财务数据和关键指标变化 - 第一季度总支出同比增长9%，主要受联网电视支出持续增长推动，联网电视支出在第一季度增长66%，占平台总支出的45% [21] - 第一季度GAAP收入为4010万美元，较2020年第一季度增长5%；扣除第三方媒体和数据成本后的收入为2670万美元，同比增长15% [25] - 第一季度活跃客户数量从2020年底的264个增至266个，每位活跃客户的平均扣除第三方媒体和数据成本后的收入从去年第一季度末的40万美元增至42.8万美元，增长7% [28] - 第一季度调整后EBITDA为490万美元，较2020年第一季度的320万美元增长51%；调整后EBITDA利润率从去年同期的14%提升至18% [31] - 第一季度非GAAP净利润为220万美元，较去年的32.9万美元增长近六倍；A类普通股非GAAP每股收益为0.01美元 [32] - 第一季度经营活动产生的净现金为1480万美元，去年第一季度为350万美元；季度末现金为2.466亿美元，其中包括2月份首次公开募股获得的2.325亿美元净收益 [33] - 公司预计第二季度GAAP收入在4500万 - 4700万美元之间，同比增长约48% - 54%；扣除第三方媒体和数据成本后的收入在2950万 - 3050万美元之间，同比增长约47% - 52%；调整后EBITDA在350万 - 400万美元之间，利润率为12% - 15% [35] - 公司上调全年指引，预计GAAP收入在2亿 - 2.05亿美元之间，同比增长约21% - 24%；扣除第三方媒体和数据成本后的收入在1.35亿 - 1.4亿美元之间，同比增长约22% - 27%；调整后EBITDA在2400万 - 2700万美元之间，利润率为18% - 19% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 联网电视业务增长强劲，第一季度支出增长66%，占平台总支出的45%；整体视频相关支出占平台总支出的67%以上，公司预计联网电视将继续推动增长 [21][22] - 零售、汽车和旅游客户在第一季度继续缩减预算，这三个垂直领域的总支出较去年第一季度下降25%；其他客户垂直领域的平台支出在本季度增长31% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国广告市场规模达2590亿美元，预计到2025年将以12%的复合年增长率增长，主要受数字广告关注度增加的推动 [6] - 美国程序化广告市场正以21%的复合年增长率增长，预计到2022年将占美国媒体总支出的48% [7] - 到2024年，预计66%的美国人口将使用联网电视，联网电视广告支出预计将以25%的复合年增长率增长，到2025年市场规模将达到270亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于客户采用、全渠道合作伙伴关系和技术投资三个主要领域，以加速业务增长 [38] - 公司通过招聘关键人才，包括首席人力官和销售领导，扩大销售团队，吸引更多客户 [39] - 公司宣布与DoubleVerify、Tru Optik的数据市场、TiVo和Fox News Media等建立合作伙伴关系，增强客户体验和广告效果 [41][42][48] - 公司将发布名为WWC的软件版本，增强营销人员使用家庭ID进行广告规划和测量的能力，提高广告活动效果 [43][44] - 公司推出Adelphia的交易市场，让客户能够无缝选择与优质内容所有者的合作机会 [47] - 公司的家庭ID在广告交易流中出现的比例为80%，而cookie仅为56%，预计到年底cookie比例将接近零，家庭ID将成为公司增长的催化剂 [15] - 公司认为其家庭ID解决方案比基于电子邮件的通用ID更具优势，能够提供更好的广告测量和归因能力，且实施过程无摩擦 [54][55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度部分关键客户垂直领域仍受疫情影响，但公司对业务增长保持乐观，预计随着经济复苏和销售投资回报显现，第二季度和下半年业务将表现强劲 [20] - 