财务数据和关键指标变化 - 2019年Q2营收8370万美元，符合8250 - 8600万美元的指引，同比增长10% [3][11] - 2019年Q2 GAAP毛利率32.2%，符合32.5% - 33.5%的指引范围，低于2018年Q2的38.4%，与2019年Q1的33.6%相近 [14] - 2019年Q2 GAAP运营费用2480万美元，非GAAP调整后运营费用2330万美元，优于2450 - 2600万美元的指引范围 [14] - 2019年Q2调整后EBITDA为670万美元，利润率8%，优于此前200 - 300万美元的指引 [14] - 2019年Q2 GAAP归属DZS的净利润为240万美元，摊薄后每股收益13%；非GAAP归属净利润为480万美元，摊薄后每股收益0.26美元 [14] - 预计2019年Q3营收8800 - 9400万美元，同比增长22% - 31%；GAAP毛利率32.5% - 33.5%；非GAAP调整后运营费用2450 - 2550万美元；非GAAP调整后EBITDA 400 - 600万美元，利润率4.5% - 6% [15] - 2019年全年营收指引从3.5 - 3.6亿美元下调至3.45 - 3.55亿美元，GAAP毛利率指引从32.5% - 34%收紧至32.5% - 33.5%；非GAAP调整后运营费用从9700 - 1.02亿美元降至9650 - 9950万美元；调整后EBITDA指引从1700 - 2000万美元提高至1900 - 2200万美元 [10][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 5G业务方面，与日本顶级运营商签订5G移动传输合同，未来3年有“数千万美元机会”；与另一家日本一级运营商签署意向书，提供创新5G移动任意回传解决方案；8月1日宣布在韩国获得第二份5G商业合同 [5][6] - FiberLAN业务，Q2在中东与非运营商客户签订数百万美元合同；在北美巩固了一些关键经销商关系，2019年下半年将在欧洲推进战略合作伙伴关系的敲定 [7] - School - Net业务，已在韩国20多所学校部署软件管理系统，并寻找捆绑交换机的机会，预计随着连接更多学校，软硬件收入将加速增长 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太市场（含韩国）营收约4200万美元，占总营收50%，日本、台湾和韩国市场有增长动力 [12] - EMEA地区营收约2500万美元，占总营收30%，本季度前十大客户中有3家来自中东 [12] - 北美市场营收约1100万美元，占总营收13%，与同行关于美国二级运营商的资本支出水平情况相符 [13] - 拉丁美洲市场营收约600万美元，占总营收7% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身作为美国公司，在全球多地有制造能力，不会受到亚太地区地缘政治逆风的负面影响，反而可加速在日本的业务发展 [4] - 专注于5G机会，包括日本和韩国市场；推进FiberLAN业务在企业市场的发展；加速SDN解决方案的部署；进一步渗透印度等新兴市场 [6][7][18] - 受益于行业从铜向光纤的长期转变，凭借光纤技术优势和领先的G.fast解决方案，有望在市场中获得更多机会 [8] - 因华为困境，在北欧获得一级客户替换华为的机会，预计在日本市场明年营收超5000万美元 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为印度业务在选举后恢复速度慢于预期，预计Q4业务将显著回升；欧洲一家大型运营商暂停2019年剩余时间的资本支出计划，影响了德国业务，但因收入多元化，影响程度小于同行 [10] - 对公司在日本和韩国的5G商业合同感到兴奋，认为5G相关收入将在2020年上半年形成并推动有机增长加速；致力于实现2019年的盈利指引并为股东创造价值 [17] 其他重要信息 - 公司使用的部分财务指标为非GAAP基础，并在财报新闻稿中提供了与GAAP财务指标的对账 [3] - 本季度获得160万美元的正外汇收益 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于日本5G机会的进一步说明 - 与一家合作近10年的客户签订合同，该客户明年推出5G时将用公司产品替换中国供应商；与Rakuten签署意向书，为其提供唯一的任意回传解决方案；与Softbank的合同已在手，正在开发，技术规格已确定，系统将于2020年初交付 [20] 问题2: 2019年下半年哪些地区业务势头会下降 - 印度业务因政府未任命相关董事会成员，预计Q4业务回升；Telangana州业务模式不同，需更多中央政府补贴，预计业务推进需更长时间，公司相信一旦推进，将成为关键供应商 [21] 问题3: 在美国宽带接入市场是否会有更强的业务存在 - 公司已受邀参与美国一家顶级客户的光纤项目招标，有望成为美国市场的有力竞争者 [22] 问题4: FiberLAN 2.0的进展及目标 - 中东客户合同为FiberLAN 1.0，但开发FiberLAN 2.0的经验会融入其中；公司仍目标明年FiberLAN 2.0营收达2500万美元，美国市场有经销商和分销商表现出浓厚兴趣 [24][25] 问题5: 提到的两家美国一级运营商是否为公司客户 - 不是公司客户，但公司有一家大型二级客户邀请其参与招标 [26] 问题6: 影响公司2019年展望的欧洲大型运营商是否为ET - 是公司美国竞争对手的同一客户，该客户对公司的业务贡献非常小 [28][29] 问题7: 与华为竞争的市场份额获取机会 - 在北欧，一家一级客户邀请公司替换华为，合同处于签署最后阶段；预计明年日本市场营收超5000万美元 [30] 问题8: 2019年隐含的有机增长率及2020年的加速幅度 - 公司下调全年营收指引约500万美元，主要因印度业务推迟和欧洲一级运营商支出削减；预计日本市场今年贡献3000 - 3500万美元以上营收，明年超5000万美元，增长约50% [34][35][36] 问题9: 与Rakuten签订订单和交付的时间 - 需在12月前签署订单，2月开始接收大量订单；与Softbank的合同显示公司竞争力强，这些合同的毛利率将高于典型水平；日本初始合同通常为数千万美元，与Softbank过往合作中，总营收是初始合同的3倍 [38][39][40]