财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度公司净亏损1080万美元，归属于普通股股东的净亏损为1220万美元，其中包括260万美元的减值损失；2019年第二季度净亏损为130万美元，归属于普通股股东的净亏损为270万美元 [6][7] - 2020年第二季度定期租船收入为4100万美元，2019年同期为5500万美元 [7] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金总计1.017亿美元 [7] - 2020年第二季度，公司归属于普通股股东的净亏损为1220万美元，合每股0.14美元，包括260万美元减值损失；2019年同期出售6艘船，2020年第一季度出售1艘，本季度运营天数降至3731天，2019年同期为4179天 [49] - 2020年第二季度航次费用为380万美元，2019年同期为300万美元，主要因银行亏损160万美元，2019年基本为零或亏损6.7万美元 [50] - 2020年第二季度期租等价租金降至10593美元，2019年同期为12717美元；船队利用率为98.3%，与2019年同期基本持平 [51] - 2020年第二季度船舶运营费用降至280万美元，2019年为2290万美元；每艘船每日运营费用增至5577美元，2019年同期为5478美元 [52] - 2020年第二季度利息和融资成本降至570万美元，2019年同期为780万美元 [53] - 截至2020年6月30日的六个月，归属于普通股股东的净亏损为1.165亿美元，合每股1.35美元，包括9570万美元减值损失和110万美元船舶出售损失 [53] - 2020年上半年定期租船收入降至8470万美元，2019年为1.157亿美元 [54] - 2020年上半年期租等价租金降至10986美元，2019年为13092美元 [54] - 2020年上半年船队利用率降至97.3%，2019年为99% [55] - 2020年上半年船舶运营费用为4210万美元，2019年为4530万美元；每日运营费用为5593美元，2019年为5324美元，同比增长5%；利息和融资成本为1200万美元，2019年上半年为1550万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年散货船日收益波动大，6月30日好望角型波罗的海5PP费率为30857美元，5月29日为3369美元 [13] - 波罗的海干散货运价指数（BDI）年初为976，7月24日收于1317；波罗的海好望角型指数1月2日为1646，上周五收于2084；波罗的海巴拿马型指数年初为1003，上周五收于1198 [14] - 国际货币基金组织预计，今年全球GDP增长将下降约4.9%，2021年有望恢复5.4%的增长；欧洲GDP增长今年预计下降10.2%，2021年增长6%；中国GDP增长今年预计增长1%，明年增长8.2%；美国GDP增长今年预计为 - 8%，2021年为 + 4.5% [15][16] - 克拉克森预计，2020年海运干散货贸易吨英里将下降约4.1%；今年散货船队预计增长2.4%，2021年预计增长1.3%；好望角型船队今年增长2%，2021年增长0.7%；巴拿马型船队今年预计增长3.6%，2021年增长2.4% [17][19] - 班切罗·科斯塔预计，2020年考虑疫情影响后，约89艘好望角型和超大型矿砂船（VLOC）将交付，前五个月约21艘此类船舶拆解，净增25艘，约614万载重吨；全年好望角型和VLOC船队预计增长4%，2021年增长3% [20][21] - 前五个月，班切罗·科斯塔报告约8艘该类型船舶订单，均为4艘纽卡斯尔型船；该尺寸范围交易船队中，4%船龄超20年，9%船龄在15 - 19年 [22] - 班切罗·科斯塔预计，今年巴拿马型和超巴拿马型船预计交付150艘，总计1250万载重吨 [23] - 克拉克森预计，2021年干散货吨英里贸易增长约5.5%，船队增长1.3% [24] - 截至7月，克拉克森数据显示，新船订单为686艘散货船，总计6690万载重吨，占总船队的7.4%；其中15.3万载重吨及以上船舶3450万载重吨，占现有船队的9.7%；195艘巴拿马型和超巴拿马型船1620万载重吨，占现有船队的7.2%；多数船舶将在今年和2021年交付，2022年起订单量少 [24][25] - 上半年各类散货船订单大幅下降，好望角型船订单同比下降63%，巴拿马型和超巴拿马型船下降约87% [26] - 克拉克森数据显示，今年新造船和二手船价格均下跌，好望角型和巴拿马型新造船价格下跌约7%，10年和15年船龄船舶价格跌幅更大 [26] - 今年铁矿石海运贸易预计稳定在约14.5亿公吨，2021年预计增长1%，约增加2000万公吨；中国进口预计增长3% - 4%，达10.86亿公吨，其他进口国预计下降10% [27][28] - 1 - 5月中国钢铁总产量为4.11亿公吨，同比增长1.7%；6月钢铁生产强劲，但铁矿石库存略有上升 [29] - 克拉克森预计，今年炼焦煤出口预计下降10%，2021年增长8%，达2.64亿公吨 [30] - 