公司认为其在无cookie世界中具有独特优势，随着零售和旅游客户业务恢复正常，以及联网电视业务持续增长，2021年业务势头将继续增强 [37] - 公司预计随着市场对无cookie广告解决方案的需求增加，家庭ID的采用率将大幅提高，特别是在谷歌删除Chrome浏览器中的cookie之后 [68][69][81] 其他重要信息 - 公司将从第一季度开始以非GAAP基础报告运营费用，排除基于股票的薪酬影响，第一季度总运营费用为3780万美元，与去年同期基本持平，尽管员工人数增加了17% [29] - 公司的调解器产品使每秒查询量（QPS）效率提高了四倍多，公司相信随着业务规模扩大，将以行业最低的技术基础设施成本实现增长 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否谈谈通用ID，以及基于人的解决方案在开放网络上是否可行？ - 公司竞争对手采用哈希电子邮件标识符作为cookie的替代品，而公司采用家庭ID聚合用户 家庭ID已在市场上存在多年，规模达80%，而通用ID 2.0尚未有明显发展势头 家庭ID不仅能用于广告定位，还能有效测量广告响应和归因，而通用ID 2.0在测量方面存在挑战 此外，家庭ID系统无摩擦，无需发布商和营销人员进行额外操作，预计其采用率将大幅提高 [54][55][56] 问题2: CTV收入增长66%，但整体收入仅增长5%，其他业务（如移动和展示广告）情况如何？ - 广告商正将资金从桌面和移动广告转向CTV，因为CTV通常能为营销人员提供更好的投资回报率 此外，零售、旅游和汽车客户通常更倾向于直接响应式广告，主要针对移动和桌面端，这些垂直领域在第一季度的支出下降，导致移动和桌面广告业务出现适度下滑 不过，随着这些行业在未来几个季度的改善，这种趋势预计将逆转 [58] 问题3: 对全年展望的可见性如何，有哪些因素可能影响展望？ - 对于第二季度，公司有较好的可见性，但下半年由于营销人员和代理商的规划周期缩短，可见性相对较低 不过，销售投资增加、CTV业务势头良好以及受疫情影响的垂直领域开始复苏，让公司对全年业绩充满信心 [60] 问题4: 指引中盈利能力的提升是由什么驱动的，未来一两年的利润率扩张策略是什么？ - 盈利能力提升主要得益于收入增加和运营效率提高，公司按计划进行投资，预计到第二季度末完成大部分2021年招聘计划 公司将继续专注于寻找业务效率，通过技术创新降低成本 中期至近期，公司目标是将调整后EBITDA利润率提高至扣除第三方媒体和数据成本后收入的35% [61][62] 问题5: 直接成本占收入的百分比有所增加，原因是什么，未来如何发展？与代理商和直接客户关于无cookie功能的对话进展如何？ - 直接成本占比增加部分原因是员工人数增加和基于股票的薪酬计入运营费用 若排除基于股票的薪酬，运营费用与去年基本持平 关于无cookie功能的对话节奏明显加快，客户意识到需要为此做好准备，公司的WWC软件发布将有助于提高客户采用率，预计随着年底临近，对话节奏将进一步加快 [66][68][69] 问题6: 家庭ID是否仍依赖旧的Myspace资产，公司是否使用或计划使用通用ID 2.0？按财年21年指引中点计算，公司的变现率似乎较高，能否解释库存组合和其他可能推动该比率上升的服务？ - 家庭ID与Myspace数据集无关 公司自2016年起就具备接受发布商哈希电子邮件标识符的能力，但由于发布商缺乏相关数据，预计通用ID 2.0的规模难以超过所有可用广告请求的20% - 30%，公司认为家庭ID是更优的标识符 公司表示，扣除第三方媒体和数据成本后的收入占GAAP收入的百分比并非变现率，公司采用不同的定价模式，扣除第三方媒体和数据成本后的收入旨在使不同定价模式下的收入标准化 [72][73][75] 问题7: 销售团队的进展如何，客户对销售团队的看法如何，销售能力何时能全面提升？ - 公司IPO后，产品在市场上获得认可，吸引了大量高素质人才加入销售团队 销售团队招聘进展顺利，预计在下半年完成大部分招聘计划 客户对公司作为挑战者品牌表示欢迎，销售团队的招聘为客户提供了熟悉的面孔，有助于业务发展 虽然目前仍处于早期阶段，但预计销售团队将在下半年做出贡献，2022年将产生更深远的影响 [78][79][80]