财务数据和关键指标变化 - 2022年全年净收入为7020万美元，较2021年的6440万美元增长8.9%，主要因运营船只数量增加 [10] - 2022年全年净利润为3250万美元，2021年为3120万美元；归属于普通股股东的净利润为3250万美元，2021年为2940万美元 [10] - 2022年利息和其他融资成本为290万美元，2021年为230万美元 [10] - 2022年调整后EBITDA为4320万美元，2021年为4230万美元 [45] - 2022年基本每股收益为11.66美元，摊薄后每股收益为11.61美元；2021年基本和摊薄后每股收益分别为11.63美元和11.54美元 [45] - 2022年商业利用率为99.8%，运营利用率为99.3%；2021年分别为99.9%和99.6% [46] - 2022年日均现金流量盈亏平衡率为每艘船12989美元，2021年为10739美元 [47] - 截至2022年12月31日，银行未偿债务约为8190万美元，占资产账面价值的41%；其他流动负债约为430万美元，占资产账面价值的2.2%；股东权益账面价值约为1.14亿美元，每股账面价值为39.35美元 [29][48] - 截至2023年2月10日，按回购计划在公开市场回购147362股普通股，花费约210万美元，该计划最高回购金额为1000万美元 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司报告总净收入为1510万美元，较2021年第四季度的2230万美元下降32.3%，因船只平均期租等价费率下降 [25] - 2022年第四季度净利润为627万美元，2021年第四季度为1600万美元；归属于普通股股东的净利润为627万美元，2021年第四季度为1520万美元 [25] - 2022年第四季度调整后归属于普通股股东的每股收益为1.18美元，2021年第四季度为4.34美元（基本）和4.89美元（摊薄） [64] - 2022年第四季度平均拥有和运营10.1艘船，平均期租等价费率为每天16688美元；2021年第四季度为9艘船，平均每天29257美元 [27] - 2022年第四季度总每日运营费用（含管理费、一般及行政费用）平均为每艘船每天7035美元，2021年第四季度为6224美元 [27] - 2022年总每日运营费用（含管理费、一般及行政费用，不含干坞成本）平均为每艘船每天6699美元，2021年为6456美元 [28] - 2022年第四季度商业利用率为100%，运营利用率为99.7%；2021年第四季度分别为99.8%和99.5% [65] - 2022年第四季度利息和其他融资成本增至约150万美元，2021年同期为70万美元 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度巴拿马型船平均现货市场费率约为每天14700美元，截至2022年12月30日降至约每天12100美元，截至2023年2月10日降至每天6438美元，降幅约47% [4] - 截至2023年2月10日，75000载重吨巴拿马型船一年期租费率为每天13700美元，接近历史中位数水平 [7] - 2023年干散货贸易量预计增长1.6%，2024年增长2% [36] - 截至2023年2月，订单占总船队的比例为7.2%，预计未来两到三年船队增长极小 [59] - 据克拉克森报告，到2023年底新交付船只占总船队的比例预计为3.8%，2024年为2.4%，2025年为0.8%；截至2023年2月，干散货运营船队共13182艘，8%的船队船龄超20年，可能面临拆解 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于市场疲软，公司积极为所有船只争取短期租约，待市场好转时签订长期高价租约；已将10艘船中的2艘分别签订13 - 24个月的指数挂钩租约，维持对现货市场的敞口 [19] - 若租船费率未如预期恢复，公司将利用强大的资产负债表，以较低价格购置新资产扩充船队 [8] - 公司将继续保守执行股票回购计划，认为公司股票市值远低于内在公允价值 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国疫情快速传播抑制2022年增长，但近期重新开放为经济更快复苏铺平道路，预计2023年GDP增长5.2%，2024年增长4.5%；美国2023年GDP增长上调至1.4%，2024年降至1%，因持续通胀和美联储政策 [5] - 疫情期间出现的物流瓶颈已显著缓解，中国房地产危机后恢复正常、取消零疫情政策及刺激计划，俄乌战争结束，央行加息控制通胀后投资环境改善等因素，可能推动市场复苏 [6] - 国际货币基金组织上调2023 - 2024年全球经济增长预测，2023年预计达到2.9%，2024年升至3.1%；新兴和发展中国家2023年增长预计较慢但高于此前预期，中国GDP增长预期从4.5%上调至5.2%，俄罗斯经济从2023年的 - 0.3%上调至2024年的2.1%，印度预计增长6.1%，巴西2023年预计增长1.2%，2024年增长1.5% [21][22] - 欧洲2023年增长预测较上一季度上调0.2个百分点至0.7%，2024年预计反弹至1.6%；目前高能源成本、信心不足和加息风险可能持续 [41] - 干散货市场持续疲软，运费同比下降50%，回到疫情初期水平；市场因地缘政治不确定性、中国零疫情政策和全球经济前景疲软面临重大阻力 [60] - 公司认为市场复苏即将到来，预计2023年第一季度将出现亏损，为连续八个盈利季度后的首个亏损季度，希望这只是暂时情况，第二季度公司将恢复盈利 [61] 其他重要信息 - 2022 - 2023年，机动船Eirini进干船坞约53天进行定期特别检验，其中20天在2022年第四季度，其余在2023年第一季度；本季度无闲置或商业停租期 [3] - 本季度出售2023年第一季度90天的FFA合同，相当于一艘巴拿马型船，每天12000美元，该合同目前处于盈利状态 [3] - 2023年固定费率覆盖率（含FFA）约为13.8%，不包括受市场波动影响的固定和指数租约 [58] - 一艘船提前重新交付并重新签订约40 - 50天、每天7750美元的租约，原租船人提前支付差价，公司收入无重大损失 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 其他船东目前出售船只或考虑合并的激励因素是什么 - 公司认为目前船只价格相对于当前租船费率仍然较高，需看到价格有所下降才会实施扩张计划 [70] 问题: 当前季度合同到期后是否有更多船只定位安排，是否应将其纳入2023年第一季度的估计 - 一半船只在第一季度已固定租约，另一半将在未来40天内重新租船；鉴于市场处于低位，不打算签订长期租约，预计第一季度是干散货贸易的最低季度，第二季度租船费率将回升 [71] 问题: 航次费用波动情况，未来是否会持续产生收益，是否应每季度计入约100万美元的航次费用 - 航次费用取决于租船方式，定期租船航次费用不高；若签订航次租船合同，收入和航次费用都会较高；偶尔出现的航次费用收益是因低价买入高价卖出燃料，不应视为持续情况，建议按期租等价基础建模并假设一定水平的航次费用 [72]