乏客观性，其优势主要体现在零售媒体领域 [32][33] - 近期地方法院裁定谷歌在广告技术领域存在垄断行为，若谷歌相关资产剥离，可能为公司提供接触YouTube广告库存的机会，并改善公司的竞争地位 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，特别是近期关税公告导致少数广告商推迟了原计划在第二季度的广告活动，但公司认为这些影响是暂时的，大部分支出预计将在2025年下半年实现 [7][45] - 公司对长期增长前景充满信心，认为其在CTV、可寻址性和Viant AI等领域的战略投资将推动业务持续增长 [20][44] 其他重要信息 - 公司自2024年5月启动5000万美元股票回购计划以来，已向股东返还4650万美元，回购了350万股，平均价格为13.12美元；目前已宣布将股票回购授权增加5000万美元 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前从客户那里听到的情况以及CTV业务如何抵御支出下行风险 - 公司表示CTV业务增长强劲，直接接入计划和家庭ID的规模为营销人员带来了显著价值，推动了CTV支出占比达到45% [49][50] - 受关税影响的广告商数量较少，主要集中在消费品和部分零售行业，他们将部分投资推迟到下半年；市场存在一定不确定性，但营销人员正在进行情景规划，预计下半年情况将好转 [53][57] 问题2: 说服广告商从搜索和社交平台转移支出的过程以及关键要点 - 这主要是一个教育过程，包括向广告商解释消费者旅程、分析各渠道的影响，并通过第三方测量公司提供的数据进行说明 [58] - 随着流媒体电视的发展，公司能够更好地连接消费者的购买路径，让广告商了解CTV在增量提升方面的优势；公司平台已成为客户首选的测量和实验平台，超过一半的客户使用增量提升来决定广告支出方向 [59][60] 问题3: 对推迟到下半年的广告支出的信心以及家庭ID与谷歌相关产品的差异 - 公司对下半年的广告支出充满信心，因为这些支出已在平台上进行了安排和替换 [69] - 家庭ID基于物理地址，而谷歌启用的IP地址是数字标识符；谷歌虽然表示将使用IP地址，但并未将其通过AdX传递，且IP地址在实际应用中存在局限性 [70][71][73] 问题4: 4月业务情况与第二季度指引的对比以及新客户对话量的趋势和对营收增长的贡献 - 4月业务增长在指引范围内，但由于少数广告商将资金从第二季度转移到下半年，5月和6月的增长率有所下降，但整体仍呈上升趋势 [82][83] - 公司新客户管道强劲，预计下半年将有更多新业务，主要得益于CTV业务的主导地位、Iris ID的应用以及Vyan AI的推广 [85][87][88] 问题5: 2025年下半年非GAAP运营费用的驱动因素 - 全年非GAAP运营费用预计增长17%，其中包括与收购相关的约500个基点 [91] 问题6: 汽车、零售和公共部门垂直领域的情况以及直接接入计划的扩展和经济差异 - 公司在汽车和零售领域的业务占比较低，受关税影响较小；公共服务领域业务保持稳定增长 [95][97] - 公司不收取直接接入计划的费用，但通过提高营销效率，有望促使客户增加支出；公司将继续与迪士尼、派拉蒙等合作伙伴合作，扩大直接接入计划的规模，并提升家庭ID和Iris ID的覆盖率 [98][101] 问题7: 增量提升是否为宏观主题以及公司对收入和费用增长的预期 - 增量提升是行业趋势，目前大部分数字广告支出仍基于最后点击归因，但越来越多的广告商开始关注增量提升测量；Meta开源其增量模型就是一个例证 [107][111] - 公司预计全年收入增长将快于费用增长，EBITDA利润率将有所扩大 [112] 问题8: 谷歌不进行拆分但做出让步是否对公司有帮助 - 公司认为，除非谷歌进行拆分，否则其垄断地位难以改变，这些让步对公司没有实质性帮助 [114][117] 问题9: 第二季度指引中需求推迟的影响以及受影响的客户类型和渠道 - 需求推迟对第二季度收入和贡献毛利的影响约为3 - 4%，导致增长率下降4 - 5% [121] - 受影响的客户为中等规模客户，各渠道受影响程度与公司通常的业务组合基本一致 [122][123] 问题10: 面对亚马逊等规模较大的DSP进入中低端市场的竞争，公司的防御能力 - 亚马逊的数据集在零售领域具有优势，但在其他垂直领域价值有限；公司在中低端市场已经与谷歌、Trade Desk等大型公司竞争并取得了市场份额 [128][130][132] 问题11: 与大型广告公司的对话情况以及在当前环境下向上游市场拓展的空间 - 公司正在向中高端市场拓展，通过不收取直接接入费用等方式提供更高效的定价，与大型DSP相比具有优势 [138][140][141] - 竞争对手Trade Desk的增量费用和自动加入OpenPath SSP解决方案引发了客户不满，公司则尽量避免收取过多增量费用，提供更透明的定价 [142][143] 问题12: 与Trade Desk在价格上的比较 - 公司在与Trade Desk的直接竞争中通常具有价格优势，因为公司的客户更注重数据驱动和增量广告支出回报，对广告技术费用更为敏感 [145][147][148] - 大型DSP需要承担国际运营的高额成本，导致其收费较高，而公司专注于美国国内广告商，在业务模式上具有运营杠杆优势 [149][150][151]

