财务数据和关键指标变化 - 二季度营收40.3亿美元，有机营收降幅从一季度的3.7%收窄至2.4% [5] - 调整后EBITDA利润率为8.6%，连续三个季度实现有机营收增长和利润率环比扩张 [6] - 季度订单出货比为0.91，低于目标值1，主要因两笔交易时间安排所致，目前两笔交易已完成 [6] - 非GAAP每股收益为0.90美元，较去年同期的0.64美元增长0.41美元 [7] - 二季度自由现金流转正，年初至今产生约1亿美元现金 [7] - 债务从120亿美元降至51亿美元，净利息支出从21年第一季度的8300万美元降至本季度的4500万美元，预计三季度降至约3300万美元 [17] - 资本租赁和资产融资方面，新资本租赁发起额从20财年的11亿美元降至本财年预计的约5亿美元，资本租赁现金流出从21年第一季度的2.45亿美元降至本季度的1.77亿美元，预计22财年末降至每季度约1.5亿美元 [19] - 资本支出从21财年第一季度的2.25亿美元降至22财年第二季度的1.59亿美元，资本支出和资本租赁发起额占营收的比例从20财年的10.2%降至21财年的8%，再降至22财年第二季度的5.3% [20] - 运营现金流为5.63亿美元，季度自由现金流为4.04亿美元，同比增长33%，22财年上半年自由现金流为1亿美元 [21] - 预计三季度营收在40.8亿 - 41.3亿美元之间，有机营收降幅改善至1% - 2.5%，调整后利润率为8.6% - 8.9%，非GAAP摊薄每股收益预计在0.88 - 0.93美元之间 [25] - 22财年营收预计受约2亿美元负面影响，修订后的营收指引范围为164亿 - 166亿美元，重申有机营收增长为下降1% - 2%，调整后EBIT提高至8.5% - 8.9%，非GAAP摊薄每股收益提高至3.62 - 3.72美元，重申自由现金流指引为5亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - GBS业务连续两个季度实现有机营收正增长，从一季度的2%提升至二季度的3.4%，利润率为15.9%，较一季度提高150个基点，较去年同期提高180个基点 [6][14][15] - GIS业务有机营收降幅从一季度的9.1%收窄至二季度的8%，利润率为5.5%，较去年同期提高390个基点 [6][15] - 企业技术栈方面，分析与工程业务营收5.2亿美元，增长17.3%，订单出货比为0.95，年初至今为1.13；应用层业务增长1.5%，订单出货比为0.94，年初至今为1.13；BPS业务营收1.18亿美元，下降13.7%，订单出货比为0.69，年初至今为0.91；云与安全业务营收5.21亿美元，下降1.5%，订单出货比为0.8，年初至今为0.82；IT外包业务营收10.5亿美元，下降9.6%，订单出货比为0.81，年初至今为0.92；现代办公业务营收5.81亿美元，较去年同期下降10.9%，较上一季度的19.7%有所改善，订单出货比为1.2，年初至今为1.1 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施“以人为本”战略，吸引和留住人才，采用虚拟优先模式招聘，提高员工敬业度，以管理员工流失率 [7][8] - 关注客户，通过提高净推荐值（NPS），从GIS业务向GBS业务销售企业技术栈服务，实现业务增长 [8][9] - 推进成本优化计划，包括提高服务交付效率、实施更好的IT工具、管理房地产足迹等，以提高利润率 [9][10] - 聚焦现有客户交叉销售和赢得新业务，通过“白金客户渠道”推动业务增长，如分析与工程业务通过该渠道实现增长 [10][11][12] - 行业竞争方面，GBS业务和GIS业务面临不同的竞争对手，GBS业务在分析与工程领域竞争力较强，GIS业务需专注服务白金客户 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在转型之旅中取得进展，运营效率、可持续性和增长基础不断巩固，预计有机营收增长和利润率扩张趋势将在三季度延续 [5][6] - 有信心实现24财年两位数利润率和1% - 3%的增长目标 [27][28] - 认为公司技术栈各层具备关键规模和能力，通过持续推动转型、改善基本面和实现有机增长，将创造更多价值 [23] 其他重要信息 - 二季度回购8300万美元普通股，22财年年初至今回购1.5亿美元或390万股 [25] - 公司倾向于保持约25亿美元现金以维持适当的营运资金水平，当现金超过该水平时，将考虑如何最佳配置现金，目前因估值有吸引力，倾向于进行股票回购 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于订单和需求情况，以及人员是否足够满足需求 - 公司关注年初至今的订单出货比，目前大于1，对全年订单情况有信心。