克拉克森预计，今年动力煤出口预计下降7%，2021年增长4%，达9.83亿公吨；印尼煤炭出口今年预计下降7%，主要因印度需求下降 [31] - 7月重要港口煤炭库存同比下降14%，中国三大沿海煤厂煤炭库存同比减少800万公吨，约6%；1 - 5月中国动力煤和褐煤进口量为1.337亿公吨，同比增长36.8% [32][33] - 2020年谷物运输季节，谷物产品运输量预计增长4%，2021年增长3%，2021年总进口量将达5.08亿公吨 [34] - 克拉克森预计，若中美贸易关系良好，今年中国大豆进口量有望达9510万公吨，创2017年以来新高，但近期中美外交关系恶化不利 [35] - 克拉克森预计，小宗散货贸易今年将萎缩7%，2021年增长8% [36] - 截至6月初，约30艘、430万载重吨船舶（占船队容量的0.5%）正在进行洗涤器改装，年初为116艘 [37] - 6月底，好望角型安装洗涤器船舶与未安装船舶日收益差约1950美元，巴拿马型约900美元 [42] - 上半年36艘好望角型船退出贸易船队，该板块船队增长1.5%，多数为改装矿砂船，同期19艘标准好望角型船拆解；克拉克森预计，2020年约3340万载重吨散货船可能拆解，2019年不超2000万载重吨 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续审慎管理财务和船队，专注为股东创造价值 [10] - 公司将利用市场条件，继续出售吨位，所得资金用于回购公司股票、减少债务或储备现金以应对低收益期；若收益和股价上升，将考虑股息和谨慎股权融资 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在充满挑战的市场环境和疫情不确定性中保持稳定运营 [6] - 干散货市场受全球经济衰退影响，若无疫情反弹，散货船市场将在今年剩余时间和明年得到铁矿石和谷物运输支持，长期来看，订单减少也将提供支撑 [44][45] - 市场悲观情绪越强，复苏越强且持久；若乐观情绪突然回归，复苏可能随新船交付结束 [46] 其他重要信息 - 本月初，公司回购了总计800万美元的未偿还高级无担保债券 [8] - 6月，公司与法国巴黎银行签署补充协议，将现有有担保贷款到期日延长2.5年至2024年5月 [8] - 5月，公司与荷兰银行签署5288.5万美元定期贷款协议，将现有贷款合并为2024年6月到期的单一贷款；同月，公司对北欧联合银行5584.8万美元贷款进行再融资，将贷款期限延长至2022年3月，可选择再延长两年至2024年3月 [9] - 公司同意将2007年建造的Arethusa号船出售给第三方，8月31日前交付，售价785万美元（不含佣金） [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 几周前公司回购800万美元无担保票据的价格、现金支出及是否为未来现金首要用途 - 回购价格为0.94美元兑1美元面值；回购是有吸引力的机会，但不会过度操作，需考虑防御策略，若有折扣会考虑进一步回购 [58][59] 问题2: 近期融资和再融资后，2020年第四季度和2021年全年的新债务和摊销情况 - 2020年第三季度有债券购买和Arethusa号船贷款偿还；2020年第四季度至2021年第三季度无贷款偿还；未来15个月无偿还；未来12个月分期付款约4000万美元，其中2020年第三季度约927.3万美元 [61] 问题3: Arethusa号船交付后，除偿还债务外的额外收益用途、今年夏天是否有其他船舶出售计划及二手船买卖市场趋势 - Arethusa号船收益大部分用于偿还现有债务；有出售更多船舶的选择，收益用途可能是保留资金、减少债券或回购股票；公司保持防御姿态，不被市场短期上涨冲昏头脑 [62][63] 问题4: 费用方面，一般及行政费用（G&A）从第一季度到第二季度大幅下降，折旧从第一季度到第二季度增加的原因及未来合理运营费率 - 折旧增加是因为干坞费用增加，导致干坞摊销折旧增加；G&A下降是因为上一季度两名董事离职补偿费用高；当前水平是未来可预期的运营费率 [64][65] 问题5: 未来出售船舶收益用途的优先顺序 - 优先顺序为保留资金、回购债务、回购股票 [67] 问题6: 除已偿还债券和Arethusa号船收益外，未来12 - 15个月每季度摊销金额及2021年全年债务变化 - 未来12 - 15个月每季度摊销在920万 - 1080万美元；2021年债务从约1.4亿美元降至约5700万美元 [68][69] 问题7: 公司再融资能力及市场上银行提供资本或再融资的态度变化 - 与公司沟通的银行态度无变化，对公司再融资策略感到惊讶，表明银行不太担心市场情况 [73] 问题8: 若市场无改善，行业情况及公司是否为低价购买资产保留现金 - 若资产价格下降，可能因市场恶化，公司仍会采取防御策略；预期市场最终会回升，公司将从2014 - 2018年投资中获利 [75] 问题9: 公司采取防御姿态，行业情况是否会更糟 - 疫情影响全球经济，多数经济体GDP增长有问题，影响海运需求；虽有刺激方案改善需求的可能，但不是最可能的情况；目前供应处于低位，对市场有帮助；市场走向取决于人们对未来的态度 [76][77]