财务关键指标同比变化 - 2025年和2024年第一季度营收分别为7060万美元和5340万美元，增长32%[104] - 2025年和2024年第一季度毛利润分别为3060万美元和2350万美元，增长30%[104] - 2025年和2024年第一季度贡献前TAC分别为4270万美元和3410万美元，增长25%[104] - 2025年和2024年第一季度净亏损分别为330万美元和320万美元，增长3%[104] - 2025年和2024年第一季度非GAAP净收入分别为280万美元和130万美元，增长109%[104] - 2025年和2024年第一季度调整后EBITDA分别为540万美元和310万美元，增长76%[104] - 2025年第一季度收入为7064.2万美元，较2024年同期的5339.3万美元增加1724.9万美元，增幅32%[113] - 2025年第一季度毛利润为3056.2万美元，较2024年同期的2351.3万美元增长30%；调整后EBITDA为540.2万美元，较2024年同期的307.5万美元增长76%[124] - 2025年第一季度非GAAP净收入为281.6万美元，较2024年同期的134.8万美元增长109%[124] - 2025年3月31日止三个月总运营费用为75,501千美元，2024年同期为59,085千美元[131] - 2025年3月31日止三个月非GAAP运营费用为37,327千美元，2024年同期为31,046千美元[131] - 2025年3月31日止三个月调整后EBITDA为5,402千美元，2024年同期为3,075千美元[136] - 2025年3月31日止三个月净亏损为3,307千美元，净亏损占毛利润的比例为 - 11%；2024年同期净亏损为3,214千美元，净亏损占毛利润的比例为 - 14%[139] - 2025年3月31日止三个月调整后EBITDA占贡献（不含TAC）的比例为13%，2024年同期为9%[139] - 2025年3月31日止三个月非GAAP净收入为2,816千美元，2024年同期为1,348千美元[142] - 2025年第一季度净亏损330.7万美元，非GAAP净收入为281.6万美元；2024年第一季度净亏损321.4万美元，非GAAP净收入为134.8万美元[148] - 2025年第一季度A类普通股基本每股亏损0.07美元，非GAAP基本每股收益0.04美元；2024年第一季度基本每股亏损0.06美元，非GAAP基本每股收益0.02美元[148] - 2025年和2024年第一季度非GAAP调整后所得税影响分别按23%和27%的假定混合税率计算[156] - 2025年3月31日止三个月，经营活动现金流量为 - 445.2万美元，2024年同期为383.8万美元[165] - 2025年3月31日止三个月，投资活动现金流量为 - 403.8万美元，2024年同期为 - 406.2万美元[165] - 2025年3月31日止三个月，融资活动现金流量为 - 2268万美元，2024年同期为 - 1017.7万美元[165] - 2025年3月31日止三个月，现金及现金等价物净减少3117万美元，2024年同期为1040.1万美元[165] 各项费用数据 - 2025年第一季度平台运营、销售和营销、技术和开发、一般和行政费用分别为4008万美元、1423万美元、691万美元、1428万美元[111] - 2024年第一季度平台运营、销售和营销、技术和开发、一般和行政费用分别为2988万美元、1290万美元、523万美元、1107万美元[111] - 2025年第一季度总运营费用占收入比例为107%，2024年为111%[111] - 2025年第一季度平台运营费用为4008万美元，较2024年同期的2988万美元增加1020万美元，增幅34%[114] - 2025年第一季度销售和营销费用为1422.9万美元，较2024年同期的1289.9万美元增加133万美元，增幅10%[115] - 2025年第一季度技术和开发费用为691.1万美元，较2024年同期的523.2万美元增加167.9万美元，增幅32%[116] - 2025年第一季度一般和行政费用为1428.1万美元，较2024年同期的1107.4万美元增加320.7万美元，增幅29%[117] - 2025年第一季度其他费用（收入）净额为 - 139.9万美元，较2024年同期的 - 237.9万美元减少98万美元，降幅41%[118] - 2025年第一季度和2024年同期利息成本均为10万美元，资本化利息均为零[119] - 2025年第一季度所得税收益为 - 15.3万美元，较2024年同期的 - 9.9万美元增加5.4万美元，增幅55%[120] - 平台运营费用从2024年的29,880千美元增至2025年的40,080千美元[131] - 销售和营销费用从2024年的12,899千美元增至2025年的14,229千美元[131] - 技术和开发费用从2024年的5,232千美元增至2025年的6,911千美元[131] 运营费用预期 - 公司预计长期运营费用将增加，虽近期可能影响盈利，但有助于长期增长[107] 