财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度公司净亏损1400万美元，归属于普通股股东的净亏损为1540万美元，包含650万美元的减值损失和330万美元的船舶出售损失；2018年第四季度净收入为290万美元，归属于普通股股东的净收入为150万美元 [8] - 2019年全年净亏损1050万美元，归属于普通股股东的净亏损为1630万美元，包含1400万美元的减值损失和620万美元的船舶出售损失；2018年全年净收入和归属于普通股股东的净收入分别为1660万美元和1080万美元 [9] - 2019年第四季度定期租船收入为5150万美元，2018年同期为6290万美元；2019年全年定期租船收入为2.207亿美元，2018年为2.262亿美元 [10] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物（包括受限现金）总计1.283亿美元，长期债务（扣除递延融资费用，包括流动部分）为4.75亿美元，股东权益为5.701亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度所有权天数为3915天，2018年同期为4554天；船队利用率为96.9%，2018年同期为99.1%；每日定期租船等价租金为12264美元，2018年同期为13527美元；航次费用为450万美元，2018年同期为270万美元 [41] - 2019年第四季度船舶运营费用为2340万美元，2018年同期为2520万美元，下降7%；每日运营费用为5969美元，2018年同期为5536美元，增长8% [42] - 2019年全年所有权天数为16442天，2018年为18204天；船队利用率为98.6%，2018年为99.1%；每日定期租船等价租金为12796美元，2018年为12179美元 [45] - 2019年全年航次费用为1350万美元，船舶运营费用为9060万美元，2018年为9550万美元；每日运营费用为5510美元，2018年为5247美元，增长5% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年全球增长预测约为3.3%，中国增长约为6%，美国增长预测为2%，欧元区预计增长1.3% [16] - 2020年海运干散货贸易预计吨英里增长2.5%，体积增长2%，运力预计增长3.7%；2021年干散货贸易预计吨英里增长2.3%，供应预计增长1.4% [18] - 2020年海运铁矿石贸易预计增长约3%，达到15亿吨以上；2021年预计进一步扩张约1%；中国今年预计进口约10.73亿吨铁矿石，比去年增长3% [21] - 2020 - 2021年全球海运炼焦煤贸易预计每年增长约2%，到2021年底达到2.85亿吨；印度海运炼焦煤进口预计每年增长5%，到2021年底达到6700万吨 [22] - 2020年全球海运动力煤贸易预计增长约1%，达到10.33亿吨，2021年预计保持稳定；中国动力煤进口预计今年下降4%，至2.063亿吨，2021年再下降3%；亚洲其他经济体预计每年动力煤进口增长约5%，到明年年底所有亚洲国家进口量预计达到8.747亿吨 [22][23] - 2020 - 2021年全球海运谷物进口预计每年增长2%，达到5亿吨以上；大豆预计增长4%，达到1.63亿吨 [24] - 2020 - 2021年小宗散货贸易预计分别增长2%和3%，到2021年底达到21.47亿吨 [27] - 2020年初有736艘散货船安装了洗涤器，占运力的12.6%；另有282艘船等待安装，相当于4320万载重吨；2020年洗涤器安装预计使散货船运力减少约0.8%，2019年为1.1% [28] - 2020年1月底，有价值8660万载重吨的散货船订单，相当于现有船队的9.9%；巴拿马型船订单吨位为2200万载重吨，相当于现有船队的10%；好望角型船订单年初为4580万载重吨，相当于现有船队的13% [30][31] - 波罗的海巴拿马型指数年初为1003美元，2月20日收于765美元；2月早些时候，波罗的海好望角型指数跌至历史低点 - 234美元，2月20日收于 - 232美元 [34][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续积极管理船队，促进定期租船到期日的平衡，产生可预测的收入流 [13] - 公司将继续审慎管理财务状况和船队，专注于为股东创造价值 [13] - 在当前环境下，公司将继续出售吨位，在情况有利时回购公司股票，若市场允许，公司可能恢复股息支付 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于冠状病毒对贸易和商业以及全球人员流动的干扰，全球增长预测正在下调 [15] - 潜在的航运影响包括石油需求进口下降、对工业产出和原材料需求的影响以及中国港口、造船厂和船舶修理厂活动的中断 [17] - 市场疲软、IMO 2020和压载水系统法规及改装可能导致更多船舶在今年报废 [19] - 尽管中国采取措施防止病毒传播，但巴拿马型和超巴拿马型船舶的需求正在逐渐改善；在控制住病毒后，中国对资源的需求将增加，市场有望好转 [33][51] 其他重要信息 - 2019年公司完成了五次自我要约收购；2019年第四季度完成两次，分别在10月和12月购买了281.69万股和273.9726万股普通股；2020年1月初宣布新的自我要约收购，2月2日成功完成，收购最多303.0303万股 [11] - 2019年第四季度公司出售了“Clio”轮，售价740万美元（未扣除佣金）；过去一年共出售六艘船，最老的建于2001年 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 取消出售“Calipso”和“Norfolk”轮的原因及近期是否仍计划出售 - 买家因公司错过理论上的船舶交付期而有权不购买，这与中国当前问题有关；公司目前在考虑继续运营或出售这些船舶 [50] 问题2: 如何看待干散货市场在冠状病毒后的反弹时间 - 通常市场急剧下跌后会急剧反弹，当问题得到解决，中国经济将努力弥补损失，市场有望好转，具体取决于情况改善的速度 [51] 问题3: 公司未安装洗涤器，在低硫燃油兼容性、可用性及是否远期采购方面是否有问题 - 公司从高硫燃料向低硫燃料的过渡比预期顺利，对进展满意 [55] 问题4: 两艘船出售取消是因为冠状病毒导致的物流延迟还是买家在疫情爆发后变得谨慎 - 两者都有，买家利用市场恶化的机会，若市场更好，他们可能会想办法接收船舶；公司有替代方案，暂时会将船舶出租 [58][59] 问题5: 两艘船的买家是否为同一人 - 是两个独立、无关联的买家 [60] 问题6: 第四季度船舶运营费用较高，未来几个季度是否会恢复到去年前三个季度的平均水平 - 预计在去年前三个季度平均水平和全年平均水平之间，更接近5300美元 [61] 问题7: 公司有6500万美元优先股已可赎回，未来是否考虑回购优先股而非普通股 - 公司认为这些金融工具共同维持了资产负债表的稳健，目前对现状满意，暂无回购优先股的计划 [62] 问题8: 在市场情绪疲软的情况下，如何平衡股票回购和利用资产价格下跌的机会 - 公司净资产价值与资本市场定价之间的差距仍在扩大，回购股票更有利，但会确保不影响公司股票的流动性和公众性质 [65][66]