财务数据和关键指标变化 - Q3营收42.9亿美元，比指引上限高出约9000万美元，连续两个季度营收企稳，预计Q4延续该趋势，有望实现同比营收稳定 [13] - 调整后EBIT利润率为7%，高于指引上限，预计Q4利润率继续扩大 [14] - Q3预订额为49亿美元，订单出货比为1.13倍，连续三个季度订单出货比达到或超过1.0，预计Q4保持该趋势 [14][36] - GAAP营收42.9亿美元，比指引范围上限高8800万美元；货币因素带来的营收增长为：环比5800万美元，同比1.18亿美元；有机营收环比增长1.7%，同比下降10.5%，预计这是有机营收同比下降的最高水平 [32][33] - 调整后EBIT为3亿美元；非GAAP税前收入为2.46亿美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.84美元，按指引税率30%计算为0.65美元，比指引范围上限高0.1美元 [34][35] - Q3运营现金流为净流出1.87亿美元，调整后自由现金流为负3.18亿美元，若不考虑HHS业务出售和供应商付款正常化的影响，本季度自由现金流将增加超7亿美元 [45][47] - 季度末现金为39亿美元，总债务（含资本化租赁）为62亿美元，净债务为23亿美元，预计Q4因资产剥离支付约9亿美元税款 [49] - 净债务与EBITDA之比从2020年9月底的2.4倍改善至12月底的1.2倍，预计杠杆率将继续改善 [50] - Q4营收目标为42.5 - 43亿美元；调整后EBIT利润率为7% - 7.4%；非GAAP摊薄后每股收益为0.65 - 0.7美元；净利息支出为6000万美元；非GAAP有效税率约为28% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 GBS 业务 - 营收19.2亿美元，占Q3总营收的45%；有机营收环比增长2.2%，主要得益于分析和工程业务的强劲表现；同比有机营收下降7% [38] - 业务利润为2.73亿美元，利润率为14.2%，环比利润率提高10个基点，尽管受到HHS业务出售约300个基点的不利影响 [38] - 季度预订额为27亿美元，订单出货比为1.35 [38] GIS 业务 - 营收23.7亿美元，环比增长1.3%，同比有机营收下降13.2% [39] - 业务利润为8800万美元，利润率为3.7%，较Q2利润率扩大210个基点 [39] - 预订额为22亿美元，订单出货比为0.95倍 [39] 企业技术栈各层业务 - IT外包（ITO）：营收环比下降1.8%，较Q2的下降4.7%有所改善；同比下降17.7%；订单出货比为0.96倍 [42] - 云与安全：营收环比增长4.7%，同比下降1%；订单出货比为1.0倍 [43] - 应用层：营收环比增长2.6%，同比下降9.3%；订单出货比为1.5倍 [43] - 分析和工程：营收环比增长4.6%，与上年同期持平；订单出货比为1.2倍 [43] - 现代办公和BPS业务：营收环比增长2.6%，同比下降12.6%，Q3受益于转售业务量增加 [44] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型之旅聚焦三个关键领域：以客户为中心、优化成本、抓住市场机会 [11] - 以客户为中心：通过为客户提供优质服务，加强客户关系，促进现有业务续约和新业务拓展，如Molson Coors续约两项业务，与太平洋人寿保险扩大合作 [19][20] - 优化成本：今年将实现5.5亿美元的成本节约目标，成本优化计划推动Q3调整后EBIT利润率达到7% [22] - 抓住市场机会：专注于向现有客户交叉销售和赢得新客户业务，Q3 55%的预订额为新业务，45%为续约业务，如与法拉利签订三年合作协议 [23][24] - 计划出售医疗保健提供商软件业务，预计获得约4.5亿美元净收益用于偿还债务，进一步加强资产负债表 [25] - 财务团队将关注三个方面：展示公司真实盈利能力，注重现金流并减少流出；制定严格的资本部署计划，最大化现金流引擎的价值创造；提高财务透明度，提供年度指引和长期预期 [29][31][32] - 行业竞争方面，公司认为自身竞争地位有所改善，订单出货比保持在1.0以上是有力证据，且有竞争对手主动寻求合作 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司转型进展感到满意，认为团队执行能力强，Q3业绩显示转型取得积极成果，如营收企稳、利润率扩大、订单出货比良好等 [9][15] - 预计Q4将延续Q3的积极态势，实现营收稳定、利润率扩大和订单出货比保持在1.0以上 [13][14][54] - 对公司独立发展充满信心，拒绝Atos收购提议，认为公司通过执行转型计划能够创造更大价值 [8][9] 其他重要信息 - 公司完成CFO招聘，聘请Ken Sharp，他曾担任诺斯罗普·格鲁曼国防系统业务的CFO，具有丰富行业经验和财务转型能力 [16] - 新增Michael Corcoran为首席战略官，他曾在WPP和埃森哲任职，有业务转型和增长的成功经验 [17] - 公司考虑改变自由现金流的呈现方式 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在增强客户关系方面，防守（了解客户需求）和进攻（交叉销售）的情况如何，售出业务中独家来源的比例及目标是多少？ - 公司认为客户关系已从弱点转变为优势，企业技术栈各领域业务的改善证明客户给予更多业务；ITO业务的改善令人满意；55%的新业务和45%的续约业务中，续约业务通常是独家来源，新业务中也有很大一部分是独家来源 [56][57][58] 问题2：公司剥离资产后，正常化的利润率情况如何？ - 公司今年持续扩大调整后EBIT利润率，未来还有提升空间，可通过优化房地产、降低间接费用、承包商转化和运营自动化等方式实现 [59][60] 问题3：公司未来需要增加哪些能力和实践，以及如何增加？ - 公司认为自身在企业技术栈方面有良好的业务范围和规模，需要聚焦业务以实现营收增长；希望业务组合向技术栈上层转移；客户有将部分工作迁移到云并进行现代化改造的需求；公司倾向于进行战术性小规模收购，以聚焦企业技术栈并通过优质客户实现业务拓展 [63][64][66] 问题4：战术性小规模收购是阶段性的、机会性的，还是会像大型企业一样按一定比例持续进行资本分配？ - 公司计划在Q4公布资本分配策略，包括股息、回购和投资等方面的想法，目前希望有更多时间完善该策略 [68] 问题5：拒绝Atos收购提议的根本驱动因素是什么？ - 公司认为营收稳定是重要成就，预计在FY '22实现同比营收稳定；客户关系不断深化，客户将公司视为值得信赖的合作伙伴；调整后EBIT利润率持续扩大且具有可持续性，还有提升空间；订单出货比保持在1.0以上，表明在市场上具有竞争力；与合作伙伴的关系得到重建，如与微软在现代办公领域的合作 [71][72][73][74][75] 问题6：公司的竞争地位是否有改善，有哪些具体证据？ - 订单出货比保持在1.0以上是竞争地位改善的具体证据，且有竞争对手主动寻求合作，表明市场对公司发展趋势的认可 [79] 问题7：如何看待大规模合并与独立发展的利弊？ - 公司对独立转型发展充满信心，认为目前的转型计划正在有效执行，招聘新的领导团队也表明公司有独立发展的决心 [83][84] 问题8：预订额持续增长与营收环比改善之间的转化机制是怎样的，何时能实现营收加速增长？ - 目前营收稳定是因为业务终止导致的营收流失与订单出货比大于1.0带来的积极影响相互平衡，公司预计在2022年实现同比营收稳定，需要继续执行转型计划 [87][88] 问题9：ITO业务层的营收轨迹如何，客户组合有无显著变化，该业务能否最终实现稳定？ - 客户虽有将部分工作迁移到云的意愿，但实际可行比例较低；目前处于云之旅的“AND”阶段，客户在迁移关键应用时需要公司专业知识；公司通过为客户绘制现有环境地图，帮助ITO业务企稳 [91][92][94] 问题10：公司人才更新处于什么阶段，未来几个季度如何考虑员工人数和招聘？ - 公司新领导团队已组建完成，接下来将关注中层管理人员，并将他们融入以客户为中心的新运营模式，同时新领导会带来新的招聘 [95]