现金及资金状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.739亿美元，营运资金为1.99亿美元，而2024年12月31日分别为2.05亿美元和2.17亿美元[149] - 截至2025年3月31日，公司非可撤销经营租赁未来最低付款额预计2025年剩余时间为440万美元，2026年为550万美元，2027年为540万美元，2028年为410万美元，2029年为360万美元；非可撤销合同协议预计2025年剩余时间为1160万美元，2026年为1510万美元，2027年为1050万美元，2028年为210万美元[153] - 截至2025年3月31日，TRA总未记录负债约为1070万美元，其中与TRA当前部分相关的为30万美元[157] - 截至2025年3月31日，经修订的贷款协议为公司提供了7500万美元的高级有担保循环信贷额度，到期日为2028年4月4日，截至该日和2024年12月31日，无未偿还余额，循环信贷额度下有7410万美元未提取额度[161] - 公司预计现有现金及现金等价物、平台广告收入现金流和循环信贷额度未提取部分足以满足未来12个月现金需求，长期需求将通过多种方式满足[152] 证券发售与股票回购 - 2024年3月22日，公司向SEC提交了S - 3表格的“暂搁”注册声明，允许公司随时以不超过1亿美元的总金额发售证券，某些售股股东可发售最多1000万股A类普通股[159] - 2024年4月23日，董事会批准了一项股票回购计划，授权最多回购5000万美元的A类普通股或Viant Technology LLC的B类单位；2025年第一季度回购了120万股A类普通股，花费1740万美元，截至2025年3月31日，该计划剩余1110万美元可用；2025年5月5日，董事会批准额外增加5000万美元的回购额度[160] 现金流量构成 - 2025年3月31日止三个月，经营活动现金流出450万美元，主要因净亏损330万美元、非现金加回调整1150万美元和营运资金减少1260万美元[167] - 2024年3月31日止三个月，经营活动现金流入380万美元，主要因净亏损320万美元被非现金加回调整950万美元和营运资金减少60万美元抵消[168] - 2025年3月31日止三个月，投资活动现金流出400万美元，主要因投资资本化软件360万美元、收购支付30万美元和购置物业及设备10万美元[170] - 2024年3月31日止三个月，投资活动现金流出410万美元，源于投资资本化软件开发成本350万美元和购置物业及设备50万美元[171] - 2025年3月31日止三个月，融资活动现金流出2270万美元，主要因股票回购计划1700万美元、与股权奖励归属相关税款的股票回购320万美元和成员税收分配支付360万美元，部分被股票期权行权所得120万美元抵消[173] - 2024年3月31日止三个月，融资活动现金流出1020万美元，源于与股权奖励归属相关税款的股票回购550万美元和成员税收分配支付470万美元[174]

2025年第一季度财务数据同比变化 - 2025年第一季度营收7.0642亿美元，同比增长32%，毛利润3.0562亿美元，同比增长30%[1][2] - 2025年第一季度非GAAP贡献前TAC为4.2729亿美元，同比增长25%，调整后EBITDA为5402万美元，同比增长76%[2] - 2025年第一季度净亏损3307万美元，净亏损归因于公司的部分为1190万美元，亏损幅度同比分别扩大3%和26%[2] 2025年第一季度业务线支出占比 - 2025年第一季度CTV支出占广告商总支出的比例超过45%[1][9] 公司资金状况 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1.73878亿美元[2] 股票回购情况 - 2025年年初至今回购180万股，花费2490万美元，自2024年5月1日至2025年5月2日共回购350万股，花费4650万美元[4][9] - 2025年5月5日批准增加5000万美元的股票回购授权[1][9] 2025年第二季度财务数据预计 - 预计2025年第二季度营收在7700万美元至8000万美元之间[10] - 预计2025年第二季度贡献前TAC在4750万美元至4950万美元之间[10] - 预计2025年第二季度调整后EBITDA在1050万美元至1150万美元之间[10] 公司资产负债及股东权益变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为394,515美元，较2024年12月31日的440,804美元下降10.5%[19] - 截至2025年3月31日，公司总负债为137,000美元，较2024年12月31日的166,729美元下降17.8%[19] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为257,515美元，较2024年12月31日的274,075美元下降6.0%[19] 2025年第一季度现金流量变化 - 2025年第一季度，公司净亏损3,307美元，较2024年同期的3,214美元略有增加[21] - 2025年第一季度，经营活动净现金使用量为4,452美元，而2024年同期为提供3,838美元[21] - 2025年第一季度，投资活动净现金使用量为4,038美元，较2024年同期的4,062美元略有减少[21] - 