财务数据和关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为1.55亿美元，而2020年12月31日为8290万美元 [12] - 2021年第二季度末，公司扣除递延融资成本后的债务为4.615亿美元，2020年末为4.203亿美元 [12] - 2021年第二季度，公司定期租船收入为4700万美元，2020年同期为4100万美元，同比增长约15% [12][16] - 2021年第二季度，公司实现每股盈利0.02美元，2020年同期每股亏损0.14美元 [12] - 2021年上半年，公司归属于普通股股东的净亏损为140万美元，即每股亏损0.02美元 [19] - 2021年上半年，定期租船收入增至8810万美元，2020年同期为8470万美元 [19] - 2021年第二季度，公司航次费用为230万美元，2020年同期为380万美元 [18] - 2021年第二季度，公司运营费用降至1920万美元，较去年的2080万美元减少8% [18] - 2021年第二季度，公司一般及行政费用增至720万美元，2020年同期为680万美元 [18] - 2021年上半年，公司一般及行政费用降至1390万美元，2020年上半年为1620万美元 [20] - 2021年上半年，公司利息和融资成本为930万美元，2020年为1200万美元 [20] - 2021年第二季度，公司船队利用率为99.6%，2020年同期为98.3% [21] - 2021年第二季度，公司每日定期租船等价费率为13.47，2020年为10.5 [21] - 2021年第二季度，公司每日运营费用为5696美元，2020年同期为5577美元 [22] - 2021年上半年，公司船队利用率增至99%，2020年同期为97% [22] - 2021年上半年，公司每日定期租船等价费率为12400美元，2020年同期为10900美元 [22] - 2021年上半年，公司每日运营费用降至5548美元，较2020年同期的5593美元减少1% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司将6艘巴拿马型至超巴拿马型船舶以每日25693美元的加权平均费率出租，剩余平均租期为每艘116天，上季度为每日16571美元 [13] - 公司将2艘好望角型船舶以每日25957美元的加权平均费率出租，剩余平均租期为每艘234天，上季度为每日18896美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月1日，波罗的海干散货运价指数（BDI）为2072，8月2日收于3282，该指数2008年5月20日的历史最高点为11793 [27] - 4月1日，波罗的海好望角型船运价指数为2394，8月2日收于4272，该指数2008年6月5日的历史最高点为19687 [27] - 4月1日，波罗的海巴拿马型船运价指数为2484，8月2日收于3290，该指数2007年10月30日的历史最高点为11713 [27] - 第二季度初，好望角型船5条定期租船航线的日租金为19853美元，8月2日为35429美元，历史最高点为233988美元 [28] - 4月1日，卡姆萨尔型船的5条定期租船航线日租金为22354美元，8月2日达到29610美元，历史最高点为94977美元 [28] - 预计今年全球GDP增长6.5%，2022年为4.4%；中国今年GDP预计增长8.4%，2022年为5.6%；美国今年GDP预计增长6.4%，2022年为3.5%；欧洲今年GDP预计增长4.4%，2022年为3.8% [29] - 据克拉克森报告，今年干散货船吨英里需求预计增长4.3%，船队预计增长3.3%；2022年需求预计增长2.2%，供应预计增长近1% [29] - 预计今年全球铁矿石运输量将增长约4%，2022年再增长1%；中国铁矿石价格今年以来上涨38% [30] - 炼焦煤运输量在2020年下降7%后，今年预计增长6%；炼焦煤价格自去年同期以来上涨100% [31] - 动力煤运输量在2020年大幅下降10%后，克拉克森预计2021年将增长4%，达到9.56亿吨，2022年再增长1% [32] - 印度电厂的煤炭库存比去年同期低43%，仅够满足13天的需求；澳大利亚动力煤价格今年以来上涨38%，较去年同期上涨214% [33] - 预计到2030年，煤炭消费量将从当前水平下降20%，但海运煤炭贸易可能因东南亚和中国市场的需求增长而表现较好 [34] - 2021年海运谷物贸易预计增长4.5%，达到5.34亿吨，2022年预计再增长2% [34] - 今年前五个月，中国海运谷物进口量增长50%，美国谷物出口量也增长50%；美国玉米价格今年以来上涨37%，小麦价格上涨6% [35] - 据班切罗·科斯塔公司数据，2021年扣除延迟交付和取消订单后，预计将交付约348艘散货船，总运力为3410万载重吨 [35] - 克拉克森数据显示，散货船订单量目前为626艘，总运力为5370万载重吨，是2003年以来吨位最低水平，占当前船舶运力的比例不到6%，为1991年以来最低 [35] - 克拉克森预计今年将拆解约770万载重吨的散货船，2022年约为1220万载重吨 