财务数据和关键指标变化 - 第一季度整体调整后EBITDA为1.91亿美元 ，公司有信心实现2022年全年调整后EBITDA指引，并有望实现2023年早期展望 [14] - 公司通过在投资级市场发行债券，将60%的7年期定期贷款转换为10年期优先票据 ，固定了大部分浮动债务的利率，将加权平均债务期限延长至8年 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 管道业务 - 与第四季度相比，管道业务线结果基本一致 ，管道合资企业贡献增加，但Stonewall短期合同量减少 [15] 集输业务 - 第一季度集输业务结果受Haynesville系统计划维护影响 ，Haynesville和Appalachia的总集输量平均为29亿立方英尺/天 ，受益于Haynesville系统新客户量提前至2021年的持续影响 [16] - 集输业务量同比增长18% ，但EBITDA仅略有增长 ，主要是因为去年第一季度在DTE内部时没有独立的上市公司成本 [31][33] 各个市场数据和关键指标变化 天然气市场 - 天然气市场环境持续强劲 ，俄乌战争凸显了能源安全的重要性 ，美国液化天然气（LNG）在支持欧洲和减少其对俄罗斯能源依赖方面将发挥关键作用 [8] - 美国LNG还可在全球范围内替代煤炭作为发电燃料 ，支持全球脱碳努力 ，公司资产有利于美国LNG出口增长 ，目前约有20亿立方英尺/天的LNG出口市场接入量 ，且托运人已签订长期合同 [9] Haynesville盆地 - Haynesville盆地的天然气产量持续处于创纪录水平 ，钻机活动强劲 ，预计到2030年 ，Haynesville供应和路易斯安那海湾沿岸LNG需求将增长70 - 80亿立方英尺/天 ，对从Haynesville到海湾沿岸的管道容量需求强劲 [10] Appalachia盆地 - 天然气价格环境促使Appalachia盆地增加钻探 ，但该盆地存在外输能力限制 ，对现有或易于扩展的产能需求高 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 投资计划 - 自从DTE分拆不到一年 ，公司已将5 - 10亿美元5年投资计划的超50%用于有机项目 ，追求有吸引力的回报 [19] 业务扩张 - 在Haynesville ，公司商业团队将Haynesville系统二期扩建作为首要任务 ，认为扩建现有系统比新建项目更快且风险更低 [19][20] - 在Appalachia ，公司继续就NEXUS开放季节进行讨论 ，并寻求有利的重新签约机会 ，提高费率 [20] 新兴业务 - 公司在路易斯安那地区推进CCS项目 ，朝着提交EPA 6类许可证申请的方向努力 ，并优先为客户提供低碳服务 ，如与Cheniere合作监测Haynesville运营的排放 ，支持未来LNG货物的碳标签 [21] 行业竞争 - 公司在Haynesville面临新管道的竞争 ，但认为LEAP系统可通过压缩快速增量扩展 ，风险低且能快速上线 ，最大可扩展至30亿立方英尺/天 [25] 并购策略 - 公司对并购持开放态度 ，但采取审慎态度 ，要求并购项目具有战略契合度和价值创造能力 ，目前公司专注于执行已宣布的项目和追求新的绿地项目 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲 ，有信心实现2022年全年指导目标和2023年早期展望 ，天然气市场基本面强劲 ，有利于公司资产组合的长期增长和业绩表现 [6][22] 其他重要信息 - 公司正在推进ESG相关举措 ，包括锁定部分可变利率债务的利率并延长期限 ，并计划本月发布首份可持续发展报告 [7][21] - 公司此前宣布的扩建项目将于今年第二季度开始投入使用 ，团队专注于执行项目 ，已订购关键长周期设备 ，并积极管理供应链情况 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新NEXUS合同的费率情况及签约环境如何 - 公司看到市场对未签约的可用容量兴趣增加 ，该合同与Appalachia的一家投资级钻探商签订 ，具体信息将通过FERC流程在NEXUS网站公布 ，目前费率强劲且持续上升 ，公司希望结合NEXUS开放季节的细节进行更多类似合作 ，寻求低成本、低风险的出口能力扩张机会 [23][24] 问题2: LEAP系统在未来5年的增长潜力如何 - 未来7 - 8年Haynesville有70 - 80亿立方英尺/天的需求增长 ，LEAP系统可通过压缩快速增量扩展 ，风险低且能快速上线 ，在20亿立方英尺/天以上可扩展至30亿立方英尺/天 ，公司正在进行3亿立方英尺/天的系统扩建 ，并将根据需求和客户承诺继续增加增量 [25] 问题3: 路易斯安那州碳捕获开发的时间表如何 - 公司遵循严格的开发计划 ，下一个重要里程碑是提交EPA 6类许可证申请 ，无论路易斯安那州是否获得监管权 ，公司都计划今年提交申请 ，但希望提供高质量信息 ，确保申请顺利通过监管流程 [26][27] 问题4: 尽管存在供应链和成本问题以及通货膨胀 ，项目成本是否有实质性变化 - 公司在项目最终投资决策（FID）时已考虑市场上的供应链现实情况 ，项目仍按计划和预算进行 ，公司会密切关注供应链压力 ，避免项目出现变化 [29][30] 问题5: 集输业务量同比大幅增长 ，但EBITDA仅略有增长 ，原因是什么 ，高业务量最终是否会转化为现金流 - 同比数据对比的是第一季度 ，去年第一季度在DTE内部时没有独立的上市公司成本 ，这是差异所在 ，从2022年和2023年的指导目标可以看到业务的增长计划 ，Haynesville集输系统将随着生产增长 ，已宣布的扩建将使其增长约25% [31][33] 问题6: Haynesville系统的维护情况以及第二季度及以后的业务轨迹如何 - Haynesville系统目前利用率很高 ，第一季度的计划维护已在指导目标中考虑 ，系统业务量季度环比相对平稳 ，目前正在进行重大扩建 ，大部分Haynesville集输扩建将在2022年第三季度投入使用 ，第二季度将有其他先前宣布的扩建项目投入使用 ，但不是Haynesville系统 [35][37] 问题7: 公司对G&P领域的并购有何看法和计划 - 公司了解市场上的相关资产 ，但采取审慎态度 ，要求并购项目具有战略契合度和价值创造能力 ，目前公司专注于执行已宣布的项目和追求新的绿地项目 ，这些项目对投资者有很强的回报 ，公司会确保资本为股东带来最高价值 [38] 问题8: Northeast集输扩建是否还有潜力 ，AGS的情况如何 ，能否在Susquehanna采取类似措施 - 公司对AGS的扩建成果满意 ，与之前的公告相加 ，AGS系统将在未来一两年内增长35% ，AGS直接连接NEXUS和Stonewall管道 ，为生产商提供了外输途径 ，公司对AGS的发展感到兴奋 [40][41] 问题9: 是否有计划对剩余4亿美元的B类定期贷款进行期限延长 ，27亿美元的长期债务是否是公司认为的长期舒适负债水平 - 公司进行债券发行交易时 ，既固定了大部分浮动债务的利率 ，又保留了B类定期贷款的提前还款选择权 ，随着商业团队确定更多增长资本 ，公司将重新评估如何处理剩余的B类定期贷款 ，公司对目前的债务水平感到舒适 ，因为增长资本与机会相匹配 ，能够通过自由现金流自我融资 ，无需外部资本 [42][43] 问题10: 鉴于Appalachia的外输限制 ，是否可以对NEXUS进行压缩扩建以增加外输能力 - 公司去年年底对NEXUS进行了开放季节评估 ，正在积极探索压缩扩建等增加增量容量的机会 ，这些机会风险低、成本适中 ，NEXUS是新资产 ，连接下游市场 ，公司希望为Appalachia的生产商创造更多外输能力 ，同时也在考虑Stonewall的优化机会 [45][46] 问题11: 通过压缩或其他技术 ，NEXUS或NEXUS + Stonewall可增加的容量有多大 - 目前暂不方便公开NEXUS可增加的容量信息 ，Stonewall是36英寸管道 ，无压缩设备 ，有很大的扩展空间 ，在合适的运营条件下 ，可轻松扩展至20亿立方英尺/天甚至更高 ，但需要与行业内其他管道合作以进一步输送至负荷中心 [47][48] 问题12: 最近宣布的AGS扩建项目的资本支出是多少 ，未来CCS项目的资本支出有何想法 - 目前暂不方便提供AGS扩建项目的资本支出信息 ，因为还有其他正在追求的机会 ，不希望信息公开 ，对于CCS项目 ，公司遵循严格的开发计划 ，在准备好提交EPA 6类许可证申请之前 ，将保留部分细节不公开 ，待合适时机再分享 [49][51]