2025年第一季度，融资活动净现金使用量为22,680美元，较2024年同期的10,177美元大幅增加[21] - 2025年第一季度，现金及现金等价物净减少31,170美元，较2024年同期的10,401美元大幅增加[21] 非GAAP财务指标说明 - 公司提供了非GAAP财务指标，包括贡献前TAC、非GAAP运营费用、调整后EBITDA等，以帮助投资者评估公司运营趋势和财务表现[22] - 非GAAP财务指标应与GAAP财务信息结合使用，且可能与其他公司的类似指标不可比[32] 2025年3月31日止三个月财务数据对比 - 2025年3月31日止三个月营收7.0642亿美元，2024年同期为5.3393亿美元[33] - 2025年3月31日止三个月毛利润3.0562亿美元，2024年同期为2.3513亿美元[33] - 2025年3月31日止三个月调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为5402万美元，2024年同期为3075万美元[35] - 2025年3月31日止三个月净亏损占毛利润的比例为-11%，2024年同期为-14%[36] - 2025年3月31日止三个月调整后息税折旧摊销前利润占贡献（Contribution ex - TAC）的比例为13%，2024年同期为9%[36] - 2025年3月31日止三个月非公认会计准则（Non - GAAP）净收入为2816万美元，2024年同期为1348万美元[37] - 2025年3月31日止三个月A类普通股基本每股收益（GAAP）为-0.07美元，非GAAP为0.04美元；2024年同期GAAP为-0.06美元，非GAAP为0.02美元[39] - 2025年3月31日止三个月A类普通股摊薄每股收益（GAAP）为-0.07美元，非GAAP为0.03美元；2024年同期GAAP为-0.06美元，非GAAP为0.02美元[39] - 2025年和2024年3月31日止三个月非GAAP税前损益的预估所得税影响分别使用23%和27%的假定混合税率计算[38][40] - 2025年3月31日止三个月总运营费用为7.5501亿美元，2024年同期为5.9085亿美元[34]

业绩总结 - 2025年第一季度收入同比增长32%，达到7100万美元[4] - 贡献排除TAC同比增长25%，达到4300万美元[4] - 调整后的EBITDA同比增长76%，达到540万美元，调整后的EBITDA利润率为13%[4][14] - 2025年第二季度收入指导范围为7700万美元，同比增长19%[19] - 2025年第一季度净亏损为3307千美元，2024年第一季度净亏损为3214千美元[46] 用户数据 - CTV广告支出占平台总广告支出的45%，创历史新高[4] - 2025年第一季度的贡献（不含TAC）为42729千美元，2024年第一季度为34121千美元[44] - 2025年第一季度的员工人数为364人，较2024年的332人增长了10%[53] - 2025年第一季度每位员工的贡献（不含TAC）为511美元，较2024年的450美元增长了13%[53] 财务状况 - 现金及现金等价物余额为1.74亿美元，且无债务[4] - 2025年第一季度的经营活动提供的净现金为-4452千美元，较2024年的3838千美元下降了216%[55] - 2025年第一季度的经营资产和负债变动总额为-12624千美元，较2024年的-2441千美元下降了417%[55] - 2025年第一季度的经营活动提供的现金（扣除资产和负债变动）为8172千美元，较2024年的6279千美元增长了30%[55] 成本与费用 - 2025年第一季度非GAAP运营费用同比增长20%，为3730万美元[14] - 2025年第一季度的股权激励费用为5639千美元，2024年第一季度为4440千美元[48] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为4324千美元，2024年第一季度为4146千美元[46] - 2025年第一季度的总股票补偿为5639千美元，较2024年的4440千美元增长了27%[50] 未来展望 - 公司在过去七个季度中，贡献排除TAC的同比增长均超过20%[16] - 调整后的EBITDA在过去九个季度中，均实现了超过30%的同比增长[14]

公司财务表现 - Viant Technology Inc 凭借其可扩展且固定成本占比较高的业务结构 能够将温和的收入增长转化为超比例的盈利能力 公司于2024年恢复盈利 [1] - 公司拥有强劲的资产负债表 这增强了其财务灵活性 [1] 行业比较 - 与同业公司相比 Viant Technology Inc 展现出独特的财务结构优势 能够更有效地将收入增长转化为盈利能力 [1] 分析师背景 - 分析师拥有工程学士和MBA学位 是自学成才的价值投资者 拥有20年投资经验 [1] - 分析师在i4value.asia博客上通过案例研究分析东盟和美国地区上市公司 进行价值投资分析 [1] - 分析师曾担任马来西亚上市公司董事会成员数十年 拥有独特的视角 [1] - 分析师著有价值投资书籍《Do you really want to master value investing?》