两笔交易虽影响二季度订单出货比，但已完成，推动GIS业务订单出货比超过1.1。公司认为市场需求存在，需更积极争取业务。公司在管理员工流失率方面表现良好，人员配置能够满足市场需求 [30][31][32] 问题2: 如何进一步推动业务更快增长 - 持续为白金客户提供服务并拓展业务，GBS业务连续两个季度增长是积极信号，公司有信心在市场竞争中取得更好成绩 [33] 问题3: GBS业务在营收和利润率方面能否进一步提升 - GBS业务的增长引擎在于通过GIS业务为客户提供关键应用，然后通过白金渠道销售GBS服务。分析与工程业务表现出色，应用层业务连续两个季度增长。公司需继续修复GIS业务，关注现代办公业务，预计ITO业务下半年将取得进展 [35] 问题4: 关于资本租赁义务中多余现金的分配 - 公司将在资产负债表上保留25亿美元现金，当有多余现金时将进行配置 [36][37] 问题5: 根据三季度指引，四季度有机增长需加速以实现全年目标，如何看待四季度加速的可见性 - 三季度指引稳健，有助于实现22财年目标。GIS业务将逐步将降幅控制在个位数，GBS业务将持续增长，公司对实现全年有机营收下降1% - 2%的目标可见性良好 [39][40][41] 问题6: 如何对三季度整体自由现金流进行建模 - 公司未提供季度间自由现金流指引，若剔除相关非经常性项目，预计三季度自由现金流在正负5000万 - 1亿美元之间 [42][43] 问题7: 员工流失率在技术栈各领域的情况，以及对指引的影响 - 公司采用“以人为本”战略，管理员工流失率效果良好。员工和潜在招聘对象认可虚拟优先模式，公司关注员工参与度和积极性。在分析与工程、应用和云领域表现较好 [45][46][47] 问题8: 技术栈各领域的定价动态，能否将成本压力转嫁给客户 - GBS业务利润率良好，GIS业务新交易也体现出定价纪律。公司营收增长伴随着良好的利润率，EBIT利润率的进步和提高利润率及每股收益指引的能力表明公司在定价方面表现出色 [48] 问题9: GBS业务目前源于GIS信任关系的比例，以及是否有必要独立发展GBS业务 - GBS业务很大程度上由分析与工程业务推动，而分析与工程业务又受Luxoft驱动。Luxoft不仅有自己的客户，还通过白金渠道在白金客户账户上实现转化，这是业务增长的积极信号 [50][51] 问题10: 重组和TSI费用目前水平是否会在未来几个季度维持，以及季度间增减的原因 - 公司全年指引为5.5亿美元，目前执行情况略低于该水平。公司对每一笔支出都采取严格的聚焦策略，确保业务案例得到审慎部署，下半年可能会增加支出以达到全年目标，但如果不需要资金，将不会支出 [52][53] 问题11: 公司处于转型的哪个阶段，以及竞争格局如何 - 公司在有机营收和利润率方面都处于早期阶段。利润率方面，通过承包商转化、人员合理配置、虚拟优先模式和自动化等成本杠杆，仍有很大提升空间，有信心在24财年实现两位数利润率。营收方面，NPS上升、GBS业务机会增加以及分析与工程和应用业务的增长都是积极信号。竞争格局方面，GBS和GIS业务面临不同竞争对手，GBS在分析与工程领域表现出色，GIS需专注服务白金客户 [55][56][60] 问题12: 关于GBS业务订单出货比表现，以及GIS业务续约情况 - 公司更关注年初至今的订单出货比，对GBS业务订单出货比不太担忧，预计三季度将达到目标。公司希望新业务略高于续约业务，目前数据表现良好 [62][65][66] 问题13: 白金客户渠道的经验在白金客户群体中的广泛程度 - 白金客户渠道处于早期阶段，需要时间建立客户信任、提供服务并与客户积极沟通。公司有信心通过前端客户经理模式为未来获取此类客户 [67] 问题14: 三季度外汇影响金额，以及订单是否调整外汇因素，对订单出货比的影响 - 三季度外汇影响约为9000万美元。公司在订单出货比方面有明确的规划和预测能力，外汇因素未对交易造成实质性影响 [69][70] 问题15: 为何优先考虑股票回购而非选择性并购以加速增长 - 公司目前拥有实现24财年目标所需的资源，应继续执行现有战略，包括修复GIS业务、通过白金客户渠道销售服务等。公司认为当前估值被低估，股票回购是现金的良好用途。同时，若有合适的并购机会，公司也会考虑。此外，公司持续剥离非核心业务，以专注于企业技术栈 [71][72][73]