财务数据和关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为8600万美元，2020年12月31日为8290万美元 [16] - 2021年第一季度末，公司净债务（扣除递延财务成本）为4.114亿美元，2020年末为4.203亿美元 [16] - 2021年第一季度，公司期租收入为4110万美元，2020年第一季度为4380万美元 [16] - 2021年第一季度，公司每股亏损0.03美元，2020年同期每股亏损1.21美元，2020年数据包含当时的减值损失 [16][20] - 2021年第一季度，公司净亏损270万美元 [20] - 2021年第一季度，公司航次费用降至180万美元，2020年同期为370万美元，且本季度燃油有50万美元收益，2020年同期亏损130万美元 [21] - 2021年第一季度，公司船舶运营费用降至1860万美元，2020年同期为2130万美元，每日运营费用降至5400美元，2020年同期为5600美元 [22] - 2021年第一季度，公司一般及行政费用降至670万美元，2020年同期为960万美元，主要因工资成本降低 [23] - 2021年第一季度，公司利息和融资成本为460万美元，2020年同期为644万美元，主要因利率和债务减少 [23] - 公司实现的期租等价租金和期租费率为11436美元，2020年为11377美元 [25] - 基于3月31日的结果和预计的年度干坞情况，公司现金流量盈亏平衡点约为12350美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司已交付3艘此前约定2022年出售的船舶，并同意出售另一艘船Naias，预计最迟7月30日交付买家，所有权天数降至3434天，2020年同期为3801天，导致收入降低 [20] - 公司已为13艘船舶获得有吸引力的期租合同，其中7艘巴拿马型至超巴拿马型船舶，加权平均日租金为16571美元，平均剩余租期169天；6艘好望角型至纽卡斯尔型船舶，加权平均日租金为18896美元，平均租期244天 [17] - 已确定的期租收入为7210万美元，日均合同期租费率为每艘船16136美元；若按当前FFA费率为2021年剩余时间开放的船舶锁定一年租期，预计额外产生8350万美元期租收入，平均每日期租费率为每艘船21899美元；预计产生约5330万美元自由现金流，平均每艘船每日自由现金流利润率为6438美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年1月4日，波罗的海干散货运价指数为1374，5月19日达到2801；波罗的海巴拿马型船运价指数年初为1364，5月19日收于2857；波罗的海好望角型船运价指数1月4日为2008，5月19日收于3785；好望角型5条期租航线平均日租金1月4日为16656美元，5月19日达到31392美元；巴拿马型5条期租航线平均日租金年初为12272美元，5月19日为25709美元 [28] - 据IMF和OECD预测，2021年世界GDP预计增长6%，中国预计增长8.4%，美国预计增长6.4%，欧元区预计增长4.4% [30] - 据Clarksons预测，2021年全球海运干散货贸易吨英里预计增长4%，船队增长2.8%；铁矿石运输量预计增长3%，达到15.5亿吨，2022年预计再增长1%；炼焦煤海运量预计增长6%，达到2.66亿吨，2022年预计增长4%，达到2.74亿吨；动力煤海运量预计增长5%，达到9.65亿吨，2022年预计增长1%；全球海运谷物贸易预计增长3%，2022年再增长3%；全球海运小宗散货贸易预计增长4%，2022年再增长3% [31][32][33][34][35] - 2021年5月1日，好望角型船订单量为2060万载重吨，占全球运营船队的5.6%，其中一半计划今年交付，910万载重吨预计2022年交付；巴拿马型船订单为174艘，总载重1450万载重吨，占船队载重的6.3%，其中650万载重吨今年交付，580万载重吨预计2022年交付；总体而言，今年5月1日，散货船订单量为5150万载重吨，占全球运营船队的5.6%，为20多年来最低百分比 [36][37] - 据Clarksons估计，2020年散货船拆解量约为1630万载重吨，今年到目前为止仅拆解469万载重吨；约11%的运营船队船龄超过20年，另外11%船龄在15 - 19年之间，16%的干散货船队船龄小于5年；Banchero Costa乐观估计2021年约165艘干散货船将被拆解，总计1410万载重吨，预计2022 - 2023年拆解量更大 [38][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用当前积极的市场基本面，努力提升股东价值，专注于产生正自由现金流，同时加强资产负债表 [42] - 公司将保持警惕，关注行业发展，以便在航运业发展过程中做出明智决策 [42] - 公司将坚持自成立以来实施的稳健运营和财务战略，以成功应对不同市场周期 [43] - 公司在考虑多种选择，如回购股票、支付股息等，但尚未做出决定；购买其他船只需在股价高于净资产价值（NAV）并筹集股权后进行 [46][47][48] - 公司将继续以一贯的方式租赁船舶，租期从六个月到一年多不等，未来可能会看到租家提供有吸引力的长期租赁费率 [51] - 公司认为当前市场环境下有能力可持续地支付股息，但尚未做出决定 [47] - 公司认为目前不投资洗涤器可更好地利用自由现金流，为股东创造价值，且此前不安装洗涤器的决策已被证明是正确的 [68] - 公司关注2023年到期债券的处理方式，目前已消除2022年的到期债务，为股东创造了更好的现金流环境 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度市场状况迅速改善，多年未见，中国1 - 2月预期的市场低迷未出现，原材料需求强劲，财政政策刺激全球经济增长、补充库存需求、中国禁止进口澳大利亚煤炭以及新船供应有限等因素，支撑了大宗商品和运输价格上涨 [10] - 尽管未详细分析钢铁生产，但Commodore Research认为钢铁和铁矿石需求模式将继续支撑干散货市场；Howe Robinson分析显示，自2009年金融危机以来，干散货运输增长超过国际贸易整体增长，其干散货模型模拟结果显示2021年货运量将增长6.7%，2022年再增长4.3%，若预测实现，干散货市场表现将更好 [41] - 行业面临的短期挑战是船员换班和遣返困难，港口、边境、地方和国际当局的限制、旅行中断和航班停飞使船员回家困难，部分租家缺乏合作，这不仅涉及人道主义因素，还影响船员、船舶和货物安全，可能影响全球供应链，但航运业展现出了韧性和适应性 [15] - Braemar警告，随着巴西港口拥堵缓解，远东地区更多船舶卸货后投入市场，当前强劲的货运市场可能会暂时降温 [40] 其他重要信息 - 第一季度公司进行领导层变更，新管理团队将遵循创始人兼董事长设定的路线，在快速技术变革和创新环境中推动公司发展 [11] - 第一季度公司通过要约收购回购600万股普通股，每股价格2.50美元，该举措已为股东带来增值 [12] - 第一季度公司出售一艘旧船Naias，总价1125万美元 [12] - 第一季度Diana Shipping Services与美国船级社签署协议，在其管理的31艘船舶上实施ABS环境监测数字可持续发展解决方案，有助于监测和跟踪船队环境数据，支持可持续运营和提升环境绩效 [13] - 本周公司签署9100万新元可持续发展挂钩贷款，主要用于 refinance 2022年到期的早期贷款，同时引入可持续发展元素，显示公司在该领域的积极承诺，并在董事会层面设立可持续发展委员会 [14] - 公司在过去一个季度成功应对了与COVID - 19大流行相关的运营挑战，如船员换班、物资采购和船舶维修等 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对船队销售和收购以及现金使用（如进一步回购股票或支付股息）有何计划？ - 公司有多种选择，目前市场环境下有能力可持续地支付股息，但尚未做出决定；购买其他船只需在股价高于净资产价值（NAV）并筹集股权后进行 [46][47][48] 问题2: 在租船方面，公司是转向短期租约或现货市场，还是有租家对18个月或两年期租约感兴趣？ - 公司将继续以一贯的方式租赁船舶，租期从六个月到一年多不等，未来可能会看到租家提供有吸引力的长期租赁费率 [51] 问题3: 如何看待市场走强、资产价格上涨、钢铁价格上涨和通胀环境对资产价格的影响？ - 租船费率上涨和资产价值上涨之间存在滞后，市场情绪和对上涨可持续性的看法很重要，预计租船费率和船舶价格将进一步上涨；过去两年回购股票的决策为股东创造了价值，若租船费率上升，公司支付股息的能力将增强，届时可能会以更高价格购买更多长期租赁的船舶 [54][55][56] 问题4: 随着运费率上升和二手资产价值上涨，行业内是否出现违反纪律下单造船的情况？ - 已看到一些人下单造船，但尚未改变市场格局，部分原因是此前油轮和集装箱船市场有大量订单；市场好时，船舶收入能证明投资合理性，订单量可能会增加；目前对未来燃料技术解决方案的不确定性是抑制新订单的因素 [60][63][64] 问题5: 公司在船舶定期检验和干坞时，是否考虑安装洗涤器，租家是否有此需求？ - 公司认为不投资洗涤器可更好地利用自由现金流，为股东创造价值，此前不安装洗涤器的决策已被证明是正确的，安装洗涤器高度依赖油价，并非公司核心业务 [68] 问题6: 若现金流增加，公司是否考虑赎回或 refinance 即将到期的优先股和债券？ - 公司希望优先股为永续的，目前关注2023年到期债券的处理方式，已消除2022年的到期债务，为股东创造了更好的现金流环境 [69] 问题7: 公司目前仍以低于净资产价值（NAV）交易，是否会继续出售船舶，以及36艘船的船队规模是否足够？ - 公司目前不打算出售船舶；拥有35艘以上船舶的船队仍具规模和相关性，关键是资产负债表的强弱而非船队规模大小 [73][75][76]