在亚马逊上销售 [1] [注意事项：文档2内容均为免责声明和披露信息 与公司和行业分析无关 已跳过]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收2.892亿美元，较2023年增长30%，贡献毛利润（ex - TAC）增长24%至1.774亿美元，非GAAP运营费用1.329亿美元，较上年增长16%，调整后EBITDA升至4440万美元，同比增长53%，调整后EBITDA利润率扩大约500个基点至25%，非GAAP净利润3470万美元，同比增长59% [60][61] - Q4营收9010万美元，较上年同期增长40%，超指引上限6%，环比增长13%，贡献毛利润（ex - TAC）5440万美元，同比增长28%，超指引上限3%，环比增长15%，调整后EBITDA达1710万美元，超指引上限，同比增长31%，环比增长16%，调整后EBITDA占贡献毛利润（ex - TAC）的比例为31%，同比提高约100个基点，环比提高50个基点，GAAP净利润770万美元，较上年同期的330万美元增长133%，GAAP基本每股收益0.11美元，非GAAP净利润1380万美元，较上年同期的1080万美元增长28%，非GAAP基本每股收益0.17美元 [63][71][72] - 截至Q4末，公司有6310万股流通股，包括约1640万股A类股和4680万股B类股，现金及现金等价物超2.05亿美元，营运资金2.17亿美元，无债务，有7500万美元未动用信贷额度，Q4经营活动产生的现金流1650万美元，自由现金流1220万美元，全年经营活动产生的现金流5180万美元，同比增长37%，自由现金流3400万美元，同比增长超40% [73][74] - 2024年5月初至2025年2月，公司已回购200万股A类普通股，均价13.05美元，花费2570万美元，5000万美元授权回购计划还剩2430万美元 [75] - 2025年Q1预计营收6500 - 6800万美元，中点同比增长25%，贡献毛利润（ex - TAC）4050 - 4250万美元，中点同比增长22%，非GAAP运营费用3725 - 3825万美元，中点同比增长22%，环比增长1%，调整后EBITDA 325 - 425万美元，中点同比增长22% [76] - 2025年预计股票薪酬约2800万美元，折旧和摊销约2000万美元，预计年末A类和B类普通股流通股约6500万股 [79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年CTV广告支出增长超40%，近行业增速两倍，占平台广告支出超40%，Q4是连续第三个CTV广告支出创纪录的季度，视频（含CTV）占2024年总支出略超60%，全年直接接入CTV广告支出增长近70%，占平台总CTV广告支出超50% [14][68][47] - 各数字渠道Q4广告支出均实现两位数同比增长，包括CTV、流媒体音频、移动、桌面和数字户外 [39] - 基于家庭ID的广告客户支出2024年全年增长超50%，过去两年家庭ID产生的收入和贡献毛利润（ex - TAC）增长超八倍 [18][51] - 2024年新客户基础迅速扩大，过去一年新增的前30名新客户平均每家产生超75万美元的贡献毛利润（ex - TAC），是2023年新客户的两倍多，Q4多数客户垂直领域表现强劲，医疗保健、消费品、公共服务、汽车、商业服务和在线赌博的广告支出同比增长超30%，Q4政治支出占总贡献毛利润（ex - TAC）略超3%，与Q3一致且符合预期 [66][67] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国约600亿美元的线性电视广告支出尚未向CTV转移，CTV总潜在市场规模将从目前的300亿美元增至900亿美元，未来搜索和社交广告预算部分将转向CTV，推动CTV潜在市场规模远超900亿美元，eMarketer估计搜索和社交在美国广告支出合计超2000亿美元，中小企业、绩效广告商和直接面向消费者的电子商务公司预计占超50% [40][44][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Locker数据协作平台，加强在开放互联网身份和可寻址性方面的领导地位，Locker可帮助发布商整合和激活第一方数据，加速Viant家庭ID和Iris ID的行业采用，助力发布商提供可寻址广告解决方案，对抗围墙花园 [11][25] - 公司完成Viant AI前两个阶段的推出，预计2025年完成后两个阶段，包括AI投标、AI规划、AI测量和分析、AI决策，AI投标已用于平台80%的广告支出，AI规划已展示其能力，受到品牌和机构欢迎，AI测量和分析预计Q2初推出，AI决策预计2025年下半年推出 [26][33][35] - 公司增强家庭ID功能，与TransUnion合作，将家庭ID的匹配率扩大到95%的18岁以上美国成年人，提高受众定位和测量能力，实现更大规模的可寻址广告活动部署 [50] - 公司收购Iris TV，其Iris ID与家庭ID互补，为广告商提供更多可寻址广告活动和绩效测量选项，Iris TV与优质内容所有者和平台有合作关系，预计未来几个月将使更多优质内容所有者支持Iris ID [19][20][52] - 