财务数据和关键指标变化 - 二季度营收7.876亿美元，有机下降4.4% [8][17] - 毛利率为营收的17.29%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为7380万美元，占营收的9.4%，调整后每股收益为0.60美元，去年同期为1.18美元 [8] - 流动性为2.991亿美元，运营现金流为1730万美元 [8] - 二季度回购631,638股，花费5000万美元 [8][19] - 二季度末，未偿还高级无担保票据5亿美元、定期贷款3.5亿美元、无循环信贷借款，可转换票据本金5830万美元，现金及等价物为2.619亿美元 [18] - 二季度运营现金流为1730万美元，资本支出为3550万美元（扣除处置收益），总资本支出为3670万美元 [19] - 应收账款和净合同资产的综合销售未收款天数（DSO）为125天，较2022年第一季度改善3天 [19] - 预计2022年第三季度合同收入与2021年第三季度持平，非GAAP调整后EBITDA占合同收入的百分比将下降，预计毛利率同比下降约125个基点，一般及行政费用（G&A）增加约50个基点，预计非GAAP调整后利息费用约880万美元，可转换票据债务折价摊销约30万美元，总利息费用约910万美元，预计非GAAP有效所得税税率约为27%，摊薄股份为3060万股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前五大客户合计贡献65.7%的营收，有机下降18%，其中两家客户需求增加；其他所有客户有机增长39.9% [12] - AT&T是最大客户，占总营收的22.5%，即1.775亿美元，有机增长31.9%；Comcast是第二大客户，营收1.217亿美元，占比15.5%；Lumen是第三大客户，营收9540万美元，占比12.1%；Verizon是第四大客户，营收9080万美元，占比11.5%；Frontier首次成为前五大客户，营收3190万美元，占比4%，有机增长161.4% [12] - 本季度来自电力公用事业的光纤建设收入为5160万美元，占总营收的6.6%，同比有机增长92.1% [13] - 无线业务整体同比仍下降，但C波段部署处于筹备阶段，已获得超500个站点的选址收购项目 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度末积压订单为58.95亿美元，低于2021年4月季度末的65.28亿美元，减少约6.33亿美元，其中约26.55亿美元预计在未来12个月内完成 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业参与者正在建设或升级高速有线网络，对光纤部署的需求增加，公司为1Gbps网络部署提供项目管理、规划、工程设计、建设和交付服务 [9][10] - 公司继续为行业参与者提供综合规划、工程设计、采购、建设和维护服务，凭借规模和财务实力应对宏观经济影响、供应限制和劳动力市场紧张等挑战 [11] - 公司资本配置优先考虑有机增长，其次是机会性股票回购和符合历史净杠杆范围的并购 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济影响和潜在供应限制可能影响部分客户计划的近期执行，光纤电缆和相关设备需求增加可能影响交付周期，劳动力市场持续收紧，汽车供应链面临挑战，但公司对自身能力有信心 [11] - 随着经济复苏，公司业务活动活跃，客户对多年资本支出计划的承诺令人鼓舞，公司对自身战略、前景、员工能力和管理团队经验充满信心 [21][22] 其他重要信息 - 二季度结束后，公司获得多个州价值约4 - 5亿美元的光纤建设两年期合同 [8] - 客户结构方面，电信占66.6%，有线电视占22%，设施定位占8.3%，电气及其他占3.1%，无线约占6.5% - 7% [72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大型客户项目对二季度利润率的负面影响及缓解时间 - 控制该项目影响后，EBITDA利润率与长期平均水平一致；项目余额同比下降约25%，现金流入使余额减少超2500万美元，希望在本财年剩余时间继续取得进展甚至加速推进 [24][25] 问题2: 4 - 5亿美元光纤合同的客户类型及收入预期 - 下次电话会议会提供更多信息，该合同地域范围广泛令人鼓舞 [26] 问题3: 供应和劳动力限制对部署进度的影响 - 