财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度订单达创纪录的1.34亿美元，同比增长47%；收入达创纪录的9800万美元，同比增长11%；订单出货比为1.4；新增47个客户 [12] - 2021年全年订单为5.04亿美元，同比增长62%；收入达创纪录的3.5亿美元，同比增长16%；新增订单转化为收入的金额为2.79亿美元 [13] - 2021年末积压订单达创纪录的2.25亿美元，同比增长217%；新增105个客户，其中86个来自北美、欧洲、中东和非洲 [14] - 2021年第四季度调整后毛利率为33.6%，同比增加52个基点；若无供应链和外汇问题，预计正常毛利率约为39% [29] - 2021年第四季度调整后运营费用为3000万美元，调整后息税折旧摊销前利润为200万美元，非公认会计准则每股收益为0.05美元 [30] - 2021年全年收入达创纪录的3.5亿美元，同比增长16%；调整后毛利率提高175个基点至34.6%；调整后息税折旧摊销前利润增至1100万美元；非公认会计准则每股收益为0.27美元 [31][32] - 2021年第四季度库存周转率为4.5次，去年同期为5.6次；应收账款周转天数从去年的105天改善至81天 [34] - 预计2022年第一季度收入为7500 - 9000万美元，毛利率为33% - 34%，运营费用为2800 - 2900万美元，调整后息税折旧摊销前利润在亏损400万美元至盈利200万美元之间 [35] - 预计2022年收入为3.8 - 4.1亿美元，毛利率为34% - 36%，运营费用为1.12 - 1.17亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为1700 - 3100万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度宽带连接业务收入环比增长12%，同比增长18%，达7200万美元；全年该业务收入同比增长16%，达2.58亿美元 [25] - 2021年第四季度移动传输业务收入环比增长9%，达2600万美元；同比下降6%；公司对5G和开放无线接入网业务前景乐观 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度美洲市场（主要是北美）收入环比略有增加，达2800万美元，占总收入的29%；同比增长52% [27] - 2021年第四季度亚洲市场收入环比增长38%，同比增长4%，达5600万美元 [28] - 2021年第四季度欧洲、中东和非洲市场收入环比下降29%，同比下降13%，至1400万美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过对云软件组合的增量投资来扩展和差异化固定和移动宽带解决方案，2022年将推出统一软件定义网络操作系统sdNOS [15][16] - 公司任命多位行业领导者担任新职位，包括首席运营官、战略运营副总裁、首席战略官、首席营销官和业务发展副总裁 [17][18][19] - 行业处于双基础设施升级周期早期，传统铜缆和亚千兆级基础设施正被10千兆技术取代，5G网络的普及也带来了新需求 [7][8] - 公司客户包括全球顶尖的光纤和5G服务提供商、光纤建设商、互联网公用事业和市政服务提供商等 [9] - 公司面临着一些强大的竞争对手，但凭借独特的产品组合参与新需求周期，在多个市场有增长机会 [60][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2022年供应链挑战将持续，但公司将利用2021年的创新和客户动力实现持续增长 [21] - 行业正经历服务提供商推动和消费者拉动的双重力量，宽带成为基本服务，有大量政府宽带刺激资金 [23] - 公司对2022年的机会有清晰的认识，尽管供应链有挑战，但仍有望实现收入增长和利润率提升 [35][36] 其他重要信息 - 公司将于2022年5月12日在德克萨斯州普莱诺的总部举办Horizons22投资者和分析师日活动，并进行网络直播 [5] - 公司与摩根大通建立了新的战略全球银行关系，获得3000万美元的信贷额度；董事会批准了新的S - 3注册声明 [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 美洲市场增长的来源以及华为替代机会情况 - 美洲市场增长主要来自北美，目前北美收入主要由二级和三级客户构成，还有新兴的公用事业、市政、光纤建设商等非传统小型本地交换运营商服务提供商带来的机会，包括电力合作社和电力供应商等 [39] 问题2: 供应链对毛利率的影响 - 若剔除意外的加急费用、运费、物流和外汇因素，2021年第三季度和第四季度的正常毛利率本可达到39% [40] 问题3: 公司是否能回到两位数的营收增长 - 2022年公司营收增长预计在8% - 16%，处于较高水平；公司年末积压订单达2.25亿美元，其中75% - 80%（约1.65 - 1.7亿美元）从客户接受度来看可尽快发货，若有足够组件，发货量会更多 [42] 问题4: 供应链情况缓解后，公司业务能否保持积压订单的可见性 - 短期内不会回到8 - 12周的交货期；进入2022年，半导体合作伙伴的晶圆分配更清晰，制造工厂的劳动力更稳定，预计制造吞吐量的干扰会减少 [43][44][45] 问题5: 2021年第四季度供应链对营收的影响 - 若没有供应链逆风，2021年第四季度和之前的订单流中有数千万美元的产品本可发货 [47] 问题6: 公司预计到2023年底毛利率达40%是否过于保守 - 公司内部花了很多时间考虑毛利率问题，由于下游组件供应商提价，公司从10月中旬开始与客户沟通提价，预计本季度末完成与占收入约75%的前25大客户的价格调整；目标是实现稳定的40%毛利率，虽然第三和第四季度达到39%，但要在可持续基础上复制该水平后才会对外明确表示能提前实现目标 [48][49][50] 问题7: 2022年RDOF收入的占比以及未来情况 - RDOF基金200亿美元分10年分配，目前已发放20亿美元，其中约8% - 10%分配给接入领域；公司很多客户申请并获得了RDOF资金，同时也参与了英国和德国等国的政府资金项目；行业需求增长不仅仅依赖宽带刺激资金，服务提供商自身的需求也很强烈 [52][53][55] 问题8: 业务增长的来源、是否处于业务争夺阶段以及刺激资金对需求的影响 - 全球有增长机会，如韩国和日本市场的升级周期，公司参与了Rakuten的Open RAN项目；公司与其他竞争对手不同，有独特的产品组合参与新需求周期；欧洲市场光纤普及率低，有很大的增长机会；华为替代项目主要涉及一级和二级客户，进展较慢，但公司参与了很多相关项目；需求增长不仅仅依赖刺激资金，网络升级需要多年时间 [60][61][63] 问题9: 未来三四年业务需求是否会保持当前水平 - 服务提供商决定升级网络后会有多年的资本支出计划；新兴服务提供商进入市场需要建设网络，初始建设周期需要数年；还有很多私募股权支持新兴客户；无线流量的增长也为公司带来业务机会 [67][68][69] 问题10: 新老客户订单比例的变化及未来趋势 - 2021年新增105个客户，其中86个来自北美和欧洲；新客户初始订单可能较小，公司希望他们在2022年有更大参与度；公司预测基于已知项目和正式推出计划，2021年的业绩超出预期主要来自新客户 [71][72] 问题11: 公司营收指引的影响因素 - 公司在2021年成功将2.79亿美元新订单转化为收入，但尽管2022年有2.25亿美元积压订单，仍给出当前的营收指引，是因为要确保一些大型项目在上半年实现，且半导体芯片等组件的分配情况不确定；若下游供应商情况改善，公司会提高指引 [76][78][79] 问题12: 客户多元化的具体情况 - 2021年在美国新增53个客户，主要是二级和三级客户；收购Optelian使公司进入一些一级客户市场，如AT&T；华为替代项目主要涉及大型一级和二级客户，公司在一些概念验证和试验中得到了良好反馈，但在签订合同和获得订单前难以预测具体数字 [82][83][84]