公司认为CTV处于早期阶段，有多年增长顺风，是广告支出从线性电视向CTV转移的受益者，在CTV市场有独特优势，提供领先的定位和测量解决方案、高效供应路径和AI创新 [13][14][15] - 公司认为可寻址性是广告未来，凭借家庭ID、Iris ID和Locker等解决方案，有望在开放互联网的可寻址广告领域取得领先地位 [16][22] - 公司看好流媒体音频增长前景，其受众经过身份验证，注意力高，需求增长迅速，预计未来在业务中占比增加 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2024年Q4业绩出色，所有关键指标表现远超指引，全年业绩创纪录，得益于创新产品和服务的加速采用以及严格的成本管理 [8][9][10] - 公司认为推动近期业绩增长的关键因素包括CTV普及、可寻址性领导地位和AI创新，预计这些因素将在2025年及以后持续推动公司发展 [12] - 公司预计2025年贡献毛利润（ex - TAC）将继续超过美国程序化市场增长（预计增长13 - 14%），推动市场份额进一步增长，且贡献毛利润（ex - TAC）增长将快于非GAAP运营费用增长，导致调整后EBITDA利润率扩大 [78] - 公司认为2025年将是CTV直播体育货币化的里程碑之年，直播体育从线性电视向CTV的迁移将加速广告支出向CTV渠道的转移，公司作为少数能够处理每秒4000万实时投标请求的企业级DSP，通过与众多直播体育提供商合作，为客户提供全球最抢手的广告资源 [40][41][42] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性陈述，包括2025年Q1及未来财务业绩指引、平台开发计划和行业趋势等，这些陈述基于假设，受未来事件、风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异 [5] - 公司会同时展示GAAP和非GAAP财务指标，关于非GAAP指标的额外披露，包括与最直接可比GAAP财务指标的调节，包含在今日发布的新闻稿、收益报告中，这些文件已发布在公司网站投资者关系页面和向SEC提交的文件中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 不理解收购Locker的逻辑，为何发布商会与公司分享第一方数据 - 公司表示Locker可减少将家庭ID与发布商身份匹配的摩擦，减少发布商与Viant集成的时间，通过一次集成解锁Locker中的所有替代ID，解决发布商工程资源紧张和集成排队的问题，加速家庭ID和Iris ID的应用，是行业实用工具，有助于开放互联网利用发布商的第一方数据对抗围墙花园，且DSP能为发布商带来新需求 [87][88][92] 问题: Iris TV在Q4贡献多少营收 - 公司称其贡献相对较少，约占总营收的1% [100] 问题: 收购Locker的战略契合点是什么，能否直接向发布商货币化 - 公司认为收购Locker主要是为了加速家庭ID和Iris ID的采用，同时将其打造为开放互联网的实用工具，帮助发布商使用第一方数据，以对抗围墙花园 [105] 问题: 市场情况如何，大型DSP如何因非市场因素受影响，Q1销售和营销费用是否影响EBITDA，Q4到Q1广告客户行为有无变化 - 公司表示市场情况复杂，有大量展示广告业务且依赖最后点击归因和cookie的公司表现较弱，DSP竞争加剧可能是部分公司业绩不佳的原因之一，Q1广告支出季节性较低，且因CES等活动销售和营销费用较高，影响EBITDA，公司对市场和自身前景充满信心 [114][119][122] 问题: Viant AI在2025年如何扩展，对基本面的最大好处体现在哪 - 公司认为Viant AI将是赢得客户钱包份额的关键，能帮助客户提高媒体规划效率和质量，吸引新客户并从竞争对手处夺取份额，客户需要时间信任AI，但一旦信任，将加速新业务的赢得 [129][130][132] 问题: 营收和贡献毛利润（ex - TAC）之间的差异是否表明新客户带来更大增长机会 - 公司称这是因为过去几个季度公司引入了一些大客户，初期公司提供高水平服务，采用总会计处理，待客户完全实现自助服务后，将采用净会计处理，差异会消失，这表明公司有大量大客户的引入 [134][135][136] 问题: 从市场进入角度，如何吸引中小企业预算到平台 - 公司认为Viant AI可帮助公司进入中小企业市场，这些企业习惯简单的购买平台，公司需使CTV购买平台更简单，并向他们展示CTV的价值，吸引那些在围墙花园有大量预算的直接面向消费者的电子商务公司 [143][144][148]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年营收2.892亿美元，较2023年增长30%；贡献毛利（ex - TAC）达1.774亿美元，同比增长24%；非GAAP运营费用为1.329亿美元，较上一年增加16%；调整后EBITDA升至4440万美元，同比增长53%，利润率扩大约500个基点至25%；非GAAP净利润为3470万美元，同比增长59% [60][61] - Q4营收9010万美元，较去年同期增长40%，超指引上限6%，环比Q3增长13%；贡献毛利（ex - TAC）为5440万美元，同比增长28%，超指引上限3%，环比Q3增长15%；非GAAP运营费用为3730万美元，同比增长26%，环比增长14%；调整后EBITDA达1710万美元，超指引上限，同比增长31%，环比Q3增长16%；调整后EBITDA占贡献毛利（ex - TAC）的比例为31%，同比提高约100个基点，环比提高50个基点；GAAP净利润为770万美元，去年同期为330万美元，增长133%；GAAP基本每股收益为0.11美元，去年同期为0.04美元；非GAAP净利润为1380万美元，去年同期为1080万美元，同比改善28%；非GAAP基本每股收益为0.17美元，去年同期为0.14美元 [63][64][71] - 截至Q4末，公司拥有6310万股流通股，其中A类股约1640万股，B类股约4680万股；现金及现金等价物超2.05亿美元，营运资金为2.17亿美元，无债务，还有7500万美元未动用信贷额度；Q4经营活动产生的现金流为1650万美元，自由现金流为1220万美元；全年经营活动产生的现金流为5180万美元，同比增长37%，自由现金流为3400万美元，同比增长超40% [73][74] - 自2024年5月启动股票回购计划至2025年2月，已回购200万股A类普通股，平均价格为13.05美元，花费2570万美元，5000万美元授权回购计划还剩2430万美元 [75] - 2025年Q1预计营收在6500 - 6800万美元之间，中点同比增长25%；贡献毛利（ex - TAC）在4050 - 4250万美元之间，中点同比增长22%；非GAAP运营费用预计在3725 - 3825万美元之间，中点同比增长22%，环比增长1%；调整后EBITDA预计在325 - 425万美元之间，中点同比增长22% [76] - 2025年预计贡献毛利（ex - TAC）增速将超过美国程序化市场预计的13 - 14%的增速，推动市场份额进一步提升；贡献毛利（ex - TAC）增速将快于非GAAP运营费用增速，带动调整后EBITDA利润率扩大；Iris TV和Locker的收购预计为非GAAP运营费用带来约600个基点的增长；预计2025年股票薪酬约为2800万美元，折旧和摊销约为2000万美元，年末A类和B类普通股流通股约为6500万股 [78][79] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年CTV广告支出增长超40%，接近行业增速两倍，占平台广告支出超40%；Q4 CTV广告支出创历史新高，连续三个季度增长，推动全年广告支出增长超40%；2024年直接接入CTV广告支出增长近70%，占平台总CTV广告支出超50% [14][68][47] - 2024年各数字渠道（CTV、流媒体音频、移动、桌面和数字户外）广告支出均实现两位数同比增长 [39] - 过去两年，家庭ID产生的收入和贡献毛利（ex - TAC）增长超八倍 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国约600亿美元线性电视广告支出尚未向CTV转移，CTV总潜在市场规模有望从目前的300亿美元增长至900亿美元，未来搜索和社交广告预算部分转移将使CTV潜在市场规模远超900亿美元；搜索和社交在美国广告支出合计超2000亿美元，中小企业、绩效广告商和直接面向消费者的电子商务公司占比超50% [40][44][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Locker数据协作平台，加强在开放互联网身份和可寻址性方面的领导地位，预计加速行业对家庭ID和Iris ID的采用，帮助出版商提供可寻址广告解决方案，对抗围墙花园 [11][25] - 推进Viant AI四阶段部署，已完成前两阶段，预计2025年完成后两阶段，包括AI投标、AI规划、AI测量和分析、AI决策；AI投标已用于平台80%的广告支出；AI规划于2024年Q3推出，受品牌和机构欢迎，有望吸引更多广告预算；AI测量和分析预计Q2初推出；AI决策预计2025年下半年推出 [26][33][35] - 增强家庭ID功能，与TransUnion合作，将匹配率提高到美国18岁以上成年人的95%，提升受众定位和测量能力，推动可寻址广告活动大规模部署 [50] - 收购Iris TV，巩固在CTV广告购买领域的地位，Iris ID与家庭ID互补，为广告商提供更多可寻址广告活动选项和测量功能 [19][52] - 公司认为可寻址性是广告未来，凭借Viant AI处于行业技术创新前沿，有望抓住AI技术发展机遇 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度业绩出色，各关键指标表现远超指引，全年业绩创纪录，得益于创新产品和服务加速采用、稳健的营收增长和严格的成本管理 [8][9][10] - 公司增长动力包括CTV普及、可寻址性领导地位和AI创新，预计这些因素将在2025年及以后持续推动公司发展 [12] - 2025年将是CTV直播体育货币化的里程碑之年，公司作为少数能够每秒处理4000万实时投标请求的企业级DSP，通过与众多直播体育提供商合作，为客户提供全球最抢手的广告资源 [40][42] - 公司对流媒体音频增长前景乐观，认为其与优质CTV类似，受众可认证，注意力集中，需求增长迅速 [48][49] - 公司对市场和自身前景充满信心，有大量业务机会，预计贡献毛利（ex - TAC）将继续超越市场增长，调整后EBITDA利润率将扩大 [78][124] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会做出前瞻性声明，包括2025年Q1及未来财务业绩指引、平台开发计划和行业趋势等，这些声明基于假设，受未来事件、风险和不确定性影响，实际结果可能与预测有重大差异 [5] - 公司会同时展示GAAP和非GAAP财务指标，相关非GAAP指标的额外披露及与GAAP指标的调节信息包含在今日发布的新闻稿、收益报告和向SEC提交的文件中 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Locker收购逻辑及出版商为何愿意分享第一方数据 - 公司表示Locker可减少出版商与Viant集成的时间和摩擦，通过一次集成解锁所有替代ID和第三方数据公司、清洁室、测量提供商等生态系统；出版商工程团队资源有限，集成工作繁琐，Locker可解决这一行业难题；Viant为出版商带来新需求，出版商希望获得更多出价并自主决定是否接受；Locker是行业公用事业，有助于开放互联网利用出版商第一方数据对抗围墙花园 [87][91][93] 问题2: Iris TV在Q4贡献的营收 - 公司称Iris TV在Q4的营收贡献相对较小，约占总营收的1% [100] 问题3: Locker收购的战略契合度及是否可直接向出版商货币化 - 公司认为Locker主要用于加速家庭ID和Iris ID的采用，同时要将其打造为开放互联网的公用事业，帮助出版商利用第一方数据增加可寻址性，对抗围墙花园 [105] 问题4: 市场情况及大型DSP受非市场因素影响的原因 - 公司指出市场中显示广告业务受影响较大，因其与最后点击归因和cookie密切相关；DSP竞争加剧可能是部分公司业绩不佳的原因之一；公司第一季度广告支出季节性较低，且销售和营销费用较高，如参加CES等活动，对EBITDA有较大影响；公司认为市场和自身前景良好，有大量业务机会 [114][119][122] 问题5: Viant AI在2025年的扩展情况及对基本面的最大益处 - 公司认为Viant AI将是赢得客户钱包份额的关键，能帮助代理商提高新业务提案速度和质量，吸引新客户并从竞争对手处夺取份额；客户需要时间信任AI平台，一旦克服信任障碍，将加速新业务的获取和钱包份额的增长 [129][130][132] 问题6: 营收和贡献毛利之间差异的原因 - 公司解释称过去几个季度引入了一些大客户，初期以百分比支出模式合作，公司提供大量服务，采用总会计核算，导致营收和贡献毛利差异；客户完全实现自助服务后，将采用净会计核算，差异会消失，这是暂时现象，也反映了公司客户管道的增长 [134][135][136] 问题7: 中小企业市场的进入策略 - 公司认为Viant AI可帮助公司进入中小企业市场，吸引围墙花园的广告商；中小企业习惯简单的购买平台，公司需使CTV购买平台更易访问，并向他们展示投资CTV的价值；公司认为有一部分在围墙花园有大量预算的直接面向消费者的电子商务公司是目标客户，公司能展示CTV的增量价值，有信心吸引他们 [143][144][149]

文章核心观点 - Viant Technology季度财报有盈有亏，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，当前Zacks Rank为2（买入），同行业AirSculpt Technologies未公布2024年12月季度财报 [1][3][6] 公司业绩表现 Viant Technology - 季度每股收益0.15美元，未达Zacks共识预期0.23美元，去年同期为0.14美元，此次财报盈利意外为 -34.78%，上一季度盈利意外为7.14% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 2024年12月季度营收5436万美元，超Zacks共识预期3.94%，去年同期为4260万美元，过去四个季度公司四次超过共识营收预期 [2] AirSculpt Technologies - 预计即将公布的季度每股收益0.02美元，同比增长100%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收4308万美元，较去年同期下降9.5% [9] 股价表现 - Viant Technology自年初以来股价上涨约5.3%，而标准普尔500指数涨幅为1.2% [3] 未来展望 Viant Technology - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股票表现将优于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.03美元，营收4100万美元，本财年共识每股收益预期为0.68美元，营收2.064亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，技术服务行业目前处于前31%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8]