财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净亏损为1750万美元，每股亏损133美元，核心收益为390万美元，每股收益030美元 [16] - 账面价值从1176美元下降至1014美元，经济回报率为-112% [21] - 净利息收益率从181%下降至176%，主要由于资金成本上升 [19] - 公司持有的Agency RMBS资产从1289亿美元下降至1068亿美元，减少了70% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Agency RMBS资产在第一季度表现不佳，净亏损超过净利息收入和利率对冲收益 [17] - 利率对冲成本较高，但有效防止了账面价值的进一步下降 [13] - 公司通过TBA空头头寸对冲了部分利率波动风险 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 两年期国债收益率在第一季度上升了160个基点，达到自1984年以来的最大季度涨幅 [10] - 30年期固定抵押贷款利率从11月的31%上升至51%，创下十多年来的新高 [10] - Agency RMBS的收益率利差显著扩大，尤其是高息票债券 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在利率和利差稳定之前不会大幅增加杠杆 [35] - 公司认为当前Agency MBS市场提供了较高的净利息收益率，且不需要承担较大的提前还款风险 [37] - 公司预计未来几个季度的核心收益将保持强劲，尽管近期账面价值下降 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场波动性较高，但Agency MBS的利差已经扩大，提供了较好的投资机会 [28] - 公司预计未来几个月市场波动性可能会有所缓解，但仍需谨慎应对 [31] - 管理层认为当前Agency MBS的定价已经反映了较多的负面因素，未来可能会有较好的表现 [33] 其他重要信息 - 公司调整了年度股息，使其与账面价值的10%收益率保持一致 [43] - 公司预计未来几个季度的核心收益将超过股息支付 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 近期市场波动是否有所缓解 - 管理层表示4月下半月市场波动性有所缓解，但仍需观察 [47] 问题: 股息调整的原因及未来展望 - 公司调整股息以反映当前账面价值的10%收益率，预计未来核心收益将超过股息支付 [49] 问题: 未来利差扩大的风险 - 管理层认为当前Agency MBS的利差已经扩大，且与其他固定收益产品相比具有较高的净利息收益率 [52] 问题: 长短期MBS组合的表现差异 - 管理层认为短期MBS组合在当前市场环境下表现较好，尤其是在利率波动较大的情况下 [57] 问题: 房价上涨和通胀对提前还款的影响 - 管理层认为房价上涨和通胀可能会增加现金再融资的需求，从而影响提前还款速度 [60] 问题: 反向抵押贷款市场的机会 - 公司认为反向抵押贷款市场当前提供了较好的投资机会，但公司主要关注流动性较高的市场 [67]