财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，公司总净收入680万美元，较去年同期770万美元下降11.3%；净收入50万美元，去年同期净亏损40万美元；利息和其他融资成本60万美元，去年同期80万美元；折旧费用约170万美元，去年同期160万美元；调整后EBITDA为280万美元，去年同期220万美元；基本和摊薄后每股收益为0.06美元，去年同期亏损0.35美元 [6][23] - 2020年前九个月，公司总净收入1590万美元，较去年同期1960万美元下降19.1%；净亏损560万美元，去年同期净亏损140万美元；利息和其他融资成本190万美元，去年同期270万美元；折旧费用490万美元，去年同期480万美元；调整后EBITDA为180万美元，去年同期650万美元；基本和摊薄后每股亏损2.97美元，去年同期亏损1.31美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，公司商业利用率为100%，运营利用率为98.9%，去年同期分别为100%和99.5%；每艘船每日平均获得定期租船等价费率为11873美元，去年同期为12088美元；每艘船每日总运营成本为6397美元，去年同期为5722美元；每日现金流盈亏平衡率约为9846美元，去年同期为10845美元 [30][31] - 2020年前九个月，公司商业利用率为100%，运营利用率为99.6%，去年同期分别为100%和99.2%；每艘船每日平均获得定期租船等价费率为8927美元，去年同期为10750美元；每艘船每日总运营成本为6195美元，去年同期为5839美元；现金流盈亏平衡率为10863美元，去年同期为12308美元 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，巴拿马型散货船平均每日运价为12300美元，目前回落至约9250美元；一年期定期租船费率平均接近12000美元，目前徘徊在10300美元左右 [12] - 国际货币基金组织预计2020年全球GDP增长从之前的 -4.9%上调至 -4.4%，2021年将从2020年的 -5.4%恢复至5.2%；2020年美国经济增长预计为 -4.3%，欧元区为 -8.3%，中国为1.9%；2021年美国预计增长3.1%，欧元区预计增长5.2%，中国预计增长8.2% [13][14] - 克拉克森预计2020年干散货贸易增长为 -3.3%，2021年将增长5% [15] - 截至2020年11月，订单占总船队的比例为6.3%，为20多年来最低水平；2020年船队增长约4.3%，2021年预计为3.8%，2022年及以后目前仅为1.1% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将持续评估船舶投资机会或与其他船队进行整合，尤其利用上市公司身份提供整合平台；同时努力改善资本结构，降低资本成本并增加流动性 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情二次爆发和重新封锁，短期内干散货市场将受全球经济状况影响；中期来看，疫情得到控制或疫苗推出后，市场有望改善 [11] - 公司预计2021年上半年市场受疫情影响表现不佳，下半年有望强劲反弹；2021 - 2022年供需平衡将为租船费率提供支撑，虽仍有波动，但有望维持或提高近期水平 [18][20] 其他重要信息 - 截至2020年9月30日，公司银行未偿债务约5200万美元；2021年需支付约800万美元气球还款，2022年需支付210万美元气球还款，这些还款低于相应船舶的废钢价格 [36] - 公司债务平均利润率约为3%，假设LIBOR利率为0.5%，高级债务成本约为3.5%；若包括优先股股息，非股权融资的综合成本截至上季度末约为5% [37] - 未来12个月，公司每艘船每日预计贷款还款约为2381美元，预计每日现金流盈亏平衡水平约为9850美元 [38] - 公司资产负债表显示，现金及其他流动资产约710万美元，船舶账面价值约1.01亿美元，总资产约1.08亿美元；负债方面，银行债务约5200万美元，占资产账面价值的48%，优先股约1600万美元，占15%，其他资产和负债约430万美元，占4%；净账面价值约3550万美元，每股约15.4美元；若以市场价值替代船舶账面价值，预计每股净资产超过10美元 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：客户在合同延期时不承诺更长期限的原因 - 公司较旧的2000年建造的船舶不受定期业务运营商青睐，在现货市场交易；2004 - 2005年建造的巴拿马型船可固定长达一年；小于五年船龄的船舶有一年或两年的市场，但不会更长；由于目前租船费率回调，且预计2021年第二或第三季度租船费率将提高，公司更倾向于短期合同 [43][44] 问题：2021年租船费率预期 - 2021年上半年受疫情和封锁影响市场不强，第一季度肯定如此，第二季度取决于疫情发展和贸易战情况；预计从第二或第三季度开始租船费率将提高，全年平均费率将高于今年，可能接近第三或第四季度的费率 [45][46] 问题：公司使用FFA覆盖船队的策略 - 公司原计划在FFA达到10000美元/天时增加覆盖；目前第一季度FFA交易价格低于8000美元/天，公司不会在此水平操作；若11月或12月初出现新高峰且价格回到目标水平，公司将增加FFA覆盖 [50] 问题：第四季度42%覆盖天数是否包括FFA及相关费率 - 42%包括两艘通过FFA覆盖的每日收入11000美元的船舶，以及Xenia Kamsarmax号每日11000美元的保底收入；还包括Tasos和Pantelis号部分租约，这两艘船平均每日约10000美元；总体42%覆盖的平均费率略低于11000美元 [51] 问题：Xenia号合同到期后能否保持保底价格及合同结构 - Xenia号租约到期后将进行特别检验，之后的运营安排需视情况而定 [53] 问题：未来是否还有其他船舶检验 - 未来一个季度只有Xenia号需要进行特别检验，第一季度没有其他检验安排 [54] 问题：2021年运营成本是否有重大变化 - 预计运营成本不会有重大结构性变化，可能比今年高1% - 1.5% [55] 问题：2021年气球还款是否与银行讨论延期 - 目前尚未就2021年的800万美元气球还款与银行进行讨论；该还款低于相关船舶废钢价格的一半，预计融资不会有问题，甚至可能获得更多资金 [56][57]