公司业务仍能增长，如AT&T业务整体增长超31%，有线业务同比有机增长超75%，Frontier业务也有增长，但若无这些限制，增长率可能更高；季度末德尔塔变种导致部分员工隔离，影响交付和成本 [27] 问题4: Lumen业务放缓原因 - 季度结束后，Lumen宣布剥离部分州业务，占与该客户营收的约1/4，导致业务放缓；但该交易有望释放其剩余业务潜力，因其计划在保留服务区域增加光纤投资 [28] 问题5: Horizon业务占比是否会在短期内继续下降 - 公司继续推进项目收尾工作，未来可能有机会，Horizon近期对光纤建设计划的评论令人鼓舞，但需观察后续发展 [29] 问题6: 应对劳动力成本通胀的合同条款及对利润率的影响 - 现有业务协议中有一些年度增长条款，部分与指数相关或为协商金额，部分在协议续签时有机会调整；公司注重合理规划未来成本曲线，确保新业务能成功提供劳动力，目前已取得一定成效 [33] 问题7: 劳动力市场紧张时是否有机会增加市场份额 - 历史上，客户内部采购不是业务的主要因素；公司可通过外包建立广泛劳动力池，如将资源从一个地区调配到另一个地区 [34] 问题8: 无线业务的机会 - 无线业务整体同比仍下降，主要因C波段部署处于筹备阶段；已获得超500个站点的选址收购项目，预计2022 - 2023年C波段部署将加速 [36] 问题9: 对三季度指导的理解及是否考虑风暴工作 - 名义合同收入预计持平，理论上有机同比略有增长；当前10月季度指导未考虑风暴工作，因飓风“艾达”影响尚不确定 [39][40] 问题10: 关于Verizon合同中下降25%的含义 - 指项目中占用的营运资金同比下降25%，公司希望在本财年剩余时间继续改善 [41] 问题11: 12个月积压订单连续三个季度同比增长，而超过12个月积压订单下降的原因 - 积压订单总量受协议期限和所处阶段影响，如处于五年协议的最后一年，12个月积压订单有但总积压订单无额外部分；农村项目通常规模大但分阶段授予合同，导致积压订单结构不同 [42] 问题12: AT&T降低光纤入户计划数量及光纤可用性的影响 - 光纤存在交付周期延长情况，但AT&T降低计划数量并非主要因此；从业务数据看，与AT&T的合作同比增长良好，虽有更多光纤可能增长更多，但公司对进展满意 [46] 问题13: 行业参与者是否会提前锁定产能并支付更高价格 - 公司客户聪明且会考虑市场因素，但更受战略计划驱动，为支持长期战略项目会有意确保产能，而非单纯关注短期成本 [48] 问题14: 设备可用性及利用车队获取市场份额的机会 - 公司与供应商有长期关系，虽芯片问题是挑战，但凭借车队规模有机会延长设备使用寿命、增加产能和获得财务机会；不过汽车供应链限制是现实问题，需在业务规划中考虑 [51] 问题15: 飓风对业务的影响及正负效应是否会相互抵消 - 目前难以判断10月季度之后的情况；通信恢复工作通常不是飓风后首要任务，飓风可能提供恢复服务机会，但也会对其他业务产生负面影响 [52] 问题16: 积压订单未大幅增长的原因及未来是否有大量合同 - 积压订单受协议期限和阶段影响，是技术层面观察，不代表实际业务组合情况；本季度虽进行了股票回购，但出现了大量有机增长机会，公司会确保财务状况良好以把握这些机会 [55][58] 问题17: 今年资本支出指导是否变化 - 自上季度以来未变，净资本支出为1.05 - 1.25亿美元，本季度总资本支出约3600万美元 [59] 问题18: 二手车价格高但其他收入低的原因及预期 - 公司谨慎保留运营资产以应对供应链限制，希望在机会出现时实现增长；若能获得新资产，可能会增加旧资产处置，但二手市场价格会受影响 [61] 问题19: 基础设施法案是否会使客户推迟支出 - 难以确定，一方面政府资金用于未服务和服务不足地区，可能促使现有客户加快网络升级以避免失去资格；另一方面，许多州有独立于基础设施法案的项目，如加州已通过法案资助网络建设 [62] 问题20: 毛利率同比下降100 - 125个基点的驱动因素 - 部分原因是燃料价格上涨，以及部分客户今年支出较去年减少 [64] 问题21: 某未披露客户业务活动的可持续性和可见性 - 这反映了行业对光纤网络部署的兴趣和可用资金，行业对光纤入户的共识前所未有的高，前十大客户中有六家在去年启动了超4000万户的光纤入户计划 [65] 问题22: 前十大客户新光纤建设计划是否包括Lumen及与过去五年的比较 - 计划规模约等于行业自2003 - 2004年启动以来的建设总量；Lumen提供了光纤可覆盖范围的估计并在制定计划，但不包括剥离部分的影响 [68] 问题23: 二季度新订单较少的原因 - 主要是时间因素，夏季通常不是获得大量订单的时期 [69]