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了ATM计划，虽目前未使用，但认为在特定市场条件下是有用的工具 [9] - 公司于6月在奥斯陆证券交易所成功发行了1.25亿美元的五年期高级担保债券，票面利率为8.375%，约7400万美元用于回购大部分现有9.5%的高级无担保债券，剩余资金将用于9月回购剩余旧债券及一般运营用途 [10] - 7月，公司同意以2200万美元收购一艘2011年日本建造的卡姆萨尔型船“Magnolia”号，预计明年2月底交付 [10] - 7月，公司发起要约收购，以每股4.5美元的价格回购约333万股普通股 [11] - 7月，公司与北欧联合银行达成补充协议，将现有贷款到期日延长至2024年，同时将贷款额度增加46万美元 [11] - 公司保守且有纪律的租船策略使其为8艘船舶获得了有吸引力的定期租船合同，未来将继续以类似方式租出即将交付的船舶，分散到期日、锁定现金流并平衡参与市场 [13][14] - 公司认为世界GDP增长将延续2005 - 2021年的趋势，带动海运货物量大幅增加，预计2021年增长约6.7%，2022年增长4.3%，因此对当前良好的干散货船市场的持久性保持乐观，但市场可能因与航运无关的需求骤降或新造船订单激增而受影响 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一个季度市场状况保持强劲，至今仍呈积极态势，尽管FFA费率有波动，但各干散货板块的现货费率依然坚挺，接近10年高位 [9] - 公司拥有稳健的资产负债表，近期举措降低了现金流盈亏平衡点，结合当前积极的干散货市场，公司能够产生更强的自由现金流 [40][41] - 公司有条件考虑潜在的船队增长、更新和股息分配，将继续坚持自成立以来实施的纪律性战略，以支持股东价值创造 [42] 其他重要信息 - 公司目前拥有36艘运营船舶，总运力约460万载重吨，较上季度减少1艘，因上周“Naias”号已交付给买家；预计在接收新收购的“Magnolia”号后，船队规模将再次增加1艘 [8] - 2021年第二季度，公司船队利用率为99.6%，高于第一季度的98.6% [8] - 公司31艘船舶由Diana Shipping Services内部管理，5艘由与威尔森船舶管理公司的50:50合资企业管理；截至第二季度末，公司在海上和岸上共雇佣876人 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二手船买卖市场活跃，公司为何选择收购2011年建造的卡姆萨尔型船且交付延迟至2022年2月，是否有进一步的买卖评估计划？ - 公司购买该船是因为其质量好，且公司对现有租约的风险管理感到满意；此次收购并非开启购买热潮，而是利用新债券发行筹集的额外资金的一种方式 [48] 问题2: 关于要约收购，两周内到期情况如何，4.5美元的股价和330万股的数量是如何确定的？ - 干散货航运股意外下跌20% - 25%，公司认为4.5美元的股价具有吸引力，存在较大折扣，因此迅速采取要约收购行动，以合理利用资金 [49][50] 问题3: 卡姆萨尔型船有何特别之处，值得等待六七个月交付？ - 若购买类似即期交付的船舶，交付时间可能在今年9 - 11月，公司等待的额外时间仅约三个月；该船价格比即期交付的类似船舶低300万美元；它是日本建造的卡姆萨尔型船，公司舰队中有类似船舶，运营良好、燃油效率高，无需为2023年即将出台的规则或升级进行大量改装 [55][56] 问题4: 临近2月交付日期，卖方是否会因资产价值上升而重新谈判？ - 公司已签署明确条款的合同，若卖方违约，公司有理由进行仲裁；且卖方是日本大型交易对手，信誉良好，这种情况很少发生，违约成本通常高于预期收益 [59][60][61] 问题5: 公司长期采用一年期租船合同，是否开始收到两年或三年期的租船询价，是否有吸引力？ - 此类询价将基于FFA，取决于FFA曲线在未来几年的平缓程度；公司可能会认真考虑两年或三年期租约，只要费率合适；市场上可以找到三年期租约，但关键是接受的价格是否具有吸引力；公司认为市场很快会有更清晰的走势，届时将采取更合适的策略 [63][65][67] 问题6: 公司为何采取更激进的立场，认为市场未有效定价基本面？ - 公司拥有合适的资产负债表和规模，能够采取有纪律的方法；目前市场情况更加清晰，预计今年剩余时间和明年年初市场将走强，这是公司为股东充分利用资产负债表的最佳时机；市场高估了面临的挑战，对排放、融资和银行等问题反应过度，导致供应处于低位，若需求保持或改善，市场将进一步上涨 [72][73][75] 问题7: 市场认为明年FFA曲线低于当前水平，公司认为市场忽略了什么？ - 市场高估了面临的挑战，对排放、融资和银行等问题反应过度，导致供应处于低位，若需求保持或改善，市场将进一步上涨 [75] 问题8: 当前供需动态是否有可能使市场回到2008年的水平？ - 虽然不太可能，但存在这种可能性；如果需求持续健康增长，而由于大量集装箱船和LNG船在建，未来三年无法满足散货船需求，且市场心理向好，可能会使运价接近2008年的水平 [77] 问题9: 公司是否未在ATM计划下进行交易，如何看待要约收购前的股份数量？ - 股份数量与上一